В 2007 году при разделе бизнеса с Владимиром Потаниным Михаил Прохоров заявлял о намерении "серьезно заняться" проектами в области альтернативной энергетики и вложить более $500 млн в американскую фирму Plug Power, производящую топливные водородные элементы. Однако в итоге доля в Plug Power досталась господину Потанину.
В апреле 2008 года Михаил Прохоров создал медиагруппу "Живи!" (в настоящее время издает журналы "Сноб", "Русский пионер", газету F5, владеет телеканалом "Живи ТВ"). В 2009 году группа ОНЭКСИМ господина Прохорова спасла от банкротства медиахолдинг РБК, выкупив 51,1% его акций за $80 млн.
С июля 2009 года ОНЭКСИМ совместно с госкорпорацией "Роснано" на базе компании "Оптоган" развивает проект по выпуску "энергоэффективной светотехники на основе сверхъярких светодиодов".
В январе 2010 года Михаил Прохоров сообщил о намерении наладить в России выпуск недорогого малолитражного автомобиля, пообещав вложить €100 млн. Проект получил название "Е-мобиль", начало производства намечено на вторую половину 2012 года.
С апреля 2010 года возглавляемый господином Прохоровым комитет РСПП по рынку труда и кадровым стратегиям готовит проект реформы Трудового кодекса. В частности, предлагаются введение 60-часовой рабочей недели, перевод всех работников на срочные контракты и упрощение процедуры увольнения.
Кроме того, Михаил Прохоров активно увлекается спортом. В 2004-2008 годах он был гендиректором футбольного клуба "Москва" и спонсировал баскетбольный клуб ЦСКА. В 2008 году он стал президентом Союза биатлонистов России, а в 2010 году — владельцем американского баскетбольного клуба "Нью-Джерси Нетс". Последний актив обошелся ему в $200 млн. Кроме того, бизнесмен обязался на 45% профинансировать строительство новой арены для клуба общей стоимостью $700 млн.