По сообщению Госкомстата России, уровень потребительских цен на прошлой неделе составил 100,6%. Резкий скачок темпов инфляции связан прежде всего с повышением с 1 ноября тарифов на коммунальные услуги в Москве.
Впрочем, судя по динамике инфляции после повышения этих же тарифов в начале октября, на будущей неделе следует ожидать падения темпов роста цен до среднего уровня, достигнутого в октябре, — 100,2%.
Вторую неделю наращивает темпы рост курса доллара — с 0,6 до 0,96% в месяц. А после того как на прошлой неделе на валютный рынок просочились сведения об изменении политики Центрального банка, заметно активизировались участники форвардного рынка. После довольно продолжительного периода снижения средней доходности контрактов во второй половине ноября она выросла в среднем на 20-40%, что свидетельствует об ожидании повышения темпов роста курса доллара.
А доходность гособлигаций, напротив, благодаря усилиям Минфина, продолжала снижаться. За последние две недели доходность государственных краткосрочных облигаций снизилась на 20% и была зафиксирована на уровне 3% в месяц. Темпы роста котировок облигаций федерального займа уступают темпам роста цен на ГКО, поэтому доходность ОФЗ остается на очень высоком уровне — 4,5-5,2% в месяц.
Самыми же стремительными темпами повышаются котировки облигаций сберегательного займа — за последний месяц их доходность снизилась почти в три раза и сейчас находится на уровне 1% в месяц. Министерство финансов не оставляет без внимания такое весомое увеличение спроса на ОГСЗ, и на текущей неделе будет проведено размещение очередной, 10-й, серии ОГСЗ. Доходность первого купона по этой серии составляет 47% годовых.
Фондовые индексы Ъ на прошлой неделе достигли своих максимальных значений. Упорно стремится вверх индекс акций "второго эшелона" — начинают сбываться прогнозы аналитиков о переоценке роли blue chips на российском фондовом рынке иностранными инвесторами, внимание которых в последнее время приковано к региональным компаниям.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 43 нед. 17-23.10 | 44 нед. 24-30.10 | 45 нед. 31.10-6.11 | 46 нед. 7-13.11 | 47 нед. 14-20.11 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 0,43 | 0,43 | 0,50 | 0,73 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,00 | 4,00 | 2,50 | 2,50 | 2,50 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 4,00 | 2,67 | 2,44 | 3,15 | 2,25 |
| 2 недели | 2,48 | 4,28 | 2,32 | 4,36 | 2,21 |
| 1 месяц | 3,04 | 4,08 | 3,91 | 3,08 | 3,20 |
| 3 месяца | — | — | — | — | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 2,83 | 2,66 | 2,87 | 2,75 | 2,44 |
| 1-3 месяца | 3,38 | 3,36 | 3,35 | 3,47 | 2,91 |
| 3-6 месяцев | 3,92 | 4,11 | 4,10 | 3,69 | 3,33 |
| Средняя расчетная ставка | 3,59 | 3,65 | 3,68 | 3,44 | 3,06 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 3-я серия | 6,01 | 5,94 | 5,67 | 5,59 | 5,55 |
| 4-я серия | 5,87 | 5,80 | 5,64 | 5,54 | 5,51 |
| 5-я серия | 5,06 | 5,08 | 4,61 | 4,38 | 4,28 |
| 6-я серия | 6,10 | 6,07 | 5,81 | 4,27 | 5,24 |
| 7-я серия | 5,66 | 5,64 | 5,24 | 6,73 | 5,74 |
| 8-я серия | 4,59 | 4,58 | 6,33 | 5,07 | 4,81 |
| 9-я серия | — | 6,54 | 5,07 | 4,63 | 4,10 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 3-я серия | 2,37 | 2,07 | 1,36 | 0,53 | 1,04 |
| 4-я серия | 2,54 | 1,97 | 1,54 | 1,09 | -3,99 |
| 5-я серия | 2,95 | 3,03 | 2,29 | 1,75 | 2,76 |
| 6-я серия | 2,92 | 2,80 | 2,23 | 1,64 | 1,81 |
| 7-я серия | 2,40 | 0,80 | 0,19 | -3,10 | -4,69 |
| 8-я серия | 2,63 | 2,42 | 1,82 | 0,68 | 0,04 |
| 9-я серия | 3,08 | 2,56 | 2,26 | 1,28 | 1,24 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 10,34 | 9,41 | 9,44 | 9,48 | 9,49 |
| "Октябрь" | 9,21 | 9,26 | 9,29 | 9,33 | 9,35 |
| Темп роста курса доллара | 0,77 | 0,83 | 0,64 | 0,90 | 0,96 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | 1,46 | 2,67 | 4,14 | 2,12 | 2,33 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) по контрактам | |||||
| со сроком поставки | |||||
| на 15.12.96 | 1,40 | 1,51 | 1,37 | 1,29 | 2,27 |
| на 15.01.97 | 1,57 | 1,71 | 1,49 | 1,34 | 1,92 |
| на 15.02.97 | 1,65 | 1,75 | 1,45 | 1,76 | 1,88 |
| на 15.03.97 | 1,51 | 1,60 | 1,41 | 1,30 | 1,54 |
Таблица 2.
Котировки акций наиболее ликвидных на внебиржевом рынке акций (не менее 5 предложений на покупку и 5 на продажу)
| Эмитент | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения , % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| мин. | макс. | средняя | мин. | макс. | средняя | ||||
| "Мосэнерго" | 4389,60 | 5430,30 | 5349,29 | 35,37 | 5404,70 | 6584,40 | 5466,12 | 12,69 | 2,18 |
| НК "ЛУКойл" | 40000,00 | 58528,00 | 57375,91 | 342,96 | 58454,84 | 64197,90 | 59103,77 | 53,48 | 3,01 |
| РАО "ЕЭС России" | 250,00 | 460,91 | 448,43 | -6,43 | 455,42 | 548,70 | 464,54 | -5,58 | 3,59 |
| РАО "Норильский никель" | 15000,00 | 34019,40 | 33538,90 | -570,05 | 34019,40 | 42798,60 | 34937,09 | -624,12 | 4,17 |
| "Славнефть-Мегионнефтегаз" | 14814,90 | 18619,22 | 17907,15 | -43,41 | 18491,19 | 21399,30 | 19014,28 | -227,39 | 6,18 |
| "Сургутнефтегаз" | 1000,00 | 2348,44 | 2258,38 | -3,62 | 2359,41 | 3017,85 | 2403,85 | -14,50 | 6,44 |
| "Ростелеком" | 7700,00 | 14302,78 | 13631,51 | -442,66 | 13918,69 | 18107,10 | 14523,94 | -391,50 | 6,55 |
| НК "ЛУКойл" | 18000,00 | 47645,45 | 45782,78 | 101,05 | 47371,10 | 52126,50 | 48944,04 | -965,16 | 6,90 |
| "Ленэнерго" | 1536,36 | 2441,72 | 2291,21 | 154,93 | 2395,99 | 2633,76 | 2483,58 | 130,13 | 8,40 |
| РАО "Норильский никель" | 13717,50 | 19771,49 | 18643,20 | 248,83 | 18837,20 | 27435,00 | 20289,13 | 165,02 | 8,83 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Ноябрьскнефтегаз" | 14500,00 | 31202,74 | 28405,28 | 1046,37 | 29904,15 | 42249,90 | 30950,60 | 1702,24 | 8,96 |
| "Юганскнефтегаз" | 32000,00 | 54138,40 | 50926,34 | 4362,06 | 53406,80 | 61454,40 | 55713,43 | 4098,83 | 9,40 |
| РАО "ЕЭС России" (привилегированные | 115,00 | 369,46 | 335,58 | 12,44 | 309,10 | 438,96 | 369,30 | 18,99 | 10,05 |
| акции) | |||||||||
| "Иркутскэнерго" | 493,83 | 673,07 | 623,54 | 52,71 | 658,44 | 1097,40 | 688,00 | 57,54 | 10,34 |
| "Томскнефть" | 17284,05 | 27087,49 | 25398,43 | 2276,25 | 27435,00 | 35665,50 | 28034,91 | 1847,44 | 10,38 |
| ГУМ | 104253,00 | 130773,50 | 123407,62 | 3822,57 | 126201,00 | 156928,20 | 137235,97 | 3998,82 | 11,21 |
| "Татнефть" | 192045,00 | 246915,00 | 234569,25 | 4301,90 | 254231,00 | 292731,45 | 263033,06 | 633,12 | 12,13 |
| "Удмуртнефть" | 120714,00 | 159123,00 | 141817,85 | 10123,78 | 155465,00 | 181071,00 | 159123,00 | 12822,87 | 12,20 |
| "Нижновэнерго" | 21948,00 | 38591,90 | 36198,06 | 993,79 | 39780,75 | 49383,00 | 40878,15 | 651,60 | 12,93 |
| "КамАЗ" | 5487,00 | 7133,10 | 6770,70 | 75,77 | 7297,71 | 13717,50 | 7657,25 | 31,96 | 13,09 |
| "Связьинформ" (Самара)" | 109740,00 | 170097,00 | 155007,75 | 16791,79 | 168268,00 | 208506,00 | 175584,00 | 26444,75 | 13,27 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Пурнефтегаз" | 8000,00 | 13004,19 | 11735,32 | 1070,47 | 12071,40 | 15363,60 | 13298,24 | 1310,04 | 13,32 |
| "Самаранефтегаз" (привилегированные | 8779,20 | 12345,75 | 11332,36 | 378,54 | 12437,20 | 13717,50 | 12894,45 | 808,24 | 13,78 |
| акции) | |||||||||
| "Ленэнерго" (привилегированные акции) | 1097,40 | 1646,10 | 1532,58 | 125,58 | 1682,36 | 2085,06 | 1749,95 | 141,43 | 14,18 |
| "Ростелеком" (привилегированные акции) | 2743,50 | 11504,41 | 10539,74 | -158,68 | 11339,80 | 13717,50 | 12079,52 | -112,14 | 14,61 |
| "Сургутнефтегаз" (привилегированные | 600,00 | 1715,60 | 1533,39 | 69,97 | 1743,04 | 1865,58 | 1761,33 | 122,00 | 14,87 |
| акции) | |||||||||
| "Нижновэнерго" (привилегированные | 27435,00 | 34019,40 | 31761,29 | 866,20 | 35116,80 | 41152,50 | 36543,42 | 695,27 | 15,06 |
| акции) | |||||||||
| "Черногорнефть" | 35665,50 | 60357,00 | 55928,46 | 1711,55 | 59442,50 | 82305,00 | 64388,33 | -342,06 | 15,13 |
| Мурманское морское пароходство | 50000,00 | 112483,50 | 108711,19 | 771,47 | 124372,00 | 138272,40 | 126201,00 | -1319,90 | 16,09 |
| "Оренбургнефть" | 8230,50 | 12181,14 | 11345,90 | 1239,79 | 11705,60 | 15363,60 | 13177,46 | 1212,44 | 16,14 |
| "Самаранефтегаз" | 10974,00 | 21490,75 | 19969,42 | 225,57 | 22496,70 | 27435,00 | 23195,05 | 162,84 | 16,15 |
| "Оренбургнефть" (привилегированные | 82305,00 | 157294,00 | 142052,33 | 13984,13 | 166439,00 | 192045,00 | 167353,50 | 14109,50 | 17,81 |
| акции) | |||||||||
| Кировский завод | 5925,96 | 7065,90 | 6739,77 | -1,63 | 7533,33 | 10864,26 | 7965,49 | -166,39 | 18,19 |
| "Славнефть-Мегионнефтегаз" | 7681,80 | 12894,45 | 11661,07 | 1512,56 | 13699,21 | 14979,51 | 13931,49 | 1331,43 | 19,47 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| ГАЗ | 82305,00 | 122543,00 | 110529,52 | -3172,06 | 127938,55 | 142662,00 | 132275,89 | -3443,56 | 19,67 |
| Новороссийское морское пароходство | 684,00 | 1106,55 | 1015,10 | -9,57 | 1170,56 | 1865,58 | 1219,21 | -40,49 | 20,11 |
| Московская ГТС | 2962980,00 | 4078670,00 | 3750797,68 | 253262,63 | 4279860,00 | 5182250,00 | 4506198,75 | 288079,46 | 20,14 |
| НК "Сургутнефтегаз" | 356655,00 | 598083,00 | 511510,33 | -4167,89 | 603570,00 | 685875,00 | 614544,00 | -14851,00 | 20,14 |
| "Ноябрьскнефтегаз" (привилегированные | 1600,00 | 18948,44 | 16198,84 | 1723,77 | 17375,50 | 21948,00 | 19496,00 | 2289,49 | 20,35 |
| акции) | |||||||||
| "Электросвязь" (Мурманск) | 23594,10 | 40786,70 | 37429,18 | 2584,41 | 42067,00 | 54870,00 | 45130,58 | 5177,68 | 20,58 |
| "Красноярскэнерго" | 550,00 | 1444,91 | 1277,95 | 378,67 | 1271,16 | 2194,80 | 1546,34 | 465,72 | 21,00 |
| "Волготанкер" | 10974,00 | 14540,55 | 13116,29 | 72,37 | 14997,80 | 18930,15 | 15878,01 | -328,15 | 21,06 |
| Сбербанк России | 75000,00 | 185538,67 | 158916,71 | 6796,48 | 182186,00 | 270000,00 | 193047,23 | 5759,48 | 21,48 |
| НК "Юкос" | 768,18 | 1728,41 | 1465,45 | 38,26 | 1664,39 | 2194,80 | 1786,32 | -25,85 | 21,90 |
| "Башкирэнерго" | 658,44 | 1088,26 | 944,23 | 101,11 | 976,69 | 1646,10 | 1151,66 | 215,78 | 21,97 |
| ЦУМ | 1150,00 | 1829,00 | 1699,14 | 71,18 | 2030,19 | 2266,13 | 2074,09 | 49,08 | 22,07 |
| "Ижорские заводы" | 51742,41 | 65443,67 | 59685,13 | -7423,10 | 69666,67 | 78903,06 | 73218,56 | -2175,04 | 22,67 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" | 164610,00 | 261547,00 | 242061,12 | 2385,82 | 285324,00 | 334707,00 | 298629,98 | 13691,91 | 23,37 |
| "Самараэнерго" | 1262,01 | 1975,32 | 1651,30 | 290,04 | 1883,87 | 2551,46 | 2039,34 | 488,65 | 23,50 |
| Первоуральский новотрубный завод | 2194,80 | 4812,77 | 4424,02 | 6,44 | 4166,93 | 6968,49 | 5467,12 | -990,14 | 23,58 |
| "Пермэнерго" | 54870,00 | 105167,50 | 88485,09 | 12437,76 | 92273,05 | 156928,20 | 109700,81 | 24200,38 | 23,98 |
| РАО "Газпром" | 800,00 | 2249,67 | 1802,72 | -166,75 | 1833,33 | 3600,00 | 2237,91 | -263,79 | 24,14 |
| "Красный Октябрь" | 46400,00 | 94650,75 | 86019,28 | 9397,28 | 100424,33 | 120714,00 | 106894,10 | -1197,65 | 24,27 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" (привилегированные | 93279,00 | 221309,00 | 187167,67 | 1693,78 | 224052,50 | 252402,00 | 232648,80 | 15097,05 | 24,30 |
| акции) | |||||||||
| "Томскнефть" (привилегированные акции) | 6000,00 | 17503,53 | 14750,89 | 2629,80 | 17466,95 | 19862,94 | 18347,16 | 4316,37 | 24,38 |
| Северский трубный завод | 3500,00 | 5944,25 | 5347,02 | 252,29 | 6537,98 | 8230,50 | 6755,35 | 452,79 | 26,34 |
| "Юганскнефтегаз" (привилегированные | 12000,00 | 31093,00 | 26795,93 | 4702,11 | 31842,89 | 40384,32 | 33948,85 | 7568,99 | 26,69 |
| акции) | |||||||||
| "Связьинформ" (Н. Новгород) | 2249,67 | 8687,75 | 6709,38 | 2111,80 | 7681,80 | 10974,00 | 8504,85 | 3214,28 | 26,76 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Пермэнерго" (привилегированные акции) | 43896,00 | 66758,50 | 58750,09 | 7577,54 | 71331,00 | 98766,00 | 74623,20 | 17601,38 | 27,02 |
| "Новосибирскэнерго" | 6035,70 | 11083,74 | 10460,80 | 663,46 | 12985,90 | 15363,60 | 13305,98 | 772,81 | 27,20 |
| "Пурнефтегаз" (привилегированные акции) | 1000,00 | 7590,35 | 5983,44 | 726,32 | 6767,30 | 9053,55 | 7705,32 | 1363,48 | 28,78 |
| "Коминефть" | 5487,00 | 8413,40 | 7230,65 | 487,91 | 8230,50 | 13717,50 | 9317,45 | 742,35 | 28,86 |
| Петербургская телефонная сеть | 1371,75 | 6218,60 | 5084,22 | 1270,52 | 6500,00 | 8230,50 | 6589,69 | 2154,09 | 29,61 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
Использована база данных AK & M.