Предыдущая неделя не предвещала на российском фондовом рынке ничего хорошего: эксперты ожидали снижения котировок по большинству акций. Однако их прогнозы не оправдались. После затяжных праздников рынок акций в течение трех дней бодро рос и преодолел по шкале РТС отметку 1883 пункта, что на 4,7% выше уровня закрытия предпраздничной недели. Теперь эксперты фондового рынка, опрошенные Ъ, полагают, что это может стать началом долгожданного затяжного роста.
"Наступившее лето принесло на фондовые рынки некоторую передышку, проявившуюся в отсутствии торговых идей и снижении оборотов торгов. Между тем данная ситуация пошла на пользу, так как отсутствие торговых идей подразумевает в том числе и отсутствие негатива, а позитив, несмотря ни на что, на рынке присутствовал, что и стало причиной его роста. Если посмотреть на график, отражающий динамику индекса РТС, то вполне возможно, что нынешнее его повышение и является зарождением того самого роста, по которому мы все так соскучились", — считает руководитель аналитического управления финансовой группы "Доходъ" Вадим Дворянинов.
Ветер позитива подул на российский рынок из-за океана, и доминирующие на российском рынке иностранные инвесторы, начавшие фиксировать прибыль по акциям российских компаний, пересмотрели свои планы в связи с улучшившейся конъюнктурой на международных рынках. Одной из главных причин роста фондового рынка США стали хорошие данные о потребительской инфляции в Америке за май, благодаря которым снизилась вероятность роста учетной ставки Федеральной резервной системы, о чем последние недели спорили все эксперты, а перспективы повышения этой ставки не давали инвесторам покоя. Кроме этого, по словам аналитика ЗАО "Планета Капитал" Маргариты Соловьевой, росту американских фондовых индексов способствовало увеличение розничных продаж и рост индекса деловых условий в производственном секторе. "На предстоящей неделе не ожидается выхода важных макростатистических данных, поэтому формирующиеся тенденции закладывались на минувшей неделе. Таким образом, благоприятная конъюнктура на мировых фондовых рынках оказывает хорошую поддержку российскому рынку акций", — говорит госпожа Соловьева.
Также, по мнению аналитика ОАО "УК ПСБ" Алексея Моисеева, на прошлой неделе поддержку котировкам российских акций оказывала хорошая конъюнктура сырьевых рынков. Стабилизации на рынке цветных металлов оказалось достаточно для того, чтобы в зону своих исторических максимумов вернулись котировки ГМК "Норильский никель". На минувшей неделе его акции на классическом рынке РТС поднялись в цене на 5,9% — до $202,5. Но в лидеры роста выбился "Газпром": цена его акций возросла за три дня на 9,7% — до $10,2. Госпожа Соловьева связывает рост акций "Газпрома" с новостями о росте максимального прогноза добычи газа к 2020 году на 14%, что существенно превышает ранее озвученные прогнозы. Кроме этого, по мнению ведущего специалиста отдела информационного сопровождения дилерских операций ЗАО "Балтийское финансовое агентство" Сергея Подузова, положительно на акциях газового монополиста отразилась новость о создании "Газпромом" совместного предприятия в рамках Штокмановского проекта. "Самостоятельно 'Газпрому' разрабатывать это гигантское месторождение не под силу, а иностранные компании могут обеспечить необходимые технологии и финансовые ресурсы", — отмечает господин Подузов. По мнению финансового консультанта ООО "АВК-ЦБ" Ольги Ермаковой, бумаги "Газпрома" и "Норникеля" сейчас перекуплены. "Поэтому, перед тем как открывать по ним длинные позиции, лучше подождать коррекции", — рекомендует госпожа Ермакова.
Опрошенные Ъ эксперты сходятся во мнении, что на текущей неделе рынок акций продолжит рост. По мнению господина Подузова, в краткосрочном периоде поддержку российскому рынку оказывают высокие котировки нефти марки Brent, которые превысили уровень $70 за баррель. Цены на черное золото остаются высокими благодаря дефициту запасов бензина в США, которые не изменились за прошлую неделю и по-прежнему составляют 201,5 млн баррелей. "С точки зрения технического анализа рынок продолжает дрейф в диапазоне 1700─2000 пунктов по индексу РТС. В начале недели можно ожидать продолжения позитивной динамики российских фондовых индексов и достижения индексом РТС уровня 1920 пунктов. После достижения этого уровня, ближе к концу недели, возможно начало консолидации рынка в преддверии заседания комитета по открытым рынкам ФРС США 28 июня", — полагает аналитик ЗАО "Управляющая компания 'Адекта'" Василий Муравьев.
Облигации
Всю прошедшую неделю российский рынок облигаций отыгрывал последствия обвального падения в США. По мнению начальника отдела анализа рынка долговых обязательств ОАО "Инвестиционный банк 'КИТ Финанс'" Владимира Малиновского, самый сильный удар пришелся на доразмещения трех выпусков ОФЗ, размер одного из которых был увеличен незадолго до аукциона в расчете на повышенный спрос. Но в итоге Минфину пришлось пойти на предоставление значительной премии — около 7─10 базовых пунктов к допраздничному уровню, чтобы продать бумаги. Впрочем, уже к следующему торговому дню инвесторы успокоились и, отметив, что внутренние факторы остаются позитивными, вновь вернулись к покупкам — аукционы по большинству состоявшихся в четверг корпоративных займов прошли с дисконтом к предварительным прогнозам.
В целом, по мнению господина Малиновского, ситуация на внутреннем рынке складывается благоприятно для инвесторов: свободных денег все еще очень много, а подешевевшие бумаги становятся привлекательными для вложений. "На текущей неделе можно ожидать постепенного восстановления спроса на облигации и некоторого роста котировок", — считает господин Малиновский. Он рекомендует обратить внимание на размещения займов "Протон-Финанс", "Седьмой континент", "Русское море", "ТГК-10".
Александр Ногов