Крупнейший оператор фиксированной связи «Таттелеком» реструктуризировал долги. Вчера он погасил почти 87% облигационного займа 2007 года объемом 1,5 млрд руб. На это компания заняла 700 млн руб. у банка «Сосьете Женераль Восток» и направила 600 млн руб. собственных средств. Реструктуризацию компания провела не по своей воле — держатели облигаций предъявили их к погашению, когда установленная по бумагам ставка стала ниже рынка. Эксперты говорят, что отвлечение собственных средств из оборота может вынудить «Таттелеком» к новым и более дорогим заимствованиям.
Вчера ОАО «Таттелеком» сообщило о выкупе в рамках оферты большей части облигаций четвертой серии. Компания приобрела 86,8% выпуска на сумму 1,3 млрд руб. Кроме того, владельцам бумаг был выплачен доход за шестой купонный период на сумму 1,5 млн руб. Напомним, в 2007 году «Таттелеком» разместил облигации объемом 1,5 млрд руб. сроком на пять лет. Организатором выпуска выступил банк «Юникредит». Бумаги имеют 10 полугодовых купонов. Ставки первых двух купонов были установлены эмитентом на уровне 9,88%, 3-5-го купонов — 16%, 6-10-го купонов — 8,25% годовых. Облигации включены в ломбардный список Банка России, что дает возможность кредитным организациям — владельцам облигаций получать кредиты в ЦБ РФ под их обеспечение.
ОАО «Таттелеком» занимает 73% рынка проводной электросвязи в Татарстане. Компания обслуживает около 813 тыс. абонентов телефонной связи и более 210 тыс. абонентов широкополосного доступа в сеть интернет. ОАО «Связьинвестнефтехим», принадлежащее правительству Татарстана, владеет 87,207% акций «Таттелекома».
Для рефинансирования облигаций «Таттелеком» привлек кредитные ресурсы. Вчера филиал банка «Сосьете Женераль Восток» (BSGV) в Нижнем Новгороде сообщил, что предоставил компании трехлетний кредит на сумму 700 млн руб. «на частичное рефинансирование ранее размещенного облигационного займа». Ставка по кредиту не раскрывается. Как рассказал „Ъ“ финансовый директор «Таттелекома» Рустем Юсупов, для выкупа облигаций еще на 600 млн руб. компания использовала собственные средства. «Держатели облигаций предъявили их к досрочному выкупу, потому что их не устраивала низкая ставка купонов (8,25% годовых),— пояснил он.— Мы не посчитали нужным повышать стоимость купона, поскольку смогли привлечь кредит почти по аналогичной ставке в банке (BSGV.—„Ъ“)».
Эксперты отмечают, что компания была вынуждена пойти на реструктуризацию задолженности по займу. 26 апреля этого года совет директоров «Таттелекома» принял решение установить ставку 6-10-го купонов данных облигаций на уровне 8,25% годовых,— напоминает главный экономист УК „Финам менеджмент“ Александр Осин.— Ситуация на рынке была благоприятной и менеджмент компании, видимо, рассчитывал таким образом сократить расходы на обслуживание долга. Однако с началом мая рыночные тенденции под влиянием изменения мировой финансовой конъюнктуры резко ухудшились. Индекс доходности IFX Cbonds вырос к 12 мая до 8,5% годовых против 8% на конец апреля 2010 года, что, по всей видимости, и негативно отразилось на желании инвесторов держать у себя бумаги „Таттелекома“ с их сравнительно низкими купонными платежами».
Данную ситуацию, по мнению эксперта, вряд ли можно назвать благоприятной для компании, поскольку она потребовала отвлечения значительного объема собственных средств из оборота и впоследствии у «Таттелекома» может возникнуть потребность вновь выйти на рынок заимствований. «Однако привлекать новые кредитные ресурсы с учетом возможного дальнейшего роста рисков вложений на мировых рынках придется по сравнительно более высоким ставкам»,— заключает господин Осин.