Грецию уводят с рынка на полтора года

Министры финансов зоны евро и чиновники Международного валютного фонда согласовали конкретные меры, которыми Евросоюз и МВФ намерены удержать Грецию от дефолта по ее долгам. Всего Афины получат в долг €110 млрд по ставке в 5% годовых; €30 млрд из них представят в 2010 году. Повторения случая Греции в Европе не ждут, но эксперты уверены: Европейскому ЦБ могут быть предложены к выкупу аналогичные госдолги Испании и Португалии.

Жан-Клод Юнкер, возглавляющий Еврогруппу (объединяет министров финансов стран зоны евро), вчера заявил, что Греция получит первый транш пакета помощи до 19 мая, когда ей предстоит выплатить €8,5 млрд по гособлигациям. Всего правительства стран зоны евро и МВФ выделят Афинам €110 млрд ($146 млрд). Как заявил господин Юнкер, €80 млрд (€30 млрд уже в 2010 году) предоставит Европа, остальные средства поступят от МВФ — такое решение принято на саммите ЕС 25 марта (см. "Ъ" от 27 марта 2010 года). Пакет помощи Греции избавит ее от необходимости занимать на рынке в течение 18 месяцев, заявил агентству AFP глава МВФ Доминик Стросс-Кан. Страны зоны евро и МВФ будут предоставлять Афинам средства в ближайшие три года под 5% годовых. На каждого гражданина Греции размер помощи составит более €10 тыс. Кроме того, ЕС и МВФ договорились образовать специальный фонд Европейского центробанка — ЕЦБ погасит из него "плохие" долги, выкупив их с балансов греческих банков.

В рамках переговоров с ЕС и МВФ правительство Греции пообещало попытаться принять новое сокращение госрасходов — на этот раз на сравнимые с годовой стоимостью обслуживания госдолга €30 млрд (13% ВВП). Это должно уменьшить дефицит бюджета с текущих 13,6% (оценка может быть ухудшена, см. "Ъ" от 24 апреля) до 3% в ближайшие три года. Афины согласились также провести распродажу госсобственности, заморозить зарплаты в бюджетном секторе до 2014 года, отменить дополнительные выплаты отпускных, увеличить пенсионный возраст. Планам греческого правительства на этой неделе предстоит пройти через парламент. Вчера комментарии греческих газет (за вычетом правительственных) сводились к тому, что предложенное правительством "лекарство вреднее, чем сама болезнь", особенно в условиях прогнозируемого спада ВВП Греции на 4% в 2010 году.

В ЕС надеются, что беспрецедентные действия по экстренному вытягиванию Афин из долговой ямы помогут предотвратить перенос греческого сценария на другие экономики региона — Португалию и Испанию, и настаивают на том, что выделения помощи им не будет. Эксперты говорят о возможности перехода игроков рынка греческого госдолга на рынки гособлигаций других стран — так, в погоне за высокой доходностью инвесторы повысили спрос на португальский долг до максимумов 1997 года. "До уверенности в действенности плана помощи Греции далеко,— заявил Bloomberg Мохаммед эль-Эриан из Pacific Investment Management.— Фиксируя потери, кредиторы могут попытаться продать госдолг Испании и Португалии, что поставит вопрос о распространении поддержки и на эти страны".

Еврочиновники замечать параллели между Грецией и другими странами ЕС отказываются. "Не думаю, что рынки поставят под удар Португалию и Испанию, ситуация там не сравнима с греческой",— заявил вчера господин Юнкер. Глава греческой миссии МВФ Пол Томсен пояснил: план спасения Греции и был разработан для того, чтобы "потрясти рынки и восстановить их доверие". Однако бюджетный дефицит Испании уже в 2009 году был третьим в зоне евро по отношению к ВВП страны (11,2%) после Ирландии (14,3%) и Греции (13,6%), четвертой была Португалия (9,4%). "Если Португалия и Испания не примут активных дополнительных мер поддержки своих финансов и роста, рынки испытают желание проверить, захочет ли ЕС продолжить спасательные операции",— говорит Марко Аннунсиата из лондонского офиса UniCredit.

Спред по португальскому госдолгу на 28 апреля достиг 299 базисных пунктов, по испанскому — 113 базисных пунктов (максимум с марта 2009 года). Спреды по греческим долгам, согласно данным Bloomberg, на ту же дату достигали максимума в 827 базисных пунктов. Комиссар ЕС по денежно-кредитной политике Олли Рен уже предложил усилить интеграцию национальных бюджетов ЕС, введя норму, согласно которой национальные правительства будут согласовывать программы госрасходов с европейскими властями до представления их в парламенты. Но на рынке больше ждут другого хода властей ЕС — разрешения ЕЦБ покупать гособлигации на вторичном рынке. Вчера глава ЕЦБ Жан-Клод Трише сообщил, что Центральный банк еврозоны пока такого решения не принял.

Олег Сапожков