Нижегородская область увеличила госдолг на 37,2% — до 26,9 млрд руб., он достиг почти половины доходов бюджета. Этому способствовал возросший дефицит областной казны из-за увеличившихся расходов на метростроение, строительство физкультурно-оздоровительных комплексов, бизнес-инкубаторов и др. Региональный минфин считает показатель госдолга управляемым и не влекущим повышенных рисков. Эксперты предупреждают о том, что возросшая долговая нагрузка ужесточит условия дальнейших заимствований региона.
Увеличение госдолга спровоцировали изменения в региональном бюджете на 2010 год, принятые вчера депутатами законодательного собрания Нижегородской области. Согласно внесенным поправкам, расходы бюджета увеличены на 6,27 млрд руб. до 78,2 млрд руб., доходы — на 871,2 млн руб. до 70,4 млрд руб. Таким образом, дефицит увеличился на 5,4 млрд руб. до 7,8 млрд руб. Как пояснила вчера министр финансов области Ольга Сулима, бюджет подвергся корректировке по ряду причин, в частности из-за изменения объемов федерального финансирования и повышения расходов на реализацию областной целевой программы «Развитие социальной и инженерной инфраструктуры…». В ее рамках регион, в частности, готовится потратить 1,5 млрд руб. на строительство метро, 1,1 млрд руб. — физкультурно-оздоровительных комплексов, 691,4 млн руб. — дорог, 249,7 млн руб. — семи бизнес-инкубаторов в моногородах. Покрывать образовавшийся дефицит областные власти намерены за счет новых заимствований: в этом году планируется привлечь 2,3 млрд руб. банковских кредитов. Кроме того, к концу года может быть размещен шестой облигационный заем в размере 5 млрд руб. В результате, по оценке минфина, госдолг области возрастет до 26,9 млрд руб., что составляет 46,1% от доходов бюджета.
За прошлый год госдолг Нижегородской области уже увеличился в 2,5 раза, по состоянию на 1 января 2010 года достигнув 19,6 млрд руб., или 37,7% доходов бюджета. До сих пор региональное законодательство ограничивало предел долговой нагрузки на уровне 40%, но вчера по инициативе областного правительства порог был повышен до 50%. Минфин по-прежнему считает его некритичным для региона. «В соответствии с нормами российского Бюджетного кодекса уровень госдолга субъектов РФ не может превышать 100% от доходов бюджета без учета безвозмездных поступлений. При этом наиболее экономически безопасным уровнем госдолга считается 50%. Такое ограничение является наиболее оптимальным для управления госдолгом и не влечет за собой повышенных рисков по обслуживанию и исполнению принятых на себя долговых обязательств», — отметила Ольга Сулима.
Однако аналитики уже среагировали на растущую долговую нагрузку: международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг региона в иностранной и национальной валюте до В+, рейтинг по национальной шкале — до A(rus), краткосрочный рейтинг в иностранной валюте сохранен на уровне В (подробнее об этом — см. „Ъ“ от 24 февраля). По мнению начальника управления анализа долговых рынков ИБ «Открытие» Владимира Малиновского, рост долга чреват ужесточением условий заимствований: «Некритично и комфортно — 20–30% от собственных доходов бюджета. Все остальное в текущей экономической ситуации оказывает негативное влияние на ставки по обязательствам, на которые рассчитывает регион», — указывает начальник управления анализа долговых рынков ИБ «Открытие» Владимир Малиновский. «При кредитовании не регион, а банки будут ставить условия. При размещении облигаций ставки могут быть выше — на 0,5–1,5 процентных пункта, чем у аналогичных областей с меньшим уровнем госдолга», — поясняет директор направления «Международные региональные финансы» агентства Fitch Ratings Владимир Редькин. По его словам, важным является не соответствие объема госдолга предельному уровню, а его структура: «По международным стандартам показатель 50% — это не запредельный, а действительно вполне управляемый долг. Но у Нижегородской области большая его часть приходится на краткосрочные обязательства. Поэтому проблема их рефинансирования для региона будет стоять весьма остро». По мнению Владимира Малиновского, положительное влияние на ситуацию может оказать только улучшение макроэкономического состояния региона: «Например, если ГАЗ заработает в полную силу, увеличит налоговые отчисления, то вполне возможно, что область обойдется и без части новых заимствований».