На минувшей неделе на финансовых рынках Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта, Брюсселя наблюдалась схожая ситуация. Брокеры внимательно наблюдали за различными признаками грядущего снижения процентных ставок и туманными заявлениями должностных лиц на этот счет. Хотя пока произошло лишь повышение Бундесбанком ставки репо в среду — с 3,97% до 3,98% — рынки упорно ждут грядущих снижений. Скорее всего, первым подобное решение примет все тот же Бундесбанк. А так как снижение ставок делает менее привлекательными инвестиции в страну и соответственно в ее национальную валюту, на валютных биржах наблюдается сброс марок. По этой причине германская марка впервые за последние три недели опустилась ниже отметки в 71 иену, а также упала по отношению к своему старому сопернику — доллару. В Соединенных Штатах тоже ждут снижения ставок — предположительно в декабре, а пока курс национальной валюты стабильно растет (чему, в частности, способствовало сообщение о неожиданном снижении дефицита внешнеторгового баланса с Японией в сентябре).
Вице-председатель Fed не хочет "слегка запрещать"
Федеральному Резерву может понадобиться снизить процентные ставки, поскольку его нынешняя политика тормозит рост национальной экономики — об этом заявил "человек #2" банка, вице-председатель Ален Блиндер. Нынешнюю политику Центрального банка США он охарактеризовал как "слегка запретительную", что не является обязательным в условиях, когда экономика не работает на полную мощность. По его словам, многие месячные статистические индикаторы (розничные продажи, продажи новых автомобилей и жилья) "подают тревожные сигналы". Единственным исключением из общей неутешительной статистики явились данные о росте экономики в целом в третьем квартале на 4,2%, хотя Блиндер полагает, что это может объясняться совпадением ряда случайных факторов.
"На мой взгляд, все это предполагает необходимость снижения (ставок)", — заявил вице-председатель Fed в интервью информационному агентству Reuter. Он, правда, оговорился относительно того, что нет необходимости снижать ставки прямо завтра и существует возможность того, что Федеральный Резерв сумеет как-нибудь улучшить положение в экономике без перемен в монетарной политике.
Краткосрочные процентные ставки банка остаются неизменными после того, как в июле они были снижены впервые за последние три года. Заседание комитета по вопросам банковской политики, на котором может встать вопрос о снижении ставок, состоится 19 декабря. По словам Блиндера, статистика указывает на то, что опасности "перегрева" экономики не существует и нет необходимости сдерживать ее рост на уровне ниже запланированных в долгосрочной перспективе 2,5% за счет запретительных процентных ставок.
Блиндер, разумеется, признал, что Fed пристально наблюдает за бюджетными дебатами Конгресса и администрации президента Клинтона и их потенциальным воздействием на экономику. Однако он отметил, что политика Центрального банка не должна быть заложницей переговоров о бюджете и следует зарезервировать возможность изменения этой политики в случае необходимости. Блиндер выразил надежду на скорое урегулирование проблемы, но добавил, что в случае, если бюджет будет мешать росту экономики, Fed должен будет на это отреагировать. "Принятие решения по сокращению бюджетного дефицита может привести к "существенному" снижению процентных ставок", — отметил он.
Тем временем курс национальной валюты США за прошедшую неделю окреп, во многом благодаря ослабшей в ожидании заседания Бундесбанка марке. В прошлую среду доллар стоил 1,4095 марки. В четверг американские рынки отдыхали в связи с Днем Благодарения. В пятницу брокеры продолжали пребывать в праздничном настроении, но сумели поднять курс доллара до 1,4193 марки, а в понедельник — до 1,4375. По отношению к иене американская валюта после предпраздничного спада — со 101,50 иены за доллар до 100,80 — постепенно восстанавливала свои позиции, выйдя в понедельник на уровень 101,73 иены. В среду к закрытию курс доллара в Нью-Йорке составлял 1,4370 марки и 101,57 иены.