Росстат вчера опубликовал предварительную оценку инфляции (окончательная будет опубликована в пятницу), согласно которой рост потребительских цен за май 2009 года составил 0,7% (в мае 2008 года — 1,4%), столько же, сколько и за апрель (см. график). Накопленная с начала 2009 года по 1 июня инфляция составила 6,8% и продолжает замедляться: за соответствующий период 2008 года цены выросли на 7,7%. Отметим, что начиная с мая 2009 года произошел окончательный перелом в инфляционном тренде: если в апреле годовая инфляция еще составляла 13,3%, превышая официальный прогноз в 13% на 2009 год, то в мае она сократилась до 12,5%. Эффект девальвации рубля, который отражался в росте импортных цен весь первый квартал 2009 года, в апреле фактически был исчерпан, а сокращение доходов домохозяйств и рост безработицы существенно ограничивают спрос и цены, что вряд ли изменится в обозримом будущем.
Представители ЦБ и большинство независимых аналитиков еще в апреле были твердо убеждены, что официальный прогноз инфляции в 13% на фоне стагнации несостоятелен (см. "Ъ" от 24 марта и 6 мая). То, что эта оценка завышена, наконец признали и в Минэкономики. "Инфляция в 2009 году составит 13% или ниже. Базовый прогноз по инфляции на 2010 год составляет 10%",— заявил во вторник заместитель главы Минэкономики Андрей Клепач.
Впрочем, Владимир Тихомиров из "Уралсиба" не торопится пересматривать свой прогноз и считает, что инфляция в 2009 году будет не менее 13%, связывая это с набором рисков, включающих в себя вероятность низкого урожая, возможность всплеска инфляции в мировой экономике, накачанной "антикризисными" деньгами, и ухудшение мирового экономического климата, что может привести к повторной девальвации в РФ. Реализация первого из названных им рисков уже вполне вероятна. По словам Андрея Клепача, ожидаемый сбор зерна в 2009 году составит до 90 млн против 110 млн тонн в 2008 году. Но господин Клепач относит плохой урожай как инфляционный риск на 2010 год наряду с ростом тарифов и традиционным всплеском госрасходов в конце года. Еще одна причина, по которой в 2010 году потребительские цены снова смогут "выстрелить",— денежная масса. В апреле 2009 года в годовом выражении она сократилась на 8%, но, по оценкам ЦБ, за 2009 год увеличится на 20%. Таким образом ЦБ ожидает, что при сокращении ВВП в 2009 году экономика за оставшиеся месяцы буквально "наводнится" деньгами, что и определит судьбу инфляции в середине 2010 года, если экономика не начнет расти.
