Группа ТАИФ выставила на продажу телерадиокомпанию ТВТ за $220 млн (6,8 млрд руб.). Одним из претендентов является ОАО «Вымпелком». Участники рынка считают названную ТАИФом цену актива завышенной вдвое. При этом эксперты отмечают своевременность продажи ТВТ — на телекоммуникационном рынке происходит укрупнение и конкурировать становится все сложнее.
Как стало известно „Ъ“, ОАО «ТАИФ» разослало заинтересованным лицам сообщение о продаже ОАО «Телерадиокомпания ТВТ» за $220 млн (6,8 млрд руб.). Источник „Ъ“, знакомый с ходом переговоров, рассказал, что предложением заинтересовалось ОАО «Вымпелком» (торговая марка «Билайн»). «В настоящее время „Билайн“ проводит техническую экспертизу инфраструктуры ТВТ, и сделка может завершиться через три-четыре месяца»,— сказал собеседник „Ъ“. Официально в «Билайне» информацию о проведении экспертизы подтвердили. «Но комментировать, пока она проводится, мы не можем,— сказали в компании.— Этот актив (ТВТ.—„Ъ“) был выставлен на продажу. И мы считаем, что он достоин рассмотрения». В ТАИФе информацию о продаже отрицают. Руководитель пресс-службы ТАИФа Дмитрий Неманов вчера сказал: «Если появляется интересное предложение, мы всегда готовы его рассмотреть. Но в данный момент мы ничего не продаем».
ОАО «ТРК ТВТ» является крупнейшим оператором кабельного телевидения в Татарстане — предоставляет услуги в 15 населенных пунктах и охватывает свыше 650 тыс. квартир. Является также оператором цифрового телевидения (10 городов) и широкополосного доступа в интернет (8 городов), предоставляет услуги проводной телефонии в Казани, Нижнекамске и Набережных Челнах. 100% акций принадлежат ОАО «ТАИФ». По итогам 2009 года чистые активы ОАО составляли 746,3 млн руб., выручка — 1,26 млрд руб., чистая прибыль — 197,05 млн руб., EBITDA — 522,1 млн руб. ТВТ имеет долгосрочные обязательства на 606,58 млн руб. и краткосрочные обязательства — на 40,58 млн руб.
В своем недавнем интервью генеральный директор ТАИФа Альберт Шигабутдинов о ТВТ сказал, что она «имеет суперсовременные потенциальные возможности стать хорошей компанией». Ее развитию группа не уделяет достаточного внимания «только из-за того, что последние пять-шесть лет все силы были брошены на ТАИФ-НК, „Нижнекамскнефтехим“ и „Казаньоргсинтез“». При этом господин Шигабутдинов добавил, что если будет предложена хорошая цена, то продажа данного актива может состояться.
О намерении ТАИФа продать ТВТ говорят с 2006 года. Одним из первых претендентов на данный актив была АФК «Система». Почему сделка с ней не состоялась, стороны не сообщают. Вчера участник казанского рынка рассказал „Ъ“, что «Система» рассматривала в Татарстане ТВТ и ООО «Телесет», но не приобрела ни тот, ни другой актив. В конце мая этого года «Телесет» был куплен ОАО «ВолгаТелеком», которое также интересовалось ТВТ. «Все хотят купить ТВТ,— говорит директор филиала МТС в Татарстане Марат Шакиров.— Это очень интересный актив. Несомненный плюс при покупке ТВТ —наличие обширной волоконно-оптической сети (более 2 тыс. км по Татарстану), которую может использовать любой оператор сотовой связи, значительно сократив затраты на аренду каналов и телефонной канализации».
Участники рынка объясняют затянувшийся процесс продажи ТВТ нерыночной ценой актива. По словам генерального директора ООО «Телесет» Романа Шайхутдинова, сегодня средняя цена аналогичных компаний (без учета долга) составляет 6-7 EBITDA. «В качестве основания для дополнительной премии в цене ТВТ можно отнести обширную волоконно-оптическую сеть и возможность развиваться в мелких и средних городах»,— добавляет господин Шайхутдинов. Учитывая, что в 2009 году EBITDA ТВТ составила 522,11 млн руб. и при условии, что ее чистый долг равен нулю, реальная стоимость компании составляет 3,2-3,6 млрд руб.
Известно, что параллельно с продажей рассматривается вариант объединения ТВТ с крупнейшим республиканским оператором связи «Таттелекомом». Генеральный директор «Таттелекома» Лутфулла Шафигуллин рассказал „Ъ“, что вариант объединения обсуждался с участием президента Татарстана примерно месяц назад. «Но с тех пор мне никаких предложений от ТАИФа не поступало,— сказал он.— О продаже ТВТ я ничего не слышал. Но если ТВТ будет продан „Билайну“, для Татарстана — это, конечно, минус. Для республики лучше, если „Таттелеком“ и ТВТ объединятся».
Аналитик УК «Финам менеджмент» Максим Клягин отмечает, что ТВТ для ТАИФа непрофильный актив: «Акционеры, возможно, не видят для себя перспектив в расширении инвестиций в данный сегмент. А без инвестиций невозможно сохранить конкурентоспособность компании»,— считает он.
«Сейчас самое время для продажи ТВТ. На телекоммуникационном рынке России происходит укрупнение. В итоге останутся четыре крупных игрока —„Ростелеком“, МТС, „Вымпелком“ и „Транстелеком“,— говорит Роман Шайхутдинов.— И эффективность такого предприятия как ТВТ с каждым годом будет падать». «Противостоять крупным игрокам будет непросто,— соглашается Марат Шакиров.— Крупные телекоммуникационные компании могут составить серьезную конкуренцию, так как обычно не испытывают проблем с привлечением средств и имеют обширный опыт работы в данной сфере на других территориях РФ».