Приобретение оборудования с помощью лизинга - аренды с последующим выкупом - становится все более популярным среди российских компаний. Существенно не отличаясь от кредита по цене, лизинговая сделка позволяет сэкономить на налогах. Да и заключить ее может даже та компания, которой кредит банкиры просто не дадут.
С принятием в нынешнем году главы 25 Налогового кодекса РФ и внесением изменений в закон о лизинге эта деятельность обрела в России второе дыхание. По прогнозу экспертов Международной финансовой корпорации (IFC), лизингововый рынок РФ в 2002 году вырастет более чем на треть и достигнет $2,3 млрд (в прошлом году его объем составил $1,7 млрд).
Наибольшее число лизинговых сделок заключается по автотранспорту. Например, генеральный директор компании "КМБ-лизинг" Михаил Черкас говорит, что в их портфеле половина от общего числа заключенных сделок – лизинг автомобилей. Это как грузовики ("МАЗ–Mann", "КамАЗ", подержанные Scania), так и легковые автомобили, чаще всего представительские и развозные.
На втором месте по количеству сделок, как считают компании-лизингодатели, идет полиграфическое оборудование – на него сейчас большой спрос. На эту технику приходится около 20% в портфеле компаний "КМБ-лизинг" и "Дельта-лизинг". Причин тому несколько: высокая доходность этого рынка, дороговизна современного полиграфического оборудования, боязнь предприятий отрасли отстать от конкурентов. Популярно также приобретение по лизингу пищевого и торгового оборудования, деревообрабатывающих станков, строительной и офисной техники. Впрочем, список приоритетов часто меняется, отражая предпочтения предпринимателей. Оксана Евтушевская, начальник кредитного отдела компании "Дельта-лизинг", вспоминает, что лет семь назад очень популярны были фотолаборатории, а сейчас они никому не нужны.
Мировая практика рассрочки
Даже на Западе финансовый лизинг широкое развитие получил не очень давно – в 1970-х годах. Прежде он использовался преимущественно при покупке дорогостоящей транспортной техники – авиалайнеров и кораблей, когда сумма сделки достигала десятков и сотен миллионов долларов. Сейчас в странах, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (OECD; объединяет 29 государств) доля лизинга в общем объеме инвестиций в основные средства составляет 15-30%, или 2-5% от ВВП. В России эти показатели соответственно 3% и 0,75%. Отличия разительные. Однако исследование Мирового банка, проведенное в 2001 году, показало, что лизинг в России вовсе не экзотика. Как источником финансирования собственного развития в странах OEDC и в России лизингом пользуется около 4% малых и средних предприятий.
Компании, расширяя свой бизнес или желая обеспечить себе конкурентное преимущество за счет более совершенной техники, неизбежно упираются в графу расходов "Приобретение оборудования". А если свободных средств на его закупку нет? В этой ситуации может выручить лизинг.
Его суть в том, что лизинговая компания (обычно она аффилирована с каким-либо банком) закупает требующееся клиенту оборудование и сдает ему в долгосрочную аренду. Когда клиент выплатит лизинговую маржу и стоимость техники, она становится его собственностью. Возможен и вариант, когда самортизированное оборудование не переходит в собственность лизингополучателя, но подобные сделки составляют не более 3% общего числа лизинговых сделок.
Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с покупкой оборудования на заемные деньги. Во-первых, он гораздо доступнее кредита. Работники лизинговых компаний в один голос утверждают, что их подход к контрактам менее формален по сравнению с требованиями кредитного комитета банка. Если там придирчиво смотрят на соответствие обеспечения сделки требованиям Центробанка, то лизинговая компания чаще обращает внимание на то, каковы перспективы бизнеса фирмы. Андрей Писаренко, руководитель региональных программ IFC по развитию лизинга: "Российские банки обслуживают крупных клиентов, а на небольших не обращают внимания. Этот вакуум помогают заполнить лизинговые компании. Они не связаны регламентами ЦБ и менее формально подходят к оценке финансового состояния клиента. Михаил Черкас: Наш клиент – мелкий и средний бизнес. Поэтому к оценке мы подходим неформально, стараемся понять, какие реальные деньги способно принести то или иное дело".
Еще одна привлекательная сторона лизинга – возможность сэкономить на налогах. 100% лизинговых платежей разрешается относить на себестоимость (при кредите на себестоимость можно отнести лишь проценты по обслуживанию займа), что позволяет экономить на налоге на прибыль. Естественно, это касается легально работающих компаний. Андрей Николаенко, коммерческий директор компании "Петролизинг-менеджмент": "Лизинг интересен тем компаниям, кто хочет развиваться, расти. Если компания работает по "серым" схемам и в отчетности показывает убыток, зачем ей экономия на налогах?" Андрей Писаренко считает, что лизинг выгоден, если хотя бы 70% операций фирма проводит легально. Разумеется, это преимущество лизинга не работает в случае, когда предприниматель платит налог на вмененный доход.
Сэкономить удается и на налоге на имущество. По закону взятое в лизинг оборудование можно ускоренно амортизировать – с коэффициентом 3 по сравнению с обычными сроками. Например, оборудование с обычным сроком амортизации девять лет самортизируется за три. Выплаты налога на имущество этими тремя годами и ограничиваются.
Еще одно важное преимущество лизинга – сроки, на которые заключаются сделки. В прошлом году 70% банковских кредитов было выдано на срок до года (в отношении мелких и средних предприятий этот процент еще больше). При лизинге же нормальная длительность контракта – три года, а значит, суммы ежемесячных выплат существенно ниже, чем по кредиту.
Однако лизинг не является "палочкой-выручалочкой", которая позволит дешево и просто закупить оборудование. В использовании лизинговых схем есть свои минусы, которые мешают их широкому распространению в России.
Здесь вам не там
Прежде всего это достаточно высокие ставки лизинговой маржи, из которой черпают свои доходы лизинговые компании. Они и не могут сильно отличаться от ставок по кредитованию. Ведь источник средств, по существу, один и тот же – деньги банков. Используя лизинг, банкиры просто минимизируют свои кредитные риски.
Кроме того, имеет место нестыковка между представлениями предпринимателей о лизинге и реальностью. По словам Андрея Писаренко, компаниям-лизингодателям приходится заниматься "ликбезом" с потенциальными клиентами. У некоторых из них ожидания завышены – "а вот на Западе совсем не так". Хотя в России глубоко с западной практикой практически никто не знаком, включая профессионалов,– этот рынок еще слишком молод.
Предприниматель должен быть готов к тому, что лизинговая компания потребует от него аванс (15-30% от стоимости оборудования) и залог – еще приблизительно 20-30%. Необходимо будет представить также учредительные и финансовые документы компании, бизнес-план, а иногда лизингодатели требуют предоставить поручительство.
Чаще российских предпринимателей удивляет требование предоставить залог. По их мнению, залогом служит само оборудование, отдаваемое в лизинг, поскольку оно находится в собственности лизингодателя – вроде бы так принято в международной практике. Однако, как следует из опроса, проведенного IFC, залог требуют 80% российских лизинговых компаний. Вячеслав Осташевский, глава петербургской фирмы "Бионт", который уже три раза прибегал к услугам лизинговых компаний, считает залог самым большим минусом отечественного лизинга.
У лизингодателей есть несколько объяснений необходимости залога. Во-первых, неразвитость вторичного рынка оборудования. Если сделка по лизингу будет прервана, лизинговая компания столкнется с проблемой его сбыта. Единственный более или менее развитый рынок подержанной техники в России – автомобильный. Во всех других случаях сбыт секонд-хэнда – большая проблема. Во-вторых, лизингодателю сложно изъять оборудование при срыве сделки. По закону, если клиент не вносит два (как правило, ежемесячных) платежа, лизингополучатель имеет право лишь на бесспорное списание денег со счета клиента, но ведь тот может оказаться пустым. Оборудование же лизингодатель может забрать лишь при согласии клиента. Если возникает конфликт – неизбежна судебная тяжба. Даже победа в суде не помогает. Известно, что Московская лизинговая компания выиграла в прошлом году 25 арбитражных процессов, но вернуть оборудование удалось лишь в четырех случаях – судебные приставы не очень расторопны.
Существует еще одно объяснение требования предоставить залог. Как уже говорилось, за лизинговыми компаниями в большинстве случаев стоят банки, которые переносят навыки, полученные при обычном кредитовании, и на лизинг. Решение по лизинговой сделке зачастую выносится на кредитном комитете банка, и 20-30-процентный залог греет душу банкиров. 100-процентное владение оборудованием и требуемый залог в сумме как раз и равны обеспечению, которое обычно требуют банки, выделяя аналогичный по объему кредит.
Очень часто потенциального лизингополучателя разочаровывает стоимость лизинговой сделки. Слухи о дешевизне лизинга беспочвенны. Расчет платежей аналогичных по сумме кредита и лизинговой сделки, скорее всего, обнаружит преимущество кредита.
Нередко от предпринимателей требуют личного поручительства. Михаил Черкас объясняет это так: "Когда предприятие учреждено двумя бизнесменами, мы просим поручительство. В бизнесе всякое бывает – люди ссорятся, расходятся. Поручительство – это гарантия, что при дележе имущества нас не забудут".
Принципы оценки
Приходя в лизинговую компанию, будущий лизингополучатель должен точно знать, какое оборудование ему нужно. Андрей Николаенко: "Мы ожидаем, что клиент назовет нам наименование, марку выбранной техники и амортизационную группу, к которой она относится. Ведь мы не являемся специалистами в каждом виде оборудования".
Обычный список документов, которые просят предоставить лизинговые компании, таков: учредительные документы, балансы и отчет по прибылям и убыткам за последние два года, выписки по расчетному счету, документы по залогу и бизнес-план. Последний пункт, кстати, вызывает у клиентов множество затруднений. Андрей Писаренко: "Для наших предпринимателей проще шесть раз объяснять одно и то же на словах, чем написать несколько страниц бизнес-плана". С этим утверждением согласен и Андрей Николаенко: "Очень многие приносят бизнес-план, сделанный в Project Expert, с графиками, таблицами,– но не могут объяснить, откуда что берется. Говоришь: 'Напишите хоть ТЭО на полстранички с самыми главными цифрами'. А в ответ: 'Cейчас сбегаю, ребята за углом мне за $300 быстро сделают. Вот, годится?'"
Кстати, еще до похода в лизинговую компанию можно прикинуть платежи по сделке – на многих сайтах лизингодателей в интернете есть так называемые лизинговые калькуляторы.
Как уже говорилось, стандартным сроком для лизинговой сделки являются три года. Заключить договор на больший срок будет весьма трудно. Суммы договоров сильно различаются от компании к компании. Например, "КМБ-лизинг" изначально позиционировалась как компания, предоставляющая услуги малому бизнесу. Михаил Черкас: "У нас нет минимального входного лимита. Тем не менее самая маленькая наша сделка – $10 тыс., частный предприниматель взял четвертую модель "Жигулей" и несколько прилавков". А средняя сумма сейчас около $40 тыс. В компании "Дельта-лизинг" средняя сумма договора уже превышает $100 тыс. При этом существуют компании, которым неинтересны сделки меньше $300 тыс.
Обычно лизинговые договоры заключаются в долларах, и ставка по такому договору – 10-12% годовых. Реже договор заключаются в рублях, что заметно снижает валютные риски лизингополучателя. Например, "Петролизинг-менеджмент" в этом случае заключает договоры со ставкой 21-23% годовых.
Принципы, по которым оценивают клиента в лизинговой компании, довольно просты. Оксана Евтушевская: "У нас три критерия оценки клиента: качество менеджмента, денежные потоки и ликвидность оборудования. Некоторые клиенты рассказывают про поддержку местной администрации. Нам это абсолютно неинтересно. Мы не заключаем сделку, если денежные потоки малы – например, приходит частный предприниматель и хочет заключить сделку на несколько миллионов долларов. Мы не финансируем start-up, только уже действующие компании, которые расширяются, модернизируют оборудование. Качество менеджмента – это, как правило, история успеха. Если человек начинал с прилавка на улице, а сейчас у него 10 магазинов, то это о многом говорит. Во-вторых, если человек легко называет цифры и места, где он зарабатывает деньги, а не зовет на помощь главного бухгалтера – это хорошо. В-третьих, человек должен знать, что происходит на его рынке". Михаил Черкас: "Мы в первую очередь смотрим, хватает ли генерируемых бизнесом денег, чтобы оплатить нашу сделку, соразмерны ли запрашиваемые деньги бизнесу. Человек должен доказать, что умеет работать, понимает, что такое деньги, активы, что умеет ими управлять. На втором месте стоит опыт ведения бизнеса, положительная кредитная история. Мы считаем, что минимальный возраст компании – полгода. Такой предприниматель уже "поварился" на рынке, зацепился за него, установил связи".
По закону о лизинге взятое оборудование можно держать как на балансе лизингодателя, так и лизингополучателя. У каждого способа есть положительные и отрицательные стороны. Михаил Черкас говорит, что "КМБ-лизинг" предпочитает ставить оборудование на свой учет: "У нас около 100 сделок, 150 сданных в лизинг единиц оборудования – и при этом около 5 тыс. учетных карточек. Ведь это дополнительная бухгалтерия, для небольшого бизнеса это может быть неприемлемо".
Однако не все лизингополучатели практикуют такой подход. Оксана Евтушевская говорит: "Мы предпочитаем держать оборудование на балансе лизингополучателя. Если оборудование самортизировано не до конца, возникают проблемы с его передачей. Получается, что надо продавать по остаточной стоимости, сразу возникают необходимость платить налоги. А это никому не интересно".