Группа ТАИФ вчера вновь напомнила о своих планах по проведению IPO. За счет размещения на биржах России, Европы и Восточной Азии 10-23% акций ОАО «ТАИФ» рассчитывает частично профинансировать инвестпрограмму общей стоимостью 355 млрд руб. Эксперты говорят, что для начала компании придется серьезно поработать над прозрачностью своей структуры — пока ТАИФ остается в числе самых непубличных компаний России.
Вчера на годовом собрании акционеров глава ОАО «ТАИФ» Альберт Шигабутдинов заявил о намерении компании провести IPO (первичное публичное размещение акций на фондовой бирже). Сроки вывода компании на биржу не раскрываются. В настоящее время, по словам господина Шигабутдинова, ведутся переговоры с действующими акционерами о размерах дополнительной эмиссии. Инвесторам предложат от 10 до 23% акций компании. «Размещение пройдет сразу на нескольких площадках — в России, Европе и Восточной Азии»,— добавил господин Шигабутдинов.
Группа ТАИФ является крупнейшей в Татарстане частной структурой, объединяющей 65 компаний, работающих в сфере нефтехимии и нефтегазопереработки, телекоммуникаций, строительства, финансов и инвестиций, сфере услуг и торговли. Крупнейшими активами, которые контролирует группа, являются ОАО «Казаньоргсинтез», ОАО «Нижнекамскнефтехим» и ОАО «ТАИФ-НК». Акционеры группы не раскрываются. Известно, что одним из них является сын экс-президента Татарстана Минтимера Шаймиева — Радик. В 2009 году выручка группы составила 257 млрд руб., чистая прибыль — 19 млрд руб. По итогам первого квартала 2010 года группа заработала 77 млрд руб. выручки и 5,5 млрд руб. чистой прибыли (против 4,6 млрд руб. убытка в первом квартале прошлого года).
Группа ТАИФ рассматривает IPO как один из источников финансирования своей инвестпрограммы до 2017 года объемом 355 млрд руб. Основными объектами инвестиций являются комплекс по переработке тяжелых нефтяных остатков ТАИФ-НК стоимостью $2,4 млрд (почти 70 млрд руб.), новый завод по производству этилена мощностью 1 млн т в год на «Нижнекамскнефтехиме» (конфигурация проекта пересматривается, см. „Ъ“ от 16 апреля) и строительство на «Казаньоргсинтезе» установки по производству 200 тыс. т этилена и 50 тыс. т бензола в год. «Сегодня финансовых ресурсов, которыми владеет ТАИФ, для реализации намеченных проектов недостаточно»,— пояснил господин Шигабутдинов. Прорабатываются различные источники — в том числе привлечение портфельных и проектных инвесторов.
Ранее ТАИФ уже заявлял о планах проведения IPO. Первоначально предполагалось, что размещение состоится в 2008-2009 годах и инвесторам будет предложено до 25% акций компании. Технически, по словам господина Шигабутдтинова, ТАИФ был готов к IPO уже в конце 2008 года, но акционеры посчитали целесообразным проводить его не раньше 2011 года. На середину 2008 года компания, по данным ее гендиректора, стоила не менее $14 млрд (406 млрд руб.—„Ъ“). Сейчас, по мнению экспертов, цена может быть «раза в три меньше».
Эксперты соглашаются с тем, что IPO является хорошим инструментом для привлечения инвестиций, но по-разному оценивают перспективы размещения бумаг компанией. «Кризис, конечно, сильно повлиял на ТАИФ. Сейчас группа восстанавливается. У нее много дорогих долгов, но топ-менеджмент хочет продолжать инвестпрограмму. Допэмиссия в данном случае была бы решением проблемы»,— говорит аналитик «Тройки Диалог» Михаил Ганелин. «Я сомневаюсь, что в ближайшее время размещение ТАИФ будет иметь какой-либо интерес инвесторов. Это малоизвестная для рынка компания,— отмечает ведущий аналитик „Уралсиб Кэпитал“ Виктор Мишняков.— Сейчас рынок ждет более существенных SPO (вторичных публичных размещений)». «Возможно, на биржу стоит вывести лишь нефтехимию как наиболее привлекательный актив. Сейчас это современные производства, которые действительно нужны рынку»,— добавляет господин Ганелин. Ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов и не ожидает быстрого выхода ТАИФа на IPO. Но полагает, что это правильный шаг, поскольку IPO «может позволить привлечь стратегического инвестора, который не только даст деньги, но и может поделиться современными технологиями».
При этом эксперты отмечают, что для выхода на IPO ТАИФу придется серьезно заняться повышением прозрачности. По итогам 2008 года, по версии журнала Forbes, ТАИФ занял второе место в рейтинге крупнейших непубличных компаний России. «ТАИФу надо поработать над структурой корпоративного управления и стать более открытым для инвесторов»,— говорит Михаил Ганелин. Однако господин Шигабутдинов заверил, что «компания готова уже сегодня раскрыть всю необходимую информацию по международным стандартам и представить положение дел и перспективу всем, кто захочет стать новыми акционерами». «Мы обеспечим полную прозрачность»,— подчеркнул он вчера на пресс-конференции по итогам годового собрания.