Вчера курс доллара вырос сразу на 19 копеек и составил 28,427 руб./$. При этом в ходе торгов курс поднимался даже до 28,48 руб./$, что почти на 1% выше уровня пятницы, 9 июня. Спекулянты начали атаку на рубль после заявления Михаила Касьянова о том, что сильный рубль может навредить экономике. Впрочем, нынешний рост доллара — это ненадолго. Ведь у главы ЦБ иные взгляды на курс, и до тех пор пока Касьянов и Геращенко будут спорить, рубль не будет ни падать, ни расти.
Касьянов не первый раз намекает на то, что курс рубля завышен. Всем памятно, например, его заявление о том, что дальнейшее укрепление рубля не отвечает интересам экономики, которое он сделал, выступая в Госдуме 17 мая непосредственно перед голосованием по его кандидатуре на должность премьера. Тогда курс рубля тут же снизился на 10 копеек, и понадобилось вмешательство ЦБ, чтобы предотвратить его дальнейшее падение.
В минувшую пятницу на съезде предпринимателей Касьянов вновь заявил, что сильный рубль может навредить российской экономике и что правительство не допустит необоснованного занижения курса доллара (Ъ писал об этом в субботу). И вновь игроки восприняли эти слова буквально. Уже 9 июня на дневной сессии курс доллара вырос на 10 копеек, а вчера на основной, утренней сессии спрос на валюту превысил предложение в 1,5 раза, и курс к середине дня повысился до 28,48 руб./$. Списать все на атаку спекулянтов было бы неверно. Да, если учесть, что ставки по однодневным кредитам не поднимаются выше 3-5% годовых, а остатки на корсчетах банков держатся на уровне 68-75 млрд руб., у спекулянтов, надо признать, сейчас масса возможностей для игры. Но последние полгода конъюнктуру рынка определяют все же не они, а экспортеры, которые обязаны продавать 75% валютной выручки, и ЦБ. Есть основания считать, что вчера спекулятивные настроения "встретили понимание" со стороны экспортеров — после заявлений Касьянова некоторые компании решили повременить с продажей валютной выручки. Ситуация на рынке стабилизировалась только после того, как во второй половине дня на рынке появился крупный продавец валюты (предположительно, Центральный банк), который и сбил ажиотаж.
Ситуация осложняется тем, что глава ЦБ Виктор Геращенко имеет иную точку зрения на политику валютного курса. Так, на прошлой неделе Геращенко заявил, что "не удивится, если к концу лета курс достигнет 27 рублей". Явное противоречие между главой правительства и главой Центрального банка порождает неопределенность на рынке, участники которого не понимают, какую именно политику намерены проводить власти.
Отметим, что сейчас, в отличие от ситуации 1996-1997 годов, ЦБ не проводит политику целенаправленного сдерживания роста курса доллара — он просто скупает валюту, поступающую в страну, в противном случае рубль давно бы был еще крепче. Если эта тактика будет сохранена, курс доллара действительно может снизиться, а валютные резервы в концу года, как и обещает Геращенко, достигнут $25 млрд. Если же возобладает точка зрения Касьянова, валютные резервы России к концу года вырастут гораздо сильнее, проблем с пополнением бюджета будет куда меньше, да и экспортеры скажут правительству "спасибо". Правда, реализовать этот сценарий мешают два обстоятельства.
Во-первых, не совсем ясно, что делать с новыми рублями, которые будут напечатаны в обмен на покупаемые доллары. Если правительство не сможет "стерилизовать" эти рубли (например, за счет увеличения собираемости налогов и выкупа долга у ЦБ), то инфляция неизбежна, и тогда Центробанку уже не надо будет скупать валюту, чтобы обеспечить рост курса доллара. Во-вторых, непонятно, что делать с Геращенко. Чтобы не иметь с ним проблем, правительству нужно либо изменить закон о ЦБ и лишить банк независимости (а глава банковского комитета Думы Александр Шохин уже поклялся, что в этом году ничего подобного не произойдет), либо убедить сначала президента, а потом и депутатов в необходимости отправить Геращенко в отставку (а для этого нужны весьма убедительные аргументы, а еще лучше — хороший компромат). А поскольку у правительства, похоже, в настоящее время нет ответов на все эти вопросы, у курса рубля пока сохраняются шансы оставаться стабильным.
ВАДИМ Ъ-АРСЕНЬЕВ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН