Константин Максимов поговорил с заместителем начальника аналитического управления компании "Совлинк" Ольгой Беленькой о том, чего ждать от фондовых рынков на следующей неделе.
— Давайте, наверное, попытаемся сделать прогноз, потому что у нас пасхальные выходные в России плавно перетекут в ожидание длинных выходных майских, первомайских. Будет ли, на ваш взгляд, показательна сессия следующей недели?
— Я думаю, что на следующей неделе можно ожидать достаточной высокой волатильности на рынках. Связано это с тем, что основным событием, на мой взгляд, станет заседание ФРС на следующей неделе 27 апреля, от которого участники рынка будут ждать сигналов о планах по завершению срока либо продлении программы количественного смягчения.
— Ну, плюс, наверное, какие-то комментарии по инфляции?
— Да. Безусловно, комментарии по инфляции. Возможно, какие-то комментарии по недавнему снижению прогноза рейтинга США, которые мы видели на этой неделе. Я думаю, что заседание ФРС будет ключевым событием на ближайшую неделю, и может быть даже больше.
— Ольга, ну коль скоро мы затронули с вами такое глобальное событие, давайте попробуем спрогнозировать два варианта развития событий. Допустим, Бен Бернанке говорит, что нас беспокоит инфляция, мы видим рост доллара, соответственно, какую-то коррекцию в сырьевых активах. Что тогда демонстрирует нам российский рынок?
— Российский рынок, естественно, чувствителен к коррекции сырьевых активов, в целом к движению цен на сырье. Поэтому, я думаю, что реакция будет, скорее всего, умеренно-негативной. То есть, мы можем увидеть коррекцию на рынке. В частности, это связано и с приближением мая.
— В процентном отношении эта коррекция какой будет?
— Порядка 5%. Это, в принципе, возможный вариант. Может быть, это будет растянуто не на одну неделю, на более длительный период. Потому что май считается традиционный периодом коррекции, и здесь вот сами ожидания могут спровоцировать подобное поведение участников.
— Хорошо, а если Бернанке ничего не говорит, все проходит гладко, никаких комментариев по поводу инфляции, рынки идут, как говорят вразнос. Тогда, что мы будем видеть? Мы – Россия имеется в виду.
— Тогда мы будем смотреть на другие факторы. Такие, как продолжение сезона отчетности американских корпораций, плюс ситуация в Европе. Кстати говоря, здесь определенная напряженность связана с тем, что по информации СМИ уже в эти выходные возможно греческое правительство попросит реструктуризацию по долгу. И эти опасения оказывают давление на рынке определенное. Причем, здесь ожидание достаточно широко колеблется: то ли это может быть реструктуризация по срокам, то ли по суммам обязательств. Ну, пока правительство все это официально опровергает. Вот я думаю, что уже в понедельник мы узнаем.
— Я вас понял. Ольга, ну наверняка, у вас в компании есть некие ориентиры для российского рынка для начала лета. Вот к началу июня, если май считать неким завершением логичным весеннего этапа, мы с какими ориентирами, по вашему мнению, придем?
— Ну, я думаю, что, в принципе, мы можем увидеть некую коррекцию в мае. Но по благоприятному сценарию мы к июню можем прийти к росту примерно на 5-10%. Это в том случае, если сырьевые рынки покажут рост, и мы увидим, что опасения инфляционные приводят к росту спроса на рисковые активы и, в том числе, на российские акции.