Международные рейтинговые агентства мгновенно отреагировали на заключение соглашение между Россией и Лондонским клубом. Вчера впервые после кризиса 1998 года Fitch IBCA объявило о положительном прогнозе кредитных рейтингов российских еврооблигаций. В ближайшее время с подобными заявлениями выступят и два других крупнейших агентства: Moody`s и Standart & Poors.
Кредитный рейтинг России — самый низкий среди рейтингов суверенных государств, оцененных агентством Fitch IBCA. Это агентство никогда не отличалось оптимизмом, как правило перестраховывалось в своих оценках и всегда старалось выставить минимально возможный рейтинг заемщику. И вот неожиданный поворот: на следующий же день после подписания соглашения России и Лондонского клуба (см. стр. 4) агентство объявляет о намерении пересмотреть рейтинг России в сторону повышения.
Сейчас российские облигации имеют крайне низкий рейтинг "CCC" — то есть в Fitch IBCA считают, что вероятность дефолта по ним весьма высока. Такого же мнения придерживаются и другие рейтинговые агентства. После пересмотра российским облигациям будет скорее всего присвоен рейтинг "B". Это тоже не слишком высокая оценка (бумаги с таким рейтингом считаются высоко спекулятивным инструментом), однако она означает, что дефолта по облигациям можно уже не опасаться. Для инвесторов это принципиальная разница.
Правда, повышение рейтинга еще надо заслужить. По мнению аналитиков, все будет зависеть от нескольких факторов. Во-первых, благоприятного с точки зрения Запада исхода президентских выборов (то есть победы демократического кандидата). Во-вторых, достижения договоренности России о реструктуризации долга Парижскому клубу кредиторов (см. стр. 2). И наконец, в-третьих, нормализации отношений России с международными финансовыми организациями.
Аналитики Fitch IBCA не сомневаются, что все эти проблемы разрешатся в пользу России. Однако пока они осторожны в прогнозах: по их мнению, новый рейтинг Россия получит не раньше конца марта. Но и улучшение прогноза рейтинга — уже сам по себе важный шаг на пути возвращения страны на международный рынок капитала. Инвесторы всего мира смотрят не только на отношения заемщика к кредиторам, но и на фактический кредитный рейтинг, который присвоен уважаемыми международными рейтинговыми агентствами. А те, в свою очередь, смотрят на оценки друг друга и стараются обогнать конкурентов, чтобы первыми спрогнозировать ситуацию и поддержать свою репутацию на рынке.
Так что процесс пошел — в скором времени стоит ожидать улучшения рейтингов России и со стороны двух других крупнейших агентств — Moody`s и Standard & Poors, которые после августа 1998 года также единодушно записали Россию в аутсайдеры. Вчера вечером представитель Standard & Poors многозначительно заявил, что в агентстве считают заключение соглашения между Россией и Лондонским клубом "очень важной сделкой".
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ.