На минувшей неделе мировые финансовые рынки не склонны были к изменению прежних тенденций. Центробанки европейских стран продолжали снижать кредитные ставки — Бундесбанк опять подал пример, а за ним последовали центробанки Франции, Бельгии, Нидерландов и Австрии. А доллар, хотя и с паузами, устремлялся вверх.
Напротив, позиции японской иены по отношению к доллару сильно покачнулись после того, как было объявлено о готовящихся мерах по ослаблению государственного регулирования в вопросах инвестиций.
Франция и Германия после двухдневного заседания экономических комитетов подтвердили намерение придерживаться жестких критериев вступления в Европейский валютный союз, несмотря на то что экономический спад затрудняет выполнение требований Маастрихтского соглашения.
Государственное регулирование в Японии становится мягче
Министр финансов Японии объявил в четверг, 8 февраля, о том, что правительство подготовило проект ослабления жесткого государственного регулирования финансовых рынков, которое должно обеспечить приток иностранного капитала в страну и способствовать нормализации финансовой ситуации.
Это сообщение вызвало оживление на токийском финансовом рынке — биржевики стали продавать иены и скупать доллары, в результате чего котировки иены в течение торгового дня опускались до 107,15 иены за доллар. К закрытию торгов страсти несколько поутихли, а курс иены несколько вырос — до 106,86 иены за один американский доллар.
Тем не менее общая тенденция остается для доллара позитивной — некоторые японские банкиры полагают, что он вполне может подняться до уровня 108-109 иен/доллар (что уже не так далеко от стратегической цели G7 — 110 иен/доллар).
Самое позитивное влияние на положение доллара может оказать отмена ограничений на деятельность пенсионных фондов, которые находятся под контролем трастовых банков. Трастовые банки (они, помимо того что принимают вклады, еще имеют право инвестировать их) контролируют капитал различных японских фондов на общую сумму около 23,7 трлн иен ($223 млрд).
Согласно действующим в настоящее время правилам, они обязаны вкладывать в государственные облигации не менее половины средств, доверяемых им пенсионными фондами.
Ограничен также объем средств, которые они могут инвестировать в недвижимость, в акции японских компаний, а также в валютные облигации. Если такие ограничения будут сняты, японский финансовый рынок получит мощный положительный импульс, что придаст капиталам большую мобильность.
Кроме того, как заявил министр финансов, японцам будет разрешено иметь вклады за границей на сумму, эквивалентную 200 млн иен ($1,88 млн) — это вдвое больше, чем разрешалось ранее. Одна из возможных мер, требующих дополнительного обсуждения, — это либерализация внутренних валютных операций между японскими компаниями.
Ослабление политики регулирования иностранных инвестиций, по мнению представителей правительства и Банка Японии, должно выравнять соотношение американского доллара и иены, в последнее время слишком укрепившейся, — вся нынешняя политика японского Центрального банка направлена на то, чтобы не дать иене вновь подняться.
Что, впрочем, и без того маловероятно.