Финансовая схема строительства газопровода Nord Stream стоимостью €7,4 млрд может быть изменена. Как стало известно "Ъ", "Газпром" в условиях экономического кризиса попросил итальянское экспортно-кредитное агентство SACE увеличить объем гарантий итальянского правительства с €1 млрд до €2,14 млрд — в ответ итальянцы запросили дополнительное обеспечение в виде валютной выручки монополии. Но "Газпром" давно отказался от залога экспортных контрактов и не хочет возвращать эту практику.
Завтра начинается рабочий визит итальянского премьер-министра Сильвио Берлускони в Россию. Сначала итальянский премьер прилетит в Сочи, где встретится с российским коллегой Владимиром Путиным, а затем в Москве с президентом Дмитрием Медведевым. Как уже рассказывал "Ъ" 12 мая, стороны должны обсудить ситуацию вокруг проекта газопровода South Stream и выкупа "Газпромом" у ENI российских газовых активов. Но, как стало известно "Ъ", у них есть еще один предмет переговоров, связанный с другим крупным российским энергополитическим проектом — газопроводом Nord Stream.
Дело в том, что у оператора проекта Nord Stream AG возникли проблемы с финансированием. Предполагалось, что 30% средств (€2,2 млрд) оплатят акционеры компании пропорционально их долям, 35% (€2,7 млрд) будут привлечены оператором на рынке без гарантий со стороны акционеров, еще 35% — гарантированы агентствами по экспортному кредитованию. Italian Export Credit Agency SACE SpA и немецкий Hermes уже предоставили предварительные письма на общую сумму €2 млрд. Но "Газпром", по данным знакомых с ситуацией источников "Ъ", обратился к SACE с просьбой увеличить покрытие с €1 млрд до €1,7 млрд по подводной части Nord Stream и еще €440 млн — для сухопутной части.
В "Газпроме" и SACE от комментариев отказались. Но источники "Ъ", знакомые с ходом переговоров, уточняют, что SACE готово увеличить гарантии только под залог экспортной выручки "Газпрома". До сих считалось, что €1 млрд будет гарантирован SACE SpA без дополнительных условий. Летом прошлого года итальянская Saipem (43% принадлежит ENI) выиграла тендер на укладку первой нитки Nord Stream стоимостью €1 млрд, кроме того, проектировщиком выступает итальянская Snamprogetti (принадлежит Saipem).
SACE — экспортно-кредитное агентство, на 100% принадлежит правительству Италии, предоставляет государственные гарантии по экспортным контрактам, а также страхует сделки в 155 странах — сейчас портфель заказов агентства оценивается в €46 млрд.
Nord Stream — проект газопровода из России в Германию по дну Балтийского моря. Акционеры — "Газпром" (51%), немецкие E.On и BASF (по 20%), голландская Gasunie (9%). Обсуждается вхождение в проект французской GDF Suez. Проект оценивается в €7,4 млрд, срок запуска первой нитки (27 млрд кубометров) — конец 2011 года, второй (та же мощность) — 2012 год.
По словам одного из собеседников "Ъ", требование увеличить сумму гарантий вызвано "некоторыми особенностями финансового рынка в период кризиса", но, согласившись, "Газпром" может создать прецедент для Hermes. Другой источник, близкий к переговорам с итальянской стороны, пояснил, что требование SACE вызвано тем, что ранее агентство "фронтировало другой газопровод из России в Турцию, Blue Stream, на сумму €1,2 млрд, и эти средства еще не возвращены, а при увеличении суммы гарантий повышается концентрация рисков, что требует дополнительного обеспечения". Пока стороны не достигли договоренностей по вопросу залога. Хотя сразу два источника "Ъ" в "Газпроме" говорят, что переговоры с SACE носят "рабочий характер" и "не являются критическими".
Однако договоренностей о внешнем финансировании проекта также до сих нет. В феврале 2009 года Nord Stream AG направила заявки на кредиты 30 банкам. Финансовыми консультантами по внешнему финансированию выступают Societe Generale, ABN Amro и Commerzbank. Последний, как сообщил "Ъ" источник, близкий к банку, планирует участвовать в кредитовании проекта. Но официально о договоренностях с банками еще не объявлено. Пресс-секретарь Nord Stream AG Ирина Васильева вчера заявила "Ъ": "Наш проект привлекателен для кредиторов и соответствует всем критериям кредитных комитетов банков по проектному финансированию. По плану первый транш мы планируем взять во второй половине года". От детальных комментариев она отказалась.
Виталий Громадин из "Арбат Капитала" отмечает, что экспортная выручка — это наиболее ликвидный залог, но сейчас "Газпром" не закладывает ее под займы, так как это требует замораживания определенной суммы на счетах. €1 млрд — это 4,2% от ожидаемой экспортной выручки монополии в 2009 году, но экспорт газа из России продолжает падать. Директор East European Gas Analisys Михаил Корчемкин считает, что в этой ситуации Сильвио Берлускони постарается воспользоваться опытом при строительстве газопровода Blue Stream, чтобы добиться налоговых льгот для итальянских участников строительства Nord Stream. Но если урегулировать проблему с SACE не удастся, у "Газпрома" остается запасной вариант. В ходе недавнего визита Владимира Путина в Японию обсуждались вопросы привлечения финансирования для газовых проектов. Японские финансовые агентства уже финансировали Blue Stream.