Поляки примеряют Maratex

Сеть может достаться Empik Media & Fashion

Компания Maratex, развивающая в Украине и России сети магазинов одежды Esprit и Peacoсks, может перейти в стопроцентную собственность польского дистрибутора Empik Media & Fashion (EM&F). Вчера стало известно о соглашении между компаниями, согласно которому EM & F имеет право на выкуп 30% у основателей Maratex. Вхождение дистрибутора в капитал Maratex сильно помогло ритейлеру в кризис, отмечают эксперты.

Вчера группа EM & F сообщила на Варшавской фондовой бирже о наличии опциона на выкуп 30% акций компании Maratex. Если компания воспользуется опционом, ее доля увеличится с 70% до 100%. Сейчас 30% Maratex принадлежат основателям сети Владимиру Лунину, Виктору Васильеву и Дмитрию Ермоленко, а также нескольким менеджерам. Господин Ермоленко уточнил, что группа может воспользоваться правом на выкуп акций до 2014 года. "Эти условия были предусмотрены в соглашении 2007 года, когда мы продали ЕM & F около 43% акций компании",— добавляет он. В EM & F вчера на запрос Ъ не ответили. Ранее источник Ъ, знакомый с операционными показателями Maratex, отмечал, что 43% ритейлера могли обойтись польской компании в $20-25 млн.

Среди акционеров Maratex был также фонд Mint Capital, в 2006 году купивший 30% акций компании за $6,1 млн. "Но сейчас фонд не владеет акциями: в 2007 году EM & F купила у Mint Capital 11%, а в конце 2010 года — оставшиеся 19%",— рассказал Дмитрий Ермоленко. В одном из отчетов EM & F сообщала, что последняя сделка обошлась ей в 5,78 млн евро.

Empik Media & Fashion Group — дистрибутор косметики Dior, Chanel, Clarins, Shiseido. На конец 2010 года компания объединяла 752 магазина Zara, Esprit, Wallis, River Island, Smyk и Empik Pelna Kultura. Продажи в IV квартале 2010 года составили 1,01 млрд злотых ($347,06 млн), EBITDA — 136,8 млн злотых ($47,15 млн), чистая прибыль — 77,5 млн злотых ($26,71 млн).

Maratex основана в 2006 году в результате слияния российской BTI-Systems (одежные марки Esprit, Peacoсks и Lulu Castagnette) и Baza (украинский франчайзи Esprit). Развивает сети Esprit, Peacoсks, Aldo, River Island, Orsay, Bodique в Украине, России и Казахстане. По данным компании, оборот сети в 2010 году составил около $150 млн.

Имея среди акционеров польскую EM & F, сеть Maratex только выиграла, говорят участники рынка. "В 2007 году компания получила инвестиции на развитие, а также известные одежные бренды, которые развивал дистрибутор. К тому же Maratex немного лучше других перенесла кризис, имея поддержку материнской компании",— говорит президент российской Fashion Distribution Lab (ТМ Marc O`Polo, Moa и др.) Александр Лопатин. По его словам, в розничном секторе компания оценивается в 8-12 EBITDA с учетом потенциала роста.

У владельцев 30% Maratex также есть опцион на продажу акций EM & F, говорит господин Ермоленко, не разглашая его условий. "Пока сотрудничество устраивает обе стороны и нас не вынуждают выходить из бизнеса",— отметил он. Директор инвестбанковского подразделения ИК Dragon Capital Андрей Пивоварский считает, что если опцион предусматривал продажу по цене акций, исходя из оценки компании в 2007 году, то EM & F может быть невыгодно использовать свое право. "Но если стоимость акций привязывалась к финансовым показателям компании на момент выкупа, то сейчас рынок ритейла только выходит из кризиса и скорее всего актив значительно подешевел",— говорит эксперт.

Вероника Гаврилюк, Богдан Кисиль


Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...