рекомендации

Millennium Capital--"Азовсталь"

ИК Millennium Capital присвоила акциям "Азовстали" (тикер: AZST) рекомендацию держать с целевой ценой $0,487. Компания входит в тройку крупнейших металлургических предприятий Украины с установленной мощностью более чем 5,5 млн т чугуна, 6,4 млн т стали и 4,4 млн т проката в год. Завод производит широкий ассортимент листового проката (сляб, толстый лист, трубный штрипс), а также различную длинномерную продукцию (заготовки, рельсы и др.). В настоящее время "Азовсталь" больше производит полуфабрикаты (слябы и заготовки), которые поставляет на металлопрокатные заводы в Европе и Азии, и горячекатаные листы для машиностроительных компаний и трубопрокатных заводов в СНГ. В общем объеме продаж экспорт дает до 80% доходов компании. Завод выходит из кризиса лучше других украинских и многих мировых производителей стали. В IV квартале 2009 года использование мощностей достигло 85%. Это произошло не только из-за роста глобального спроса на сталь, но и благодаря грамотной маркетинговой и коммерческой политике предприятия. Аналитики компании ожидают, что благодаря восстановлению внутреннего и внешнего рынков выпуск компанией стали в 2010 году вырастет на 20% и в следующие пять лет производство выйдет на полную мощность. Кроме этого, ожидается, что рост цен на сталь, ведомый ростом спроса на металл и ростом цен на сырье, начавшийся в конце прошлого года, будет продолжаться в течение всего 2010 года и приведет к 55-процентному росту объема продаж завода. Прогнозируется, что благодаря вертикальной интеграции (завод получает сырье у связанных с ним через "Метинвест" компаний) рентабельность работы комбината в 2010 году будет расти быстрее, чем у конкурентов. По прогнозам аналитиков, в текущем году рост EBITDA и чистого дохода составит 111% и 909% соответственно. Кроме этого, аналитики компании обращают внимание на наличие значительного объема нераспределенной прибыли (порядка $1 млрд) на балансе предприятия и оценивают как высокую вероятность выплаты ее части в виде дивидендов в 2010 году.


ИК Foyil Securities рекомендует покупать акции "Азовстали" с целевой ценой 5,2 грн ($0,65). В прошлом году группа "Метинвест" осуществила еще один шаг по повышению самообеспеченности компании "Азовсталь" сырьевыми ресурсами, осуществив покупку американской шахты United Coal. В результате доля внутрихолдинговых поставок завода превысила 85%. Получая железную руду, электроэнергию и кокс от других компаний "Метинвеста", компания гарантированно имеет более дешевые ресурсы по сравнению с конкурентами. Аналитики ожидают повышения видимого спроса на основных рынках "Азовстали" в ЕС и Северной Африке, что приведет к увеличению объемов производства готового проката предприятием на 9% по сравнению с прошлым годом, до 4,7 млн т. Учитывая ожидаемое 20-процентное повышение цен на сталь в текущем году, чистый доход "Азовстали" в 2010 году должен увеличиться на 40%, до 18,7 млрд грн, при этом валовая маржа вырастет до 25%. Кроме того, предприятие располагает достаточными средствами для возобновления проектов по модернизации своих мощностей.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...