Минфин доразмещает суверенные еврооблигации, номинированные в рублях. Инвесторам могут быть предложены бумаги объемом до 40 млрд руб. Изначально Минфин ориентировал инвесторов на доходность 7,125% годовых, однако высокий спрос на бумаги позволил снизить ориентир до 7% годовых. Тем не менее Минфину было вполне по силам занять под еще меньший процент, что говорит о размещении как об имиджевом шаге, отмечают эксперты.
Минфин доразмещает суверенные рублевые еврооблигации с погашением в 2018 году с доходностью 7% годовых, сообщает Reuters со ссылкой на источники в финансовых кругах. Организаторами выпуска являются «ВТБ Капитал», «Ренессанс Капитал», JP Morgan, Deutsche Bank, HSBC. Представители банков и Минфин официально не комментируют сделку. Источники “Ъ” в двух банках-организаторах подтвердили информацию о ставке, отметив при этом, что объем размещения может составить до 40 млрд руб., притом что книга заявок переподписана в полтора раза. Закроется книга заявок сегодня, а итоги размещения будут подведены завтра.
В феврале Минфин впервые с 1998 года разместил рублевые еврооблигации на 40 млрд руб. с доходностью 7,85% годовых. Высокий спрос на суверенные еврооблигации дополнительного выпуска позволил Минфину понизить ориентир доходности — еще вчера, когда стало известно о доразмещении, он составлял 7,125% годовых. На этих новостях инвесторы стали распродавать бумаги выпуска Russia 18R, уже находящегося в обращении, в результате их котировки снизились по итогам вчерашнего дня на 130 б.п. (в течение дня снижение доходило до 160 б.п.), а доходность бумаги выросла с 6,62% до 6,87%.
Ранее министр финансов Алексей Кудрин заявлял, что Россия в этом году не намерена занимать на внешних рынках. Впрочем, аналитики указывают, что нынешнее размещение еврооблигаций не противоречит этим заявлениям, поскольку размещаются бумаги в рублевом эквиваленте, а потому они представляют собой часть внутреннего госдолга.
Минфин предложил инвесторам существенную премию, указывают эксперты. При этом сейчас Минфин не нуждается в денежных средствах: бюджет по-прежнему остается профицитным, а потому доразмещение рублевых евробондов с высокой премией носит в большей степени имиджевый характер, отмечают аналитики «Уралсиб кэпитал». Первоначальный ориентир доходности в 7,125% годовых, учитывая доходность уже торгующегося выпуска, соответствовал премии в 50 б.п. Снижение ориентира до 7% годовых сокращает премию до 13 б.п., впрочем, и это значение довольно высоко. По мнению аналитика банка «Траст» Леонида Игнатьева, инвесторам были бы интересны новые бумаги даже с доходностью 6,75–6,8% годовых.