Странным образом многие из тех, кто еще вчера мог считаться удачливым участником раздела государственной собственности, сегодня оказались в западне. В западню они шли охотно — сначала все думали только о том, чтобы получить под свой контроль как можно больший объем бывшей госсобственности. Когда дым несколько рассеялся, банки и инвестиционные компании обнаружили: прежде чем начать получать прибыль от приобретенного имущества, придется потратить на него гораздо больше, чем они рассчитывали, и, что важнее, гораздо больше того, чем они располагают. "Золотой ключик", как отметил один обозреватель, на самом деле открывал дверь в золотую клетку.
Руководители банков постепенно стали понимать, что угодили в капкан, заботливо расставленный государством. Получив возможность взять в залог госпакеты акций привлекательных предприятий либо скупить их на чековых аукционах, инвесторы выказали полную неспособность за короткий срок вызвать сколько-нибудь заметные положительные сдвиги в состоянии своей новой собственности. И что им оставалось? Только идти на поклон к государству.
Фактический уход компании "Микродин" с завода имени Лихачева ставит вопрос о том, чем является этот шаг — отдельным провалом отдельно взятой компании или же сигналом о грядущем кризисе приватизации. Возможна ли ренационализация в тот момент, когда до завершения приватизации остаются еще годы и годы?
Судя по целому ряду признаков, возможно. Активно включившись в процесс передела собственности, когда, казалось, ничто не угрожает их финансовой стабильности, инвестиционные компании и банки в течение прошлого года претерпели существенные перемены. Многие их них в условиях жесткой финансовой политики государства столкнулись с кризисом, при котором невозможна не только инвестиционная деятельность, но становится проблематичной судьба самого банка или фирмы.
-------------------------------------------------------
Экс-президент ЗИЛа: "Для реванша нет ресурсной базы"
Александр Ефанов считает, что для разрешения ситуации вокруг приватизации завода вполне достаточно будет действовать в рамках российского законодательства.
Московское правительство не возражает против национализации
Однако, как уверяет заместитель министра в правительстве Москвы Владимир Саблин, эта мера пока не стоит в ряду первоочередных. Г-н Саблин полагает смену руководства на ЗИЛе естественным следствием некомпетентности бывшего директора, а отнюдь не первым сигналом к ренационализации.
Новые собственники попались на государственную приманку
Угроза ренационализации выглядит вполне реальной, однако сейчас это невыгодно ни власти, ни тем более владельцам бывшей госсобственности.
Обозреватели Ъ анализируют государственную статистику очередного приватизационного года
И приходят к неутешительным выводам. Выгод от разгосударствления не извлек ни один из участников процесса.
--------------------------------------------------------
Предприятия, за пакеты акций которых банки вели наиболее острую борьбу на залоговых аукционах
РАО "Норильский никель". В состав РАО входят Норильский горно-металлургический комбинат, комбинат "Североникель", комбинат "Печенганикель", Красноярский завод цветных металлов, Оленегорский механический завод, институт "Гипроникель". "Норильский никель" производит 85% никеля, 35% меди и 100% кобальта и платиноидов от суммарного производства предприятий бывшего СССР. Доля РАО в мировом производстве составляет 25% по никелю, 40% по платине, 60% по палладию. Значительную долю в себестоимости продукции "Норильского никеля" занимают транспортные и энергетические расходы, рост которых снижает размер прибыли; негативное влияние на нее оказывают и большие издержки холдинга на социальные проекты. ОНЭКСИМбанк, ставший победителем залогового аукциона, заявил о намерении в течение 2-3 лет привлечь для развития РАО инвестиции в размере около $1 млрд.
По неофициальным данным, общая сумма долгов "Норильского никеля" (включая задолженность бюджету) оценивается примерно в 10 трлн руб.
НК "Юкос". Холдинг, входящий в пятерку крупнейших нефтяных компаний России, образуют "Самарнефтегаз", "Куйбышевнефтеоргсинтез", Новокуйбышевский и Сызраньский НПЗ, а также "Юганскнефтегаз", являющийся стержнем "Юкоса". На его же "совести" и то, что холдинг ходит в крупных должниках у государства. Банк "Менатеп", выигравший инвестиционный конкурс и залоговый аукцион акций "Юкоса", обязался в течение 3 лет произвести инвестиции на $350 млн. В то же время у ЮКОСа есть десятилетние проекты на $40 млрд.
На ноябрь прошлого года долги "Юганскнефтегаза" в федеральный бюджет с учетом штрафов и пени составляют 1,2 трлн рублей. Если же говорить о суммарном объеме задолженности "Юкоса" (включая задолженность перед бюджетом), то, по неофициальным данным из банковских кругов, речь идет о суммах порядка 8 трлн рублей.
НК "Сиданко". Структуру нефтяной компании составляют "Черногорнефть", "Кондпетролеум", "Варьеганнефтегаз", "Удмуртнефть", "Саратовнефтегаз", Ангарская НХК, "Крекинг" и Хабаровский НПЗ. По производственным показателям "Сиданко" можно отнести к крупным компаниям (планируется, что объем ее добычи к 2000 году не должен упасть ниже 21 млн тонн, а объем переработки, наоборот, возрасти к 2005 году до 31 млн тонн), однако выход из "Сиданко" АО "Пурнефтегаз" лишил холдинг мощного добывающего предприятия, на базе которого могла бы строиться вся инфраструктура. Потеря "Пурнефтегаза" тем более обидна, если учесть, что, во-первых, с его запасами нефти "Сиданко" превратилась бы в одну из самых крупных компаний, а во-вторых, вспомнить, что именно на "Пурнефтегаз" совместно с "Варьеганнефтегаз" пришлось более половины реабилитационного нефтяного займа Всемирного банка ($340 млн из $610 млн).
Задолженность "Сиданко", включая долг бюджету, по неофициальным данным, составляет порядка 7 трлн рублей.
Итоги залоговых аукционов
| Компания | Победитель аукциона | Сумма кредита, поступившая в бюджет |
|---|---|---|
| НК "Сургутнефтегаз" | НПФ "Сургутнефтегаз" | 400 млрд рублей |
| АО "Северо-Западное | МФК | $6,05 млн |
| пароходство" | ||
| АО "Челябинский | "Рабиком" | $13,3 млн |
| металлургический | ||
| комбинат" | ||
| РАО "Норильский никель" | ОНЭКСИМбанк | $170 млн |
| НК "ЛУКойл" | НК "ЛУКойл" и банк | $35,01 млн |
| "Империал" | ||
| НК "Сиданко" | МФК и ОНЭКСИМбанк | $130 млн |
| АО "Новолипецкий | ОНЭКСИМбанк и МФК | $31 млн |
| металлургический | ||
| комбинат" | ||
| АО "Мурманское морское | АОЗТ "Стратег" | $4,125 млн |
| пароходство" | ||
| НК "Юкос" | 45 | $150 млн |
| АО "Новороссийское | АО "Новороссийское | $22,65 млн |
| морское пароходство" | морское пароходство" и | |
| Токобанк | ||
| АО "Нафта-Москва" | "Нафта-Москва" и | $20,01 млн |
| Юнибест-банк | ||
| АО "Сибирская нефтяная | "Столичный банк | $100,3 млн |
| компания" | сбережений" и | |
| ЗАО "Нефтяная финансовая | ||
| компания" | ||
| Сумма поступлений | $691,445 млн и | |
| 400 млрд рублей |
Группа компаний "Микродин"
В октябре 1993 года МП "Микродин" перерегистрировано в АО "Торговая компания 'Микродин'" с уставным фондом 1 млн руб. В числе учредителей ТК "Микродин" — компании "Проминвест" (25%) и "Техпрогресс" (25%). Профилем ТК "Микродин" изначально была торговля бытовой электроникой и оргтехникой. После серии реорганизаций торговля осуществляется неодноименными фирмами, в капитале которых "Микродин" сохраняет участие. В частности, фирма САМ занимается торговлей продовольствием, фирма "Артекс" — автомобилями.
В процессе приватизации промышленных предприятий "Микродин" фактически превратился в многоотраслевую финансово-промышленную группу. В нее входят Ресурс-банк (среди российских комбанков он занимал в начале 1995 года 44-е место по сумме активов), РАТО-банк (69-е место), Проминвест-банк, "Русский страховой центр". Большая часть приватизационных проектов выполнена входящей в группу инвестиционно-финансовой компанией "Динамика", некоторые — ТОО "Танар" и ТОО "Росинформ".
"Микродину" принадлежат 26% акций ЗИЛа (около 35% голосов) и не менее 25% акций завода "Пермские моторы", не менее 48% акций Серовского завода ферросплавов, значительные пакеты акций Кузнецкого завода ферросплавов, пермского завода "Сорбент", авиакомпании "Орел-авиа", АО "Инкар" (завод по производству деталей для авиадвигателей), АО "Рыбинские моторы", АО "Березовский ГОК", АО "Корунд" (предприятие по производству минеральных удобрений), 5% акций Общественного российского телевидения.
В разное время в сферу интересов "Микродина" входили: "Внуковские авиалинии", Тырнаузский горно-металлургический комбинат, Иркутский авиационный завод, АО "Авиадвигатель", АО "Ижорские заводы", Ключевский завод ферросплавов, Западно-Сибирский металлургический комбинат, Новосибирский электродный завод и др.
--------------------------------------------------------
Приватизация ЗИЛа
Январь 1992 г. Фирма "РосИнвест Ко" разрабатывает проект приватизации ЗИЛа. Основные фонды оценены в 3,25 млрд руб. Предполагаемая доля трудового коллектива — 33%.
Февраль 1992 г. Руководство ЗИЛа отвергает проект "РосИнвест Ко".
Август 1992 г. По решению трудового коллектива ЗИЛ преобразовывается в открытое акционерное общество. Уставный капитал составляет 2,9 млрд руб. и разделяется на акции номиналом 1 тыс. руб. Работники объединения получают право выкупить 50% акций АО "ЗИЛ". 50% передаются Московскому фонду имущества (из них 35% должны быть проданы российским инвесторам). Число работающих в ПО вместе с пенсионерами на тот момент составляет 120 тысяч человек.
Октябрь 1992 г. Завершаются работы по эскизному проектированию малотоннажного городского автомобиля ЗИЛ-5301. Правительство Москвы дает предварительный заказ на 100 машин.
Декабрь 1992 г. Запланированный закрытый чековый аукцион по продаже акций АМО "ЗИЛ" переносится на март 1993 г., причем его условия изменяются. Доля передаваемых коллективу акций снижена до 40%. Из поступающих Московскому фонду имущества 60% акций 35% намечается выставить на аукцион, остальные делят Фонд имущества Москвы и ФАРП. 5% акций причитаются 166 руководителям завода. Сотрудники АО получают по 10 акций. По итогам 1992 года прибыль на одну акцию не превышает 2 тыс. руб. Начинается активный сброс акций мелкими акционерами.
16 марта 1993 г. Начинается межрегиональный чековый аукцион по акциям ЗИЛа — первое в практике ГКИ мероприятие такого рода. Выставлено 35% акций. Торги идут в 15 городах. Наблюдаются активные и согласованные действия нескольких малоизвестных коммерческих структур.
22 июня 1993 г. Проходит национальный денежный аукцион по акциям ЗИЛа (примерно 5%). Стартовая цена акций в крупных лотах назначается значительно более низкой, нежели в мелких. Около 1% акций приобретает Автобанк. Остальное — 5 коммерческих структур, которые, по заявлениям устроителей аукциона, представляют торговую компанию "Микродин".
Июль 1993 г. Обнародованы данные о резком снижении заказов со стороны традиционных покупателей ЗИЛа — армии и агропромышленного комплекса. Завод теряет более 30% продаж.
4 апреля 1994 г. Первая за всю историю остановка главного конвейера. ЗИЛ не в состоянии финансировать входящий в АМО Ярцевский моторный завод.
Середина 1994 г. Разрабатываются антикризисная программа и план превращения АМО "ЗИЛ" в крупную ФПГ. Евгения Бракова на посту президента ЗИЛа сменяет Валерий Сайкин. Российское правительство обещает ЗИЛу значительные финансовые льготы.
21 июля 1994 г. Валерий Сайкин и Александр Владиславлев встречаются с Борисом Ельциным. Владиславлев заявляет, в частности, что опыта приватизации производств масштаба ЗИЛа нет нигде в мире и ваучерная приватизация завода была "безумным и бессмысленным экспериментом". Вновь звучат слова о создании ФПГ и необходимости господдержки.
Осень 1994 г. К работе в сбытовой службе ЗИЛа приступают несколько менеджеров компании "Микродин".
Начало 1995 г. Российское правительство принимает новое постановление о помощи ЗИЛу.
12 января 1995 г. Валерий Сайкин направляет письмо мэру Москвы Юрию Лужкову, президенту ОНЭКСИМбанка Владимиру Потанину и директорам "Микродина" Александру Ефанову, Дмитрию Зеленину и Александру Соколову, в котором предлагает срочно внести в АМО "ЗИЛ" инвестиции "крупных, в том числе новых, акционеров". Сайкин и Владиславлев готовят обращение к президенту и правительству, в котором содержатся утверждения о пассивности акционеров и возможности национализации ЗИЛа, а также угрозы подать в отставку.
Середина января 1995 г. Приказом Валерия Сайкина остановлен главный конвейер ЗИЛа.
25 января 1995 г. "Микродин" выступает с резким заявлением о несогласии с политикой руководства АМО. Остановка конвейера называется "непродуманной" и "истеричной", а планы создания ФПГ — попытками "устроить безответственный передел собственности".
Начало февраля 1995 г. Александр Владиславлев подает в отставку с поста председателя совета АМО; его место занимает Валерий Сайкин.
Середина марта 1995 г. На должность первого вице-президента АМО "ЗИЛ" назначается председатель совета директоров АО "Микродин" Александр Ефанов. В его ведении — финансы и маркетинг. Подконтрольный "Микродину" Ресурс-банк открывает ЗИЛу кредитную линию на 55 млрд рублей.
Начало апреля 1995 г. Сайкин объявляет о новой антикризисной программе.
15 апреля 1995 г. Александр Ефанов становится президентом — генеральным директором ЗИЛа. За Валерием Сайкиным остается пост председателя совета АМО.
Конец августа 1995 г. Правительство Москвы выпускает еще одно постановление о мерах по поддержке ЗИЛа.
17 октября 1995 г. Президент Ельцин издает указ о проекте организации производства на ЗИЛе малотоннажных автомобилей. В порядке исключения ЗИЛу разрешено участвовать в конкурсе на получение государственных капвложений для реализации коммерческих проектов. Завод должен вложить в проект не менее 60% своих собственных и заемных средств.
Декабрь 1995 г. Долг ЗИЛа Ресурс-банку превышает 140 млрд рублей, по некоторым оценкам — 200 млрд руб. За год завод произвел и продал около 12 тыс. автомобилей (для работы "в ноль" необходимо примерно 30 тыс.). Прогноз службы маркетинга на 1996 год — 18 тысяч.
25 января 1996 г. На заседании совета АМО по предложению Валерия Сайкина восемью голосами против шести Ефанов заочно отстраняется от должности президента — генерального директора АМО ЗИЛ. На его место избирается член совета Виктор Новиков.
31 января 1996 г. Представляющая интересы "Микродина" компания "Динамика", владеющая 11,8% акций, официально требует от совета АМО "ЗИЛ" созыва внеочередного собрания акционеров.
--------------------------------------------------------
Общественный выбор
Процессы принятия политических решений следует анализировать в принципе так же, как анализируется поведение предприятий, индивидуальных потребителей. Рассматривая последние группы, в анализе исходят из того, что поведение определяется их собственными интересами. Предприятия действуют ради достижения максимальной прибыли в течение длительного периода, а потребители распределяют свои расходы на покупку различных товаров таким образом, чтобы добиться возможно большей выгоды. На фоне этого было бы наиболее приемлемо исходить из того, что политики и администраторы принимают решения теми же способами — для удовлетворения их собственных интересов.
На практике это означает, что на политиков нельзя смотреть только как на просвещенных и всезнающих людей, чьи решения в области экономической политики должны исходить только из желания стабилизировать экономику. Политики ставят также цель победить на выборах — т. е. получить как можно больше голосов. И это может иногда означать, что они принимают решения, которые исходя из другой, "чисто экономической", точки зрения кажутся неподходящими. Таким же образом будут осуществлять управление и администраторы: не только из стремления усердно и преданно служить согражданам, но и из стремления распространить свою власть и влияние.
Это само по себе может быть движущей силой быстрой государственной экспансии. Государственное управление почти всегда оказывает сильное сопротивление предложениям о рационализации или сокращениях — напротив, оно жаждет увеличения ассигнований и услуг. Деятели правительства могут пытаться направить политику стабилизации в такое русло, которое облегчит им победу на выборах. Это может выразиться, например, в том, чтобы допустить расширение спроса за год до выборов для того, чтобы иметь возможность политически существовать за счет возможного экономического подъема. И если не хватает стабильного большинства в политических органах, вполне возможно, что разные партии приходят к соглашению по типу: "если вы поддержите наше предложение о детских домах, тогда мы поддержим ваше предложение о плавательных бассейнах".
Клас Эклунд. "Эффективная экономика"
--------------------------------------------------------
Смогут ли компания "Микродин" и ЗИЛ подать пример цивилизованного решения проблемы перехода прав собственности? Трудно избавиться от впечатления определенной театральности в поведении всех сторон, причастных к ситуации. Возможно, сами того не предполагая, они играют премьеру спектакля, который ожидает долгая сценическая жизнь. Попытка эффективного управления государственной собственностью не удалась. Возникает вполне резонный вопрос: что дальше? В свободной рыночной экономике ответ на него очевиден — продажа более финансово обеспеченному, более эффективному или же более готовому к риску собственнику. В ином случае — признание банкротом и распродажа на аукционе.
Однако российская экономика не может считаться ни рыночной, ни свободной, ни, как считает ряд праворадикальных экономистов, экономикой вообще, оставаясь по-прежнему "народным хозяйством". Логично, что в этом случае решение проблемы кризиса на предприятии будет совсем иным. Наиболее вероятным выглядит вариант, при котором завод в той или иной форме будет возвращен государству. Самые прозорливые из тех, кто предпринял попытку заглотить часть госсобственности, оформили свои права на нее в виде залога федерального пакета акций. Неспособность эффективно управлять им поставит перед ними только одну задачу — добиться от государства возврата предоставленного кредита, срок которого истекает 1 сентября. При "партнерских" отношениях с госструктурами это вполне реально (конечно, если к тому моменту государство будет еще способно при возврате своей собственности погашать какие-либо кредиты). Всем прочим, вступившим в права частной собственности еще в эпоху чековой приватизации, остается только стать участниками процесса ренационализации.
Маловероятно, чтобы в том случае, когда речь заходит о таком гиганте, как ЗИЛ, местные и федеральные власти были готовы пойти на то, чтобы признать его банкротом и пустить с молотка. Для всей российской экономики важно, чтобы ренационализация в этом прецедентном случае была возмездной и не стала пугалом для инвесторов.