Вчера ООО "Севкабель-Финанс" (входит в ОАО "Севкабель-Холдинг") не выплатило 6-й купон облигаций (по четвертой серии на 2 млрд рублей) в объеме 51 млн рублей, допустив очередной технический дефолт. Аналитики не удивлены — это следствие ненадлежащего выполнения предыдущих обязательств эмитента. По их мнению, еще один дефолт должен активизировать остальных держателей облигаций к подписанию условий реструктуризации.
В сообщении холдинга в очередной раз говорится, что причиной невыплаты купона стал недостаток денежных средств у эмитента. Объем неисполненного обязательства — 51,8 млн рублей. Облигации 4-й серии на 2 млрд рублей были размещены ООО "Севкабель-Финанс" в ходе аукциона на ФБ ММВБ в мае 2008 года. Срок обращения бумаг — 5 лет. Ставка 1-го купона по итогам конкурса при размещении была определена на уровне 13,75% годовых, ставки 2-4-го купонов приравнены к ставке 1-го купона. Ставку 5-го купона облигаций эмитент приравнял к ставке рефинансирования ЦБ на 12 мая 2009 года — 12,5% годовых. Ставки 6-20-го купонов приравниваются к ставке рефинансирования, установленной ЦБ РФ, действующей на дату начала соответствующего купонного периода. Организатором выпуска выступил ВТБ. Вчера компания не смогла расплатиться по обязательствам.
"Севкабель-Холдинг" ведет переговоры о реструктуризации задолженности по нескольким сериям облигаций (не смог выплатить 4-5-е купоны бумаг этой серии, а также исполнить оферту на выкуп облигаций в мае текущего года. Общий объем неисполненных обязательств, по данным "Интерфакса", достиг 2,055 млрд рублей). По четвертой серии переговоры ведутся с держателями облигаций с лета. В июне 2009 года "Севкабель-Холдинг" утвердил параметры реструктуризации займа 4-й серии, в рамках которой холдинг выставил оферту на выкуп бумаг по цене 110% от номинала. Выкуп будет осуществляться по графику в период с 2011-го по 2013 годы. Бумаги будут выкупаться 28 августа и 28 ноября 2011 года — по 100 млн рублей, 28 ноября, 28 мая, 28 августа и 28 ноября 2012 года — по 200 млн рублей, 28 февраля 2013 года — на 200 млн рублей и 28 мая 2013 года — на 800 млн рублей.
Управляющая компания ОАО "Севкабель-Холдинг" сформировалась в сентябре 2003 года на базе группы компаний, объединенных общим брендом "Севкабель". Базовым предприятием холдинга является расположенный в Петербурге завод "Севкабель". В него также входят 9 предприятий кабельной промышленности России — ОАО "Севкабель", ЗАО "Молдавкабель", ОАО "Белэлектрокабель", ЗАО "Завод "Агрокабель"", ОАО "Завод "Микропровод"", ОАО "Донбасскабель", ООО "Севгеокабель", ЗАО "Севкабель-Оптик", ООО "Севморкабель", научно-исследовательский институт, логистическая компания, а также 10 торговых представительств в субъектах РФ, в странах СНГ и в Германии. Годовой объем производства холдинга составляет более 10 млрд рублей. По оценке компании, она занимает более 15% российского рынка кабельной продукции.
Вчера в пресс-службе компании отказались от дополнительных комментариев о техдефолте, ограничившись тем, что "переговоры ведутся". По данным источника "Ъ", на предложенные условия реструктуризации согласны от 60 до 80% всех держателей облигаций компании.
Старший аналитик отдела анализа рынка долговых инструментов ИБ "КИТ Финанс" Михаил Зак не удивлен дефолтом холдинга. "Дефолт был необратим, как следствие ненадлежащего выполнения предыдущих обязательств эмитента и поручителей, поэтому его все ожидали", — говорит аналитик. По его словам, ничем новым для инвесторов ситуация не обернется — у текущих держателей не появилось новых прав и обязанностей по сравнению с теми, что были ранее по другим дефолтам этого эмитента (предыдущие 2 купона и неисполнение оферты). "Ситуация только может придать дополнительную динамику инвесторам на подписание договоров новации долга/реструктуризации", — считает он.
По данным участников рынка, реструктуризация предполагает участие в финансировании банка Санкт-Петербург. Однако, по данным источника "Ъ", сейчас банк может выйти из сделки.