Екатеринбургский парфюмерный концерн «Калина» продал 100% акций Dr. Sheller AG (Германия) американской группе Coty Inc. Как пояснили в компании, она решила сконцентрироваться на развитии сегмента средств по уходу за кожей, тогда как Dr. Sheller специализировался на декоративной косметике. Отраслевые аналитики называют сделку логичной — для «Калины» немецкий актив стал непрофильным, а вырученные средства можно направить на погашение долга.
О продаже 100% акций Dr. Sheller, принадлежащих швейцарской «дочке» концерна — Kalina International SA, «Калина» сообщила на своем официальном сайте. Как следует из сообщения, весь пакет акций планируется продать американской группе компаний Coty Inc, в настоящее время обе компании ожидают согласования сделки в антимонопольных органах России и Европы. По условиям сделки екатеринбургский концерн сохраняет за собой права на бренды Dr. Sheller и Phyto Solution для средств по уходу за кожей, а также «ряд объектов недвижимости в Германии». Сумма сделки не разглашается. По оценкам аналитика «Ренессанс Капитал» Ульяны Ленвальской, она могла составить около $50 млн, исходя из соотношения EBITDA компании и котировок «Калины» на бирже. Напомним, «Калина» приобрела 50,3% акций Dr. Sheller в 2005 году за $16,2 млн, а к 2010 году консолидировала 100% акций компании. Однако в 2006 году компания перевела все производство косметики по уходу за кожей из Германии в Екатеринбург. Тогда это привело к 24%-ному сокращению прибыли от прогнозируемой аналитиками.
Как пояснил вчера гендиректор «Калины» Александр Петров, продажа Dr. Sheller укладывается в стратегию концерна по выходу с рынка декоративной косметики. «Мы намерены сконцентрировать усилия на более прибыльном рынке косметики по уходу за кожей», — приводятся слова господина Петрова в сообщении компании. По его словам, «Калина» получила прибыль от сделки, так как смогла повысить капитализацию Dr. Sheller со времени приобретения.
ОАО «Концерн „Калина“»— один из крупнейших отечественных производителей косметики и средств личной гигиены. В состав концерна входит одноименная фабрика в Екатеринбурге, Kalina International SA (Швейцария), дочернее предприятие «Паллада-Украина» (Украина) и другие. Бренды: «Черный жемчуг», «Чистая линия», MIA, «Лесной бальзам» и другие. Согласно официальному сайту, основные акционеры компании: Prego Holdings Limited — 15,1%, ООО «Калина Финанс» — 14,48%, UniCredit Bank Austria AG — 10,72%, Lindsell Enterprises Limited — 9,09%, Greater Europe Deep Value Fund Limited — 8,72%, HSBC Bank Plc — 7,08%, Deutsche Bank Trust Company Americas — 5,97%, остальное — free float. По итогам первого полугодия 2010 года выручка по МСФО составила 6,63 млрд рублей, чистая прибыль — 272,255 млн рублей.
Отраслевые аналитики считают сделку по продаже немецкого актива логичной. «„Калина“ давно заявляла о намерении сосредоточиться на развитии сугубо одного направления, отказавшись развивать косметику для make up. Сначала в 2009 году компания закрыла это направление в России, ссылаясь на его низкую доходность. Оставался только рынок Германии, но на нем не удалось получить эффекта масштаба или иного синергетического эффекта, поэтому самым логичным вариантом стала продажа компании», — считает аналитик Ray, Man&Gor Securities Екатерина Андреянова. По ее словам, несмотря на то, что Dr. Sheller занимает 14% рынка декоративной косметики, а сам этот сегмент достаточно устойчив, для «Калины» он не был прибыльным. «Скорее всего, в Германии была достаточно высокая себестоимость производства и низкая маржа. Доход от Dr. Sheller в структуре доходов „Калины“ вряд ли превышал 10-20%, поэтому компания нашла варианты, как отказаться от него без существенных потерь. По нашим подсчетам, продажа этого актива не отразится на стоимости компании», — считает Ульяна Ленвальская. По ее мнению, вырученные средства «Калина», скорее всего, направит на погашение внешнего долга, который на начало 2010 года составлял около $125 млн. «Если все вырученные средства от продажи Dr. Sheller будут направлены на погашение долга, то это позволит компании не только не потерять в котировках но и увеличить стоимость своих акций», — указывает аналитик.