Забытое старое
Одними из ключевых проблем бизнеса, работающего в том числе и в Черноземье, в последние месяцы стали, с одной стороны, нехватка кредитных ресурсов, с другой - кризис неплатежей, когда никто никому не хочет или не может платить, а в результате образуется замкнутый круг. Аналитики отмечают, что сейчас популярность набирает схема вексельного кредитования, одна из самых закрытых тем в банковском секторе. Векселя выдаются под низкие проценты, а бумагами можно расплачиваться со своими контрагентами. Статистика тенденцию подтверждает: объем выпущенных кредитными организациями Воронежа векселей за первые три месяца 2009 ГОДА вырос в 1,8 раза.
Недостаток ликвидности
О получении банковского кредита как основного ресурса для развития любого бизнеса год назад большинство компаний задумывалось во вторую очередь. Даже представляя свои проекты, многие предприниматели делали акцент на его параметрах, сроках строительства и окупаемости. А когда о финансировании своих идей бизнесмен говорил «банковский заем», редко кто предполагал, что с получением кредита у него возникнут проблемы. Зато сейчас, когда предприниматель говорит, что будет привлекать заем в банке, аналитики скептически отзываются о будущем проекта. Ведь в сегодняшних условиях проблема не только в том, что трудно убедить банк выдать кредит и договориться о приемлемой ставке. Даже с положительным решением кредитного комитета на руках денег можно ждать месяцами из-за недостатка ликвидности. В такой ситуации, в частности, оказался агрохолдинг «Мираторг», который в апреле почти после года переговоров получил одобрение кредитного комитета Внешэкономбанка по финансированию в размере 1,36 млрд рублей под 18% годовых достройки свинофермы в Прохоровском районе Белгородской области мощностью 12 тыс. т мяса в живом весе в год. Однако месяц спустя после решения кредитного комитета банка средства не были выделены. «Положительное решение было вынесено в начале апреля, но финансирования нет – как нам пояснили в банке, из-за недостаточной ликвидности», – заявил вице-президент «Мираторга» Владимир Маслов. В итоге компания испытывает трудности с запуском двух зон доращивания и откорма – каждая на 26,3 тыс. голов. Ситуация осложняется тем, что на введенный в эксплуатацию в марте репродуктор компания завезла 2,5 тыс. свиноматок и через три месяца ожидается воспроизводство. В самом Внешэконобанке ситуацию не комментируют. «Мираторг» и ВЭБ являются давними партнерами, однако в условиях кризиса даже проверенные клиенты банков имеют проблемы с получением долгожданных средств на развитие.
Проблема неплатежей
По утверждению аналитиков, с нехваткой оборотных средств сталкивается большинство компаний – некоторые участники рынка не платят контрагентам, а те – своим, и так по замкнутому кругу. В частности, крайне неохотно расплачивается со своими поставщиками АвтоВАЗ. Например, Курская подшипниковая компания, которая из-за проблем с заводом может потерять до 20% объема производства в 2009 году. Однако особенно наглядно тенденция проявляется в сегменте ритейла. К примеру, общий долг старооскольской продуктовой сети «Провиант» достиг 1,2 млрд рублей, или четырех EBITDA компании за 2008 год. Значительная часть задолженности приходится на поставщиков ритейлера. Калининградская сеть «Вестер», представленная в Черноземье пятью гипермаркетами, на начало текущего года была должна своим поставщикам около 400 млн рублей. Как рассказывал один из поставщиков, владелец торгового дома «Талосто» (Воронеж) Александр Киселев, «Вестер» обещал расплатиться только с теми компаниями, которые продолжают поставки в сеть, несмотря на задержки с расчетами: «Мы на такие условия согласились, другие – нет». Впрочем, сети удалось получить заем в Сбербанке, и, как заявлял ее основной владелец Олег Болычев, все финансовые вопросы с поставщиками планируется урегулировать в ближайшее время. В мае «Вестер-Черноземье» объявил о возврате к докризисному уровню поставок. «Осознание новой экономической ситуации заставило всех контрагентов пересмотреть отношение друг к другу в сторону большей лояльности. В результате рынок постепенно выходит из того хаотичного и слабопрогнозируемого состояния, в котором он находился несколько месяцев назад», – пояснил гендиректор округа «Черноземье» компании Алексей Молчанов.
Вексельные кредиты как выход
Как отмечают аналитики, одним из эффективных способов решения проблемы расчета со своими контрагентами в условиях кризиса является банковский вексельный кредит. По словам Ольги Беленькой, заместителя руководителя аналитического департамента инвесткомпании «Совлинк», вексельное кредитование обычно активизируется в периоды ухудшения ситуации с ликвидностью и роста неплатежей. «Банк выдает предприятию заем своим векселем, которым клиент, в свою очередь, может рассчитаться со своими кредиторами, – рассказывает Ольга Беленькая. – Причем сам банк не затрачивает живых денег при кредитовании и, кроме того, зачастую получает дополнительный положительный эффект за счет погашения векселя с дисконтом к номиналу».
Кроме того, как добавляет аналитик, процентная ставка по вексельным кредитам значительно ниже, чем по обычным рублевым или валютным займам. «В девяностые годы вексельные схемы были одним из основных инструментов расшивки неплатежей между предприятиями, – напомнила госпожа Беленькая. – Более того, с помощью векселей могли рассчитаться и неплатежеспособные предприятия, с картотекой неисполненных, в том числе налоговых, платежей». По мнению аналитика, минусы вексельного кредитования заключаются в более высоком уровне юридических рисков. «С одной стороны, законодательство весьма жестко подходит к процедурам оформления вексельного обращения – выдаче, передаче, предъявлению к погашению, – объяснила Ольга Беленькая. – Однако, в отличие от рынка акций и облигаций, унифицированной обязательной технологии таких процедур нет». Также Ольга Беленькая сообщила, что векселя банков второго эшелона не пользуются популярностью у бизнесменов ввиду их низкой ликвидности. «В любом случае, если компания планирует расплачиваться по своим долгам векселями, необходимо предупредить о переходе на новую схема расчета контрагентов и заручиться их согласием, чтобы впоследствии избежать недоразумений», – уточнила аналитик. Она отметила также, что индикаторов существенного увеличения участия российских банков в вексельных схемах пока нет. «Но вексельный рынок традиционно является непубличным и малопрозрачным, поэтому информации, позволяющей оценить реальное положение дел, мало», – резюмировала эксперт.
Ситуация на воронежском рынке
Если судить по столице Черноземья, то тенденция по увеличению объемов вексельного кредитования уже проявляется. По данным главного управления Центробанка России по Воронежской области, объем выпущенных местными финансовыми организациями векселей вырос с начала года к апрелю в 1,8 раза – с 7,08 до 12,78 млрд рублей, а количество банков, оказывающих соответствующую услугу, увеличилось с 19 до 21 (см. таблицу). Максим Кокорин, директор департамента развития корпоративного бизнеса Номос-банка, сообщил, что условия вексельного кредитования «индивидуальны по каждой сделке и зависят от потребностей клиента в финансировании». «Общее требование – срок сделки не должен превышать одного года, а векселя направляются на расчеты с контрагентами», – сказал господин Кокорин. По его мнению, основной плюс вексельного кредитования – «сокращение расходов клиента по обслуживанию долга». «Поскольку банк выдает кредит не деньгами, а собственным векселем, то стоимость такого кредита для клиента, как правило, составляет 5-8% годовых, что значительно ниже стандартных ставок», – пояснил господин Кокорин. «В условиях финансового кризиса, когда многие предприятия задерживают расчеты с контрагентами, банковский вексель является хорошим инструментом для расчетов, поскольку по нему гарантированно получаются средства банка в указанный срок платежа», – добавил Максим Кокорин.
В воронежском представительстве финансовой корпорации «Уралсиб» рассказали, что вексельное кредитование возможно с лимитом сроком до года с траншами максимальной срочности в три месяца. Заем может быть предоставлен как в форме единовременного кредита, так и форме кредитной линии. «В зависимости от вида займа и сроков действия транша процентные ставки по ссудной задолженности варьируются в диапазоне 5-7% годовых в валюте», – уточнили в «Уралсибе». «Мы предоставляем такую услугу, в частности, сейчас в работе находятся заявки по вексельному финансированию», – уточнили в воронежском филиале ОАО «Уралсиб». Конкретные компании там называть не стали, но отметили, что «основными секторами экономики, заинтересованными в предоставлении такого вида продукта, являются крупные заводы по производству ликеро-водочной продукции, масложировые комбинаты, предприятия химической промышленности, тяжелого машиностроения». «Мы считаем, что вексельное кредитование в сложившихся рыночных условиях является возможностью развития бизнеса, несмотря на краткосрочность кредита», – отметили в «Уралсибе».
Между тем в Центрально-Черноземном банке (ЦЧБ) Сбербанка России, крупнейшей финансовой организации макрорегиона, заявили, что доля вексельных займов в общем объеме выдаваемых кредитов не превышает 2%, а сами такие такие сделки «можно назвать единичными». «Возможно, в условиях кризиса вексельные займы позволяют решать многие проблемы с неплатежеспособностью, однако в наш банк бизнесмены, как правило, обращаются в надежде получить денежный заем», – отметил Александр Слюсарев, официальный представитель ЦЧБ Сбербанка России.
Взгляд потребителей
Компании, участвующие в вексельском кредитовании, неохотно комментируют тему, что подтверждает мнение аналитика о непубличности рынка. Однако выросший интерес к таким займам среди воронежских компаний прослеживается. «Такой банковской услугой мы до сих пор не пользовались, – отметила Нина Нестеренко, директор по экономике и финансам ОАО «Павловскгранит», крупнейшего производителя щебня в Центральном федеральном округе. – Однако учитывая, что реализация программ вексельного кредитования позволяет сэкономить значительные суммы по выплате процентов за кредиты, в кризисный период интерес к такому виду кредитования у нас появился. Так что не исключено, что в ближайшее время мы обратимся к одному из банков». С госпожой Нестеренко согласен гендиректор ООО «Воронежский сталелитейный завод» Вадим Тряпичкин: «Так уж получилось, что до сих пор мы услугами вексельного кредитования не пользовались. Но, если банки, с которыми мы работаем, или контрагенты предложат поработать по вексельной схеме, вероятнее всего, согласимся». Впрочем, господин Тряпичкин подчеркнул, что речь может идти только о векселях банков первого эшелона, которые реально являются ликвидными. «Понятно, что векселя – суррогатная замена денежной массы и отчасти возврат к середине девяностых годов, однако сейчас такие кредиты могут ускорить процессы в экономике и в итоге, возможно, позволят быстрее избавиться от симптомов кризиса», – резюмировал Вадим Тряпичкин.