По сообщению Госкомстата России, индекс инфляции за вторую неделю октября составил 100,2%. Для сравнения: за предыдущую неделю индекс инфляции равнялся 100,5%.
Таким образом, как и ожидалось, рост цен в октябре оказывается выше, чем в предыдущие месяцы. С этим связан и рост среднесрочных темпов инфляции: в течение первых двух недель октября они увеличились более чем в 1,5 раза и достигли 0,43% в месяц.
Темпы роста курса доллара, напротив, плавно снижаются: на прошлой неделе доходность валютных операций составила 0,77% в месяц. Причем форвардные котировки доллара свидетельствуют о том, что в ближайшем будущем эта тенденция лишь усилится.
Несколько снизился на прошлой неделе спрос на госбумаги. А доходность ГКО и ОФЗ плавно повышалась, что, впрочем, является, вероятно, следствием лишь очередной спекулятивной игры дилеров. Расчет "быков" строится на том, что после принятого ЦБ решения начиная с прошлой недели ограничить доходность гособлигаций для иностранных инвесторов до 16% годовых активность нерезидентов на рынке ГКО снизится и Минфину придется занимать деньги по повышенным ставкам.
Примечательно, что, в то время как доходность ГКО и ОФЗ повышается, доходность облигаций сберегательного займа продолжает снижаться. Например, на прошлой неделе доходность 2-й серии ОГСЗ — наиболее близкой к погашению бумаги — снизилась до минимального значения — 0,66% в месяц.
Фондовые индексы Ъ на прошлой неделе выросли почти на 2 процентных пункта, несмотря на очередное обострение политической ситуации, связанное с отставкой Александра Лебедя. Неожиданная, на первый взгляд, реакция фондового рынка на это событие, по мнению аналитиков, объясняется тем, что "генерал ушел без особого скандала". И это было позитивно воспринято и инвесторами, и брокерами.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 39 нед. 19-25.09 | 40 нед. 26.09-2.10 | 41 нед. 2-9.10 | 42 нед. 10-16.10 | 43 нед. 17-23.10 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 0,27 | 0,27 | 0,40 | 0,43 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 3,03 | 3,07 | 2,89 | 4,30 | 4,00 |
| 2 недели | 4,78 | 4,08 | 3,80 | 2,71 | 2,48 |
| 1 месяц | 3,75 | 1,31 | 4,13 | 4,58 | 3,04 |
| 3 месяца | 3,11 | 5,52 | — | 4,39 | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 4,34 | 3,61 | 3,67 | 2,32 | 2,83 |
| 1-3 месяца | 4,98 | 4,21 | 3,30 | 2,95 | 3,38 |
| 3-6 месяцев | 5,07 | 4,65 | 3,66 | 3,58 | 3,92 |
| средняя расчетная ставка | 4,91 | 4,35 | 3,55 | 3,19 | 3,59 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат | |||||
| (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| 3-я серия | 7,42 | 6,91 | 6,22 | 5,99 | 6,01 |
| 4-я серия | 6,99 | 6,52 | 6,12 | 5,84 | 5,87 |
| 5-я серия | 9,43 | 9,10 | 8,14 | 4,96 | 5,06 |
| 6-я серия | 7,36 | 7,12 | 6,44 | 5,99 | 6,10 |
| 7-я серия | 6,83 | 6,52 | 5,94 | 5,51 | 5,66 |
| 8-я серия | 7,48 | 7,11 | 6,53 | 6,27 | 4,59 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 2-я серия | 5,94 | 4,85 | 2,58 | 2,57 | 0,66 |
| 3-я серия | 5,04 | 4,52 | 3,52 | 3,39 | 2,37 |
| 4-я серия | 4,03 | 4,33 | 3,52 | 2,74 | 2,54 |
| 5-я серия | 7,34 | 4,08 | 2,82 | 3,13 | 2,95 |
| 6-я серия | 4,90 | 4,34 | 2,58 | 2,68 | 2,92 |
| 7-я серия | 3,31 | 4,46 | 3,49 | 3,48 | 2,40 |
| 8-я серия | 4,03 | 4,85 | 3,36 | 3,52 | 2,63 |
| 9-я серия | — | 4,51 | 3,31 | 2,68 | 3,08 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе | |||||
| (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 10,15 | 10,18 | 10,23 | 10,29 | 10,34 |
| "Октябрь" | 8,61 | 8,09 | особая | 9,35 | 9,40 |
| неделя | |||||
| Темп роста курса доллара | 1,03 | 1,00 | 1,10 | 0,88 | 0,77 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | -1,12 | -0,52 | -0,97 | -2,53 | 1,46 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) | |||||
| по контрактам со сроком поставки | |||||
| на 15.11.96 | 2,02 | 1,79 | 1,19 | 1,36 | 1,18 |
| на 15.12.96 | 2,14 | 2,05 | 1,47 | 1,49 | 1,40 |
| на 15.01.97 | 2,35 | 2,32 | 2,36 | 1,71 | 1,57 |
| на 15.02.97 | 2,34 | 2,36 | 1,92 | 1,76 | 1,65 |
Таблица 2.
Наиболее ликвидные на внебиржевом рынке акции (не менее 5 предложений на покупку и 5 на продажу)
| Эмитент | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| минимальная | максимальная | средняя | минимальная | максимальная | средняя | ||||
| "Мосэнерго" | 3807,3 | 5395,488 | 5270,475 | -26,238 | 5330,22 | 6798,75 | 5425,705 | -84,7242 | 2,95 |
| НК "ЛУКойл" | 38073 | 58287,95 | 55638,54 | 636,9886 | 56203 | 62548,5 | 57800,09 | 264,2628 | 3,88 |
| "Норильский никель" | 27195 | 35353,5 | 33914,55 | 190,3664 | 34265,7 | 43512 | 35585,82 | -43,4143 | 4,93 |
| РАО "ЕЭС России" | 250 | 463,2217 | 439,6252 | 5,2923 | 451,437 | 679,875 | 462,1202 | 5,8508 | 5,12 |
| "Ростелеком" | 7700 | 14902,86 | 14087,43 | 30,6387 | 14656,87 | 21756 | 15054,57 | -86,0997 | 6,87 |
| "Сургутнефтегаз" | 1000 | 2565,395 | 2310,176 | 103,429 | 2391,347 | 3263,4 | 2476,743 | 138,641 | 7,21 |
| "Ноябрьскнефтегаз" | 21756 | 27738,9 | 26673,83 | -242,7697 | 27648,25 | 38073 | 29038,1 | -125,6723 | 8,86 |
| "Славнефть-Мегионнефтегаз" | 15229,2 | 17694,88 | 16645,12 | 191,226 | 17314,15 | 21756 | 18247,85 | -14,1309 | 9,63 |
| "Юганскнефтегаз" | 32000 | 45143,7 | 43094,54 | 968,0572 | 45578,82 | 57109,5 | 47562,16 | 1110,436 | 10,37 |
| РАО "ЕЭС России" (привилегированные | 90 | 266,511 | 236,3895 | 7,5961 | 230,251 | 380,73 | 260,9017 | 6,3429 | 10,37 |
| акции)" | |||||||||
| "Норильский никель" (привилегированные | 10000 | 17858,05 | 16785,97 | 248,4048 | 17858,05 | 27195 | 18529,85 | 138,3289 | 10,39 |
| акции)" | |||||||||
| "Иркутскэнерго" | 435,12 | 572,908 | 542,0366 | -2,549 | 572,908 | 924,63 | 603,729 | -1,2975 | 11,38 |
| "Ленэнерго" | 1522,92 | 2193,73 | 2053,733 | -19,2084 | 2175,6 | 2719,5 | 2289,409 | -25,5506 | 11,48 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" (привилегированные | 92463 | 161357 | 145342,2 | 2548,722 | 152292 | 233877 | 162716,8 | 4677,917 | 11,95 |
| акции)" | |||||||||
| НК "ЛУКойл" (привилегированные акции)" | 18710,16 | 40792,5 | 34422,83 | 1223,232 | 36531,95 | 54390 | 38545,33 | 1684,637 | 11,98 |
| "Томскнефть" | 16317 | 22571,85 | 21580,47 | 381,8439 | 23387,7 | 35353,5 | 24222,75 | 220,4666 | 12,24 |
| Мурманское морское пароходство | 50000 | 112406 | 108780 | 100 | 119658 | 130536 | 122377,5 | 112,5 | 12,50 |
| "Нижновэнерго" | 21756 | 35534,8 | 33782,23 | 299,2039 | 38073 | 40792,5 | 38073 | 904,44 | 12,70 |
| "Удмуртнефть" | 103341 | 129629,5 | 123841,8 | 1744,046 | 136881,5 | 152292 | 140292,2 | 1691,244 | 13,28 |
| ММТ (С.-Петербург) | 42152,25 | 49132,3 | 46976,93 | 759,2523 | 50932,37 | 65268 | 53325,22 | -1652,43 | 13,51 |
| "Башкирэнерго" | 652,68 | 814,037 | 763,7501 | 5,4052 | 833,98 | 924,63 | 867,8227 | -3,4286 | 13,63 |
| Московская ГТС (привилегированные | 1087800 | 1444961 | 1347059 | 97657 | 1459465 | 1686090 | 1541050 | 169548,3 | 14,40 |
| акции) | |||||||||
| "Сургутнефтегаз" (привилегированные | 500 | 1504,79 | 1305,058 | 90,8607 | 1423,205 | 1604,505 | 1493,278 | 94,5165 | 14,42 |
| акции) | |||||||||
| "Славнефть-Мегионнефтегаз" | 4895,1 | 8321,67 | 7637,91 | 147,57 | 8249,15 | 10878 | 8773,107 | 169,2737 | 14,86 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| ГАЗ | 97902 | 140507,5 | 127115,2 | -417,8058 | 137788 | 190365 | 146520,6 | -1737,017 | 15,27 |
| "Самараэнерго" | 924,63 | 1368,815 | 1276,654 | 14,7586 | 1414,14 | 2012,43 | 1471,552 | 4,3717 | 15,27 |
| Северо-Западное пароходство | 14141,4 | 16679,6 | 15928,68 | -137,2769 | 17316,23 | 24475,5 | 18364,32 | -926,0877 | 15,29 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" | 163170 | 252007 | 230704,3 | 9268,75 | 255633 | 326340 | 266171,1 | 2233,92 | 15,37 |
| ГУМ | 65268 | 116575,9 | 107441,2 | 2836,669 | 116032 | 135975 | 124077,2 | 5174,475 | 15,48 |
| "Пермэнерго" | 43512 | 69800,5 | 64100,21 | 3494,133 | 70344,4 | 87024 | 74038,39 | 1732,225 | 15,50 |
| Московская ГТС | 1600000 | 3112921 | 2839158 | 84637,52 | 3227140 | 3807300 | 3286710 | 83668,89 | 15,76 |
| "Пурнефтегаз" | 8702,4 | 10878 | 10067,41 | -424,4518 | 10642,31 | 15229,2 | 11657,95 | -163,3748 | 15,80 |
| "Нижновэнерго" (привилегированные | 11421,9 | 29914,5 | 27936,68 | 173,8818 | 32090,1 | 35353,5 | 32362,05 | 1062,21 | 15,84 |
| акции) | |||||||||
| "Омскэнерго" | 21756 | 29008 | 27097,88 | 380,7083 | 30821 | 33721,8 | 31410,23 | -324,335 | 15,91 |
| "Электросвязь" (Иркутск) | 924,63 | 2094,015 | 1985,226 | 129,3842 | 2166,535 | 2882,67 | 2304,776 | 2,1187 | 16,10 |
| Кировский завод | 6091,68 | 7068,19 | 6740,457 | -191,923 | 7593,333 | 9246,3 | 7856,714 | 2,1429 | 16,56 |
| "Ленэнерго" (привилегированные акции) | 1000 | 1319,864 | 1195,182 | 21,9367 | 1350,685 | 1500 | 1394,827 | 5,6826 | 16,70 |
| "Самаранефтегаз" (привилегированные | 8702,4 | 9808,33 | 9487,17 | -67,6133 | 10787,35 | 12781,65 | 11104,63 | 372,475 | 17,05 |
| акции) | |||||||||
| "Ростелеком" (привилегированные акции) | 2719,5 | 9518,25 | 7866,873 | 275,7647 | 8347,6 | 11965,8 | 9213,893 | 292,041 | 17,12 |
| "Татнефть" | 127816,5 | 188552 | 169551,8 | 6133,267 | 184926 | 217560 | 198825,7 | 4933,754 | 17,27 |
| НК "Сургутнефтегаз" | 220279,5 | 462315 | 441767,7 | 4632,556 | 498575 | 598290 | 521237,5 | 10441,5 | 17,99 |
| "Красноярскэнерго" (привилегированные | 124 | 351,722 | 311,836 | 38,3247 | 362,6 | 424,242 | 368,4923 | 1,6973 | 18,17 |
| акции) | |||||||||
| "Удмуртэнерго" | 217,56 | 353,535 | 312,354 | -1,0067 | 346,91 | 489,51 | 371,316 | -7,459 | 18,88 |
| "ЛУКойл-Калининградморнефть" | 8158,5 | 14775,95 | 13403,25 | 400,4643 | 15455,88 | 19036,5 | 15943,11 | 1090,25 | 18,95 |
| "Ноябрьскнефтегаз" (привилегированные | 9790,2 | 14322,7 | 13258,61 | 250,971 | 15138,55 | 17404,8 | 15773,1 | 469,5975 | 18,96 |
| акции) | |||||||||
| "Связьинформ" (Самара) | 81585 | 188552 | 170183,4 | 23012,61 | 201243 | 212121 | 202602,8 | 9152,35 | 19,05 |
| ЦУМ | 1000 | 1677,025 | 1570,282 | 37,3802 | 1823,49 | 2284,38 | 1870,725 | 204,5958 | 19,13 |
| "КамАЗ" | 4895,1 | 7106,96 | 6391,982 | -604,1456 | 6526,8 | 13597,5 | 7618,226 | -276,7722 | 19,18 |
| Сбербанк России | 75000 | 146089 | 127133,3 | 7056,505 | 148951 | 190365 | 152462,9 | 2777 | 19,92 |
| "Томскнефть" (привилегированные акции) | 1300 | 11149,95 | 10288,78 | 344,555 | 11059,3 | 13597,5 | 12357,41 | 275,8147 | 20,11 |
| "Самаранефтегаз" | 10878 | 20668,2 | 19036,5 | 560,9 | 21574,7 | 27195 | 22967,41 | -18,4064 | 20,65 |
| ММТ (С.-Петербург) (привилегированные | 21756 | 31678 | 30364,24 | -308,94 | 34603,2 | 43512 | 36643,8 | 1403,05 | 20,68 |
| акции) | |||||||||
| "Ижорские заводы" | 57000 | 64180,2 | 62136,14 | 4613,288 | 72138 | 81585 | 75029,43 | 2969,429 | 20,75 |
| "Оренбургнефть" | 8158,5 | 10243,45 | 9773,465 | 70,0795 | 10968,65 | 13597,5 | 11829,83 | -147,2544 | 21,04 |
| "Связьинформ" (Н. Новгород) | 2828,28 | 6164,2 | 5540,528 | 191,9194 | 6272,98 | 10878 | 6717,165 | 598,481 | 21,24 |
| "Свердловэнерго" | 650 | 1105,93 | 1023,381 | 37,7349 | 1138,655 | 1468,53 | 1242,846 | 22,4732 | 21,45 |
| Петербургская телефонная сеть | 2447,55 | 4459,98 | 3908,689 | 191,2442 | 4307,717 | 5439 | 4749,133 | 243,4092 | 21,50 |
| Новороссийское морское пароходство | 684 | 1096,865 | 1036,432 | -5,085 | 1196,58 | 1849,26 | 1282,05 | 1,1786 | 23,70 |
| Петербургская телефонная сеть | 1359,75 | 2061,213 | 1883,578 | 79,1362 | 2246,257 | 2529,135 | 2338,978 | 46,1383 | 24,18 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| НК "Юкос" | 761,46 | 1522,92 | 1360,245 | 59,0651 | 1595,44 | 2175,6 | 1689,975 | 32,605 | 24,24 |