KRU-Trade (занимается продажами угля «Кузбассразрезугля» на экспорт) консолидировала 35,6% в ОАО «Угольная компания „Кузбассразрезуголь“» (КРУ) за $876 млн, что почти в 2,5 раза превышает рыночную стоимость данного пакета акций компании, говорится в отчете инвестфонда Vostok Nafta Investment (владеет 2,19% КРУ). «Исходя из стоимости 35,6%-ного пакета, вся компания была оценена в $2,5 млрд против рыночной капитализации на начало августа в $1,1 млрд. При этом оценка была построена на основе анализа дисконтированного денежного потока», — отмечается в отчете. По мнению фонда, это может говорить об отказе от трансфертного ценообразования, в результате чего значительно увеличится cash flow компании. Фонд отмечает, что КРУ ранее отрицал свою аффилированность с KRU-Trade, дабы предупредить возможные расследования налоговых органов. В отчетности КРУ за 2007 год KRU-Trade фигурировала в качестве торгового партнера компании. В финансовом отчете за 2008 год КРУ официально признал аффилированность данной структуры. Кроме того, исходя из отчета Vostok Nafta, фонд увеличил свою долю в КРУ с 1,76% (по данным на конец первого квартала) до 2,19%. Ранее сообщалось, что инвесткомпания Prosperity Capital, владеющая пакетом акций ОАО «УК „Кузбассразрезуголь“», заявляла, что отказ от практики трансфертного ценообразования будет в перспективе иметь положительный эффект как минимум для миноритарных акционеров компаний отрасли. По мнению компании, миноритарии должны получить значительную выгоду за счет увеличения чистой прибыли самих компаний-производителей, а не забалансовых оффшорных структур. КРУ — вторая по величине компания по добыче угля в России, разрабатывает промышленные запасы 17 месторождений Кузбасса, управляет 11 угольными разрезами. В 2008 году «Кузбассразрезуголь» добыл более 50 млн т угля, что на 8% превысило показатель 2007 года. План на 2009 год — 46 млн т.