Минфин Самарской области расширяет спектр механизмов привлечения денег для бюджета. Область намерена открыть краткосрочную кредитную линию на 3,5 млрд рублей в коммерческом банке. Предположительно это будет Сбербанк. Пока в структуре госдолга региона банковские займы не фигурируют, область около десяти лет регулярно выпускала облигации — сейчас в обращении ценные бумаги почти на 19 млрд рублей. Аналитики отмечают, что регион сможет занять в банке дешевле, чем на долговом рынке. При этом отказываться от механизма облигаций минфин не планирует.
Самарская область, похоже, определилась с банком, который предоставит ей первую кредитную линию за несколько лет. В минувший вторник состоялся аукцион по определению банка-кредитора. Ранее сообщалось, что интерес к нему проявили Сбербанк и ВТБ. Как следует из конкурсной документации, регион заинтересован в невозобновляемой кредитной линии с лимитом в 3,5 млрд рублей на 180 дней. Начальная цена контракта — 107 млн рублей, она рассчитана, исходя из размера процентной ставки по кредиту в 6,2% годовых. Результаты торгов еще официально не подведены, однако известно, что в ходе аукциона, который продолжался 34 минуты, было сделано три предложения, а итоговая цена контракта уменьшилась на 10, 29%, то есть до 96 млн рублей. Как сообщил источник, близкий к правительству Самарской области, победителем аукциона, скорее всего, будет назван Сбербанк. Эту информацию подтвердил источник „Ъ“ в банковских кругах. В Поволжском банке Сбербанка России (ПБСР) не подтвердили, но и не опровергли возможность заключения госконтракта. Средства кредитной линии областной минфин рассчитывает использовать для «покрытия кассового разрыва, который может возникнуть в ходе исполнения областного бюджета».
Как уточнили в пресс-центре ПБСР, на 1 мая 2011 года портфель кредитования субъектов РФ и муниципальных образований составляет 30,128 млрд рублей, в т.ч. субъектов РФ — 25,3 млрд рублей. В Поволжском банке кредитуются Астраханская, Волгоградская, Пензенская, Саратовская и Ульяновская области
Примечательно, что в структуре долговых обязательств Самарской области кредиты в коммерческих банках не фигурируют. По данным на 1 апреля 2011 госдолг региона — 25,2 млрд рублей, из них 18,98 млрд рублей — облигации, остальное — бюджетные кредиты и госгарантии. В этом году регион планирует привлечь 18,7 млрд и погасить 11,94 млрд рублей обязательств. В августе 2011 года самарскому минфину предстоит погасить облигации 2006 года (4,5 млрд рублей). Доходы областного бюджета в текущем году планируются в размере 89,3 млрд рублей, расходы — 97 млрд рублей. Таким образом, дефицит может составить 7,7 млрд рублей. Для сравнения, долг Саратовской области по данным на 1 апреля — более 26 млрд рублей. По данным из открытых источников, более 70% составляют займы в коммерческих банках.
Стоит отметить, что несмотря на расширение спектра финансовых инструментов, регион не планирует отказываться от привычных механизмов привлечения средств. «На 2011 год запланировано размещение облигационного займа в объеме 12,2 млрд рублей. Сроки размещения и основные параметры облигационного займа будут определены исходя из рыночной конъюнктуры. В указанных объемах ранее Самарская область ценные бумаги не эмитировала», — пояснили вчера в министерстве управления финансами Самарской области. По оценкам министерства, основным преимуществом выпуска облигационных займов перед кредитованием в банках является их долгосрочность, так, облигационный займ 2011 года планируется разместить на срок свыше 5 лет.
Аналитики объясняют заем его относительной дешевизной, скоростью получения средств и «меньшей нагрузкой по раскрытию информации перед инвесторами». «ПБСР в условиях избытка ликвидности получает надежного крупного заемщика, в котором банк очень заинтересован, поскольку работать с более мелкими заемщиками не так выгодно, а Самарская область предлагает хорошую ставку, вполне сопоставимую с тем, что регион мог бы иметь на облигационном рынке», — отмечает директор по управлению активами УК ФГ БКС Владимир Солодухин.
«При заимствовании на открытом рынке процент по займу был бы ощутимо выше. В настоящий момент на рынке торгуются четыре выпуска минфина Самарской области — с погашением в 2011-м, 2012-м и 2013 годах. Доходность к погашению по самому ближнему выпуску (в августе 2011 года) составляет 5,02%, однако купон по выпуску (по сути, ставка, под которую занимал эмитент) составляет 7,6%. «Дальние» выпуски, которые будут погашены в 2013 году, имеют еще более высокую ставку купона, поскольку размещались во время кризиса в конце 2008-го — 2009 годах», — отмечает замруководителя аналитического отдела независимого аналитического агентства «Инвесткафе» Александра Лозовая. При этом, по ее оценкам, средства на долговом рынке в 2011 году обходятся дороже, чем кредиты. Так, например, 19 апреля Ярославская область разместила трехлетний выпуск облигаций на 3 млрд рублей под 7,43% годовых.