АФК «Система» впервые представила консолидированные финансовые показатели компаний башкирского ТЭКа, приобретенных в апреле. На базе этих предприятий «Система» будет строить вертикально-интегрированную нефтекомпанию. Однако пока рентабельность башкирского ТЭКа по операционной прибыли отстает от показателей конкурентов.
Вчера АФК «Система» опубликовала отчет по US GAAP за первое полугодие. В него со второго квартала впервые консолидированы финансовые итоги работы предприятий башкирского ТЭКа, контроль над которыми компания получила в апреле. Выручка новой бизнес-единицы ТЭКа (в нее вошли башкирские предприятия) за апрель-июнь составила $1,17 млрд, операционная прибыль — $128,9 млн, чистая прибыль, исходя из доли владения «Системы»,— $92 млн. В течение второго квартала 2009 года группа добыла 2,9 млн тонн нефти, переработала — 4,8 млн тонн. Загрузка производственных мощностей во втором квартале составила 71,8%. БашТЭК обеспечил 27,5% консолидированной выручки «Системы» в апреле-июне.
В башкирский ТЭК входят АНК «Башнефть», «Уфанефтехим, «Новойл», «Уфаоргсинтез», «Уфимский НПЗ» и «Башкирнефтепродукт». Блокпакеты группы «Система» приобрела еще в 2005 году, а контролирующим акционером стала в апреле. Она купила акции за $2 млрд у структур, по неофициальной информации близких к сыну президента Башкирии Уралу Рахимову. Добыча предприятий группы башкирского ТЭКа — около 11 млн тонн нефти в год, переработка — около 20 млн тонн.
«БашТЭК обеспечивает достаточные ресурсы для укрепления лидирующих позиций компаний „Системы“ на рынках присутствия»,— говорится в отчете АФК «Система». За счет БашТЭКа выручка группы увеличилась более чем на треть, отмечается в отчете. В то же время баланс бизнес-единицы ТЭКа включает в себя $2,7 млрд долга — это деньги, привлеченные «Системой» для покупки акций группы башкирских предприятий в 2005 и 2009 годах. Обслуживание долга влияет на прибыль, которая приходится на долю «Системы». Во втором квартале на уплату процентов она потратила $85,6 млн. Правда, заработала $122,8 млн прибыли от курсовых разниц, поскольку долг номинирован в долларах.
На базе предприятий БашТЭКа «Система» в будущем планирует создать вертикально-интегрированный нефтяной холдинг. Но пока его рентабельность по операционной прибыли сильно уступает российским конкурентам. Во втором квартале рентабельность БашТЭКа составила 11%, в то время как у «Роснефти», ЛУКОЙЛа и «Газпром нефти» этот показатель находился на уровне 23%, 15%, 17% соответственно. Однако глава бизнес-единицы ТЭКа Александр Корсик в интервью „Ъ“ (см. № от 17 сентября) заявлял, что в дальнейшем рентабельность БашТЭКа будет расти, в том числе за счет отказа от давальческой схемы работы, перехода на переработку собственной нефти и дальнейшую продажу полученных нефтепродуктов.
Валерий Нестеров из «Тройки Диалог» считает, что разница в рентабельности у БашТЭКа и его конкурентов «довольно существенна». Но Виталий Крюков из ИФД «КапиталЪ» согласен, что переход на собственную переработку поможет компании улучшить ее финансовые показатели.