«Ак барс» банк рассматривает возможность обмена еврооблигаций объемом $250 млн, подлежащих погашению в июне 2010 года, на новые трехлетние бонды, а также размещение еще одного выпуска еврооблигаций. Вчера в Лондоне стартовало road-show, организованное Credit Suisse. Эксперты говорят, что в условиях спада доходов и сохранения необходимости наращивания резервов на возможные потери, банк стремится обеспечить себя длинными ресурсами. По мнению аналитиков, «Ак барс» в нынешних условиях выбрал самый оптимальный вариант.
«Ак барс» банк намерен до конца 2009 года обменять loan participation notes (LPN, евробонды) объемом $250 млн, погашаемые в июне 2010 года, на новые трехлетние евробонды, сообщило вчера агентство «Интерфакс». Вчера банк начал road-show (своего рода «финансовые гастроли», презентация для потенциальных инвесторов) в Лондоне, его организатором выступает Credit Suisse, говорится в сообщении «Интерфакса». При наличии спроса на бумаги «Ак барс» рассчитывает также разместить новые трехлетние еврооблигации. Объем выпуска пока не оглашается. Ранее о том, что «Ак барс» банк до конца 2009 года планирует разместить евробонды, номинированные в долларах, сообщало агентство Bloomberg. В «Ак барс» банке вчера от комментариев отказались.
Банк «Ак барс» является крупнейшим банком Татарстана, контролируется правительством республики. Уставный капитал составляет 28,2 млрд руб. В настоящее время в обращении находятся два выпуска евробондов банка. Погашение трехлетних евробондов на сумму $250 млн запланировано на июнь 2010 года, облигаций с такой же дюрацией на $300 млн — на июнь 2011 года.
Эксперты говорят, что «Ак барс» банк, обменивая облигации, подлежащие погашению в 2010 году, на новые трехлетние бумаги, стремится обеспечить себя более длинными финансовыми ресурсами. По мнению главного экономиста УК «Финам менеджмент» Александра Осина, с учетом спада доходов кредитных организаций и сохранения необходимости наращивания резервов под возможные потери по кредитам, такой вариант реструктуризации долга — самый оптимальный в нынешних условиях. По РСБУ чистая прибыль «Ак барс» банка за 9 месяцев нынешнего года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года уменьшилась более чем в три раза — с 1,6 млрд до 491,3 млн руб.
Как рассказал „Ъ“ аналитик по долговому рынку компании «Уралсиб Кэпитал» Станислав Боженко, на данный момент доходность еврооблигаций «Ак барс» банка, подлежащих погашению в июне 2010 года, составляет около 7%. «Однако говорить о том, что это станет ориентиром и для определения ставки предстоящего размещения, нельзя,— сказал эксперт.— Вероятно, она все-таки будет выше — в районе 9%». Господин Боженко напомнил, что в июне Россельхозбанк разместил еврооблигации на сумму 1 млрд руб. под 9% годовых, однако в настоящее время конъюнктура на рынке улучшилась. Господин Осин полагает, что ставка доходности по новым бондам для «Ак барса» составит 10% годовых.
Аналитик НБ «Траст» Павел Пикулев отметил, что в последнее время модель рефинансирования, которую намерен использовать «Ак барс», «входит в моду» как среди банков, так и среди корпоративных клиентов. В частности, возможность обмена евробондов объемом $200 млн, подлежащих погашению в апреле 2010 года, на новые бумаги в настоящее время рассматривает и второй по величине банк Татарстана — Татфондбанк. Господин Пикулев напоминает, что в начале ноября такой же моделью рефинансирования воспользовалось и ОАО «Нижнекамскнефтехим», обменявшее бонды с офертой в 2010 году на еврооблигации со сроком погашения в 2012 году. Господин Осин отметил, что сегодняшний момент — удачное время для размещения еврооблигаций. «Рынок сейчас торгуется вблизи отметок годовых максимумов цен, есть ликвидность, инвесторы позитивно относятся к долговым инструментам надежных эмитентов, спрос на которые даже нередко даже превышает предложение»,— сказал он.