Комиссия по ценным бумагам и биржам США намерена упростить требования для частных компаний, которые хотят привлекать средства посредством продажи акций, но при этом не выходить на IPO. Это может заметно оживить рынок молодых перспективных компаний, а также усилить позиции таких крупных частных компаний, как Facebook и Twitter.
О планах Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по упрощению требований для частных компаний сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на письмо регуляторов неназванному конгрессмену. Сама SEC официально не комментирует эти сообщения. Регуляторы намерены сократить для частных компаний количество документов, необходимых для привлечения средств посредством продажи акций по закрытой подписке. Кроме того, власти собираются увеличить максимально возможное число держателей акций таких компаний с нынешних 499, что призвано расширить возможности частных компаний по привлечению средств без необходимости выхода на IPO и превращения в публичную компанию.
По действующим правилам если у компании больше 499 акционеров, она обязана раскрывать свою финансовую отчетность, что приводит к дополнительным затратам. И если небольшим молодым компаниям (старт-апам) это требование не мешает развиваться до какого-то времени, то бывшим старт-апов, которые доросли до крупных размеров, но остаются закрытыми, таких как Facebook, Twitter или Groupon, оно может мешать привлекать финансирование для дальнейшего развития. Хотя рынок IPO постепенно оправляется от финансового кризиса, многие перспективные закрытые компании не спешат публично размещаться — по неофициальной информации, Facebook может выйти на IPO только в 2012 году. Вместо этого такие компании предпочитают привлекать средства продажей акций по закрытой подписке. Например, в январе Goldman Sachs вложил в Facebook $450 млн собственных средств, а акции еще на $1,5 млрд распространил среди своих американских клиентов.
Торговля акциями закрытых американских компаний в последнее время стала весьма активно развиваться. За четвертый квартал прошлого года сделки с такими акциями, осуществляемые только компанией SecondMarket, составили $160 млн, что почти вдвое больше объема трансакций, прошедших через эту компанию за аналогичный квартал 2009 года. В конце января общие обороты бумаг частных компаний, проведенных при помощи SecondMarket, превысили $0,5 млрд, притом что компания начала осуществлять такие торги лишь с апреля 2009 года (см. “Ъ” от 24 февраля). Именно поэтому представители американского делового сообщества лоббируют меры по увеличению максимального числа акционеров, которых может иметь частная компания, не раскрывая свою отчетность. По данным WSJ, Американская банковская ассоциация уже давно предлагает властям повысить лимит с нынешних 499 до 2000 акционеров.