О том, что ОАО «Банк ВТБ Северо-Запад» готово предоставить ОАО ТГК-5 кредитные ресурсы, говорится во вчерашнем сообщении кредитного учреждения. Банк открыл генерирующей компании возобновляемую кредитную линию с лимитом 500 млн руб. Срок действия кредитной линии — один год. В управляющем активами ТГК-5 ЗАО «Комплексные энергетические системы» (КЭС-холдинг) пояснили, что заемные средства предполагается направить на пополнение оборотных средств.
• ОАО ТГК-5 зарегистрировано в марте 2005 года на базе генерирующих мощностей Кировской области, республик Удмуртия, Чувашия и Марий Эл. Установленная электрическая мощность — 2,47 тыс. МВт, установленная тепловая мощность — 9,04 тыс. Гкал/ч. Выручка по итогам первого квартала 2009 года — 5,54 млрд руб., чистая прибыль — 904,3 млн руб., краткосрочная кредиторская задолженность — 3,9 млрд руб., дебиторская задолженность — 4,57 млрд руб.
Договор с банком ВТБ Северо-Запад — уже третье с начала 2009 года соглашение ТГК-5 с кредитными учреждениями по привлечению средств на финансирование операционной деятельности компании. Первый раз в этом году ТГК-5 занимала на пополнение оборотных средств у ОАО «Газпромбанка»: в феврале для генерирующей компании был установлен на два года лимит кредитования на уровне 1 млрд руб. Затем компания обратилась в Волго-Вятский банк Сбербанка России: в марте кировское отделение банка предоставило ТГК-5 кредит объемом также 1 млрд руб.
Очередная кредитная линия, по мнению аналитика ИК «Тройка Диалог» Игоря Васильева, не говорит о серьезных финансовых трудностях ТГК-5: «Они могут воспользоваться этими средствами, а могут и отложить их до нужных времен. Эти 500 млн руб. являются просто некоторой гарантией для компании в кризисных условиях». Начальник управления анализа долговых рынков ИБ «Открытие» Владимир Малиновский добавляет, что пока компания может себе это позволить: «Сейчас соотношение долг/EBITDA у ТГК-5 весьма комфортное — на уровне единицы. Поэтому последняя кредитная линия в 500 млн руб. никак не ухудшит их финансовое положение».
Аналитик Альфа-банка Элина Кулиева объясняет, что энергетические компании все чаще прибегают к привлечению заемных ресурсов для пополнения оборотных средств из-за неплатежей со стороны партнеров: «Если в 2008 году неплатежи от общей выручки генерирующей компании составляли 4–5%, то в условиях кризиса этот показатель в среднем составляет 7–10% (на начало 2008 года дебиторская задолженность ТГК-5 составляла 2,4 млрд руб., а по итогам первого квартала 2009 года достигла уже 4,57 млрд руб.). За счет кредитования компании перекрывают существующие кассовые разрывы». Госпожа Кулиева не исключает, что в будущем долговая нагрузка генкомпаний будет только расти: «До конца года показатель неплатежей в сумме общей выручки генкомпаний может вырасти до 15%. Этот показатель будет расти до окончания кризиса».