Как стало известно Ъ, с акциями АвтоВАЗа на днях были заключены странные сделки, по ценам более чем в два раза превышающие рыночные котировки. По данным реестродержателя АО АвтоВАЗ — Центрального московского депозитария — акции автозавода стоят уже $3,7. Это могло стать следствием игры на повышение, которую ведут крупные акционеры предприятия накануне решающего раунда переговоров с General Motors. Но не исключено, что столь высокая цена зафиксирована в результате продажи контрольного пакета акций АвтоВАЗа.
ОАО АвтоВАЗ — крупнейший в России производитель легковых автомобилей — покрывает около 70% внутреннего спроса. Ежегодный объем выпуска — около 675 тыс. автомобилей. По итогам прошлого года (с учетом выплат долгов) завод остался с убытками в размере 17 млрд руб. Автомобильному всероссийскому альянсу (AVVA) принадлежит 32,3% акций АвтоВАЗа, Центральному отделению Автомобильной финансовой компании (АФК) — 19,8%, компании "Русс-инвест" — 5,45%, около 5% акций контролируется менеджментом предприятия, остальное — у физических лиц. Реестродержателем АвтоВАЗа является Центральный московский депозитарий (ЦМД).
Рыночная цена акций того или иного предприятия для всех подразделений Центрального московского депозитария (ЦМД) определяется как отношение общего количества ценных бумаг, прошедших по всем сделкам купли-продажи за определенный период, и стоимости, зафиксированной в этих операциях. С 18 декабря рыночная цена акций АвтоВАЗа в структуре ЦМД выросла до 106 руб., или около $3,7. Раньше этот показатель не превышал 60 руб. Этот рост был замечен случайно одним из владельцев акций АвтоВАЗА, обратившим внимание на увеличение комиссии, взимаемой за регистрацию сделок по этим бумагам в тольяттинском филиале ЦМД. По словам заместителя главы филиала Владимира Клементьева, "все цены устанавливаются в московском офисе ЦМД и действуют на протяжении недели". Господин Клементьев отметил, что его также "удивила сумма, обозначенная в пришедшем циркуляре".
Внезапный рост цен на акции АвтоВАЗа можно объяснить двумя причинами. Первая — с ними вне биржевых площадок была проведена одна очень крупная сделка (при продаже крупного пакета цена акций обычно превышает текущие котировки — инвестиционная компания-продавец "отбивает" затраты на консолидацию пакета). В этом случае в ЦМД прошло передаточное распоряжение с указанием цены и количества акций. Данные об этой сделке, закрытой для посторонних наблюдателей, тем не менее попадают в информационную систему ЦМД. А данные из этой системы были использованы при расчете рыночной цены бумаг.
Начальник отдела по организации работы московского офиса ЦМД Татьяна Зазиркина подтвердила Ъ, что изменение стоимости ценных бумаг АвтоВАЗа (по расчетам самого ЦМД) может быть связано лишь со сделками, которые заключались с ними не позднее 18 декабря. Госпожа Зазиркина также заявила Ъ, что "не исключает совершения каких-то крупных сделок с акциями автозавода". В начале декабря глава АвтоВАЗа Владимир Каданников заявил Ъ, что контрольный пакет компании может быть продан стратегическому инвестору. Сделка, где фигурирует цена, более чем в два раза превышающая реальные котировки (в РТС последней сделкой стала покупка 8 декабря 340 акций по $1,5 за штуку), может означать, что у завода появился новый владелец.
Генеральный директор компании AVVA (крупнейшего акционера завода) Юрий Зекцер заверил вчера корреспондента Ъ в том, что никаких серьезных изменений в составе акционеров АвтоВАЗа в последнее время не происходило. Однако он не стал отрицать, что некоторое время назад состоялась "пара сделок с небольшими пакетами акций АвтоВАЗа по цене около $4 за штуку". По версии господина Зекцера, результаты именно этих сделок легли в основу расчетов новой рыночной цены ЦМД.
Вторая возможная причина — искусственное завышение стоимости акций. Объемы сделок с акциями АвтоВАЗа в последнее время минимальны. Ограниченным числом сделок с бумагами АвтоВАЗа могли воспользоваться крупные акционеры предприятия. Дело в том, что в начале года должна решиться судьба совместного проекта Волжского автозавода и General Motors. На сегодняшний день известно, что в проекте будет участвовать Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР, European Bank of Reconstruction and Development). Он предоставит создаваемому СП кредит в размере $170 млн под залог акций АвтоВАЗа, принадлежащих компаниям AVVA и АФК. Соответственно, чем дороже будут стоить акции компании, тем меньше их придется отдать в качестве залога. Впрочем, с такими трюками российских компаний ЕБРР хорошо знаком и может потребовать независимой оценки предлагаемых в залог акций.
Ъ будет следить за развитием событий.
ВЛАД Ъ-ТРИФОНОВ, АНДРЕЙ Ъ-ФЕДОРОВ, Самара; РОМАН Ъ-ЖУК