Сегодня волгоградский «Каустик» (входит в ГК «Никос») намерен разместить второй выпуск двухлетних облигаций на 850 млн рублей. За счет этого выпуска ценных бумаг собственник предприятия пытается реструктурировать почти миллиардную задолженность перед инвесторами — владельцами облигаций, размещенных в 2006 году, финансовой структуры ГК ООО «Никосхим-Инвест». Аналитики отмечают интерес к ценным бумагам «Никосхим-Инвест», однако не исключают, что эта реструктуризация долга может стать первой, но не последней.
ОАО «Каустик» (входит в ГК Никос) сегодня планирует разместить на ММВБ по открытой подписке 850 тыс. облигаций номинальной стоимостью каждой бумаги 1000 рублей. Общий объем займа — 850 млн рублей, срок обращения выпуска — 2 года. Ставка купона определена на уровне 18% годовых. Агентами выпуска назначены ООО «УРАЛСИБ Кэпитал» и ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Поручителем выпуска заявлено ОАО «Пласткард», входящее в ту же ГК.
ОАО «Каустик» работает с 1967 года. Предприятие занимает 2-е место в России по производству каустической соды и жидкого хлора, также производит соляную кислоту и хлористые соединения. Годовой оборот за 2008 год составил 5,36 млрд рублей. Объем производства — 5,016 млрд рублей. Чистая прибыль предприятия в 2008 году составила 367 млн рублей. В январе-мае 2009 года произвело товарную продукцию на 2,6 млрд рублей. С 2005 года входит в группу компаний «Никос», которой также принадлежат предприятие по производству поливинилхлорида ОАО «Пласткард», завод по производству крупнотоннажной химии ОАО «Пласткаб» и предприятие по производству бытовой химии ООО «Европейская химическая компания».
Генеральный директор ЗАО Финансовый брокер «Август» Карэн Туманянц считает, что выбор «Каустика» для выпуска облигаций обусловлен тем, что это наиболее крупное предприятие в группе.
«На сегодня облигации «Никосхим-Инвеста» широко распространены в рынке, ведутся активные торги, — отметил аналитик компании «БКС Консалтинг» Артемий Березиков. Господин Березиков считает, что «большинство инвесторов примет условия реструктуризации», и за 2 года «Никосхим-Инвест» выполнит свои обязательства. Однако Карэн Туманянц полагает, что «100-процентной гарантии выплаты долгов «Никосхим-Инвеста» нет». «Если бы такая гарантия была, эти долги сейчас котировались бы на рынке не по 50% от номинала, — считает господин Туманянц. — Это очень низкая цена, которая, с одной стороны, обещает высокую доходность, а с другой — огромные риски для держателей облигаций». По мнению господина Туманянца, не все инвесторы пойдут на условия «Никосхим-Инвеста», поскольку нет гарантии, что через полгода компания не заявит о невозможности погасить и эти облигации и опять не запросит пролонгацию.
Кроме того, эксперты отмечают высокие риски для самого «Каустика» — в случае банкротства «Никосхим-Инвеста» может быть наложен арест
на имущество волгоградского предприятия. Карэн Туманянц в целом оценивает состояние ГК «Никос» как критическое. «В октябре прошлого года рейтинговое агентство Standard & Poor's отозвало рейтинги «Каустика» и «Пласткарда» по просьбе самих предприятий, — говорит эксперт. — «Никос» находится в преддефолтном состоянии и не хочет, чтобы это показали рейтинги».