Рынки негативно отреагировали на повышение ставки в Китае и снижение рейтинга Португалии. Докатится ли волна продаж до России и изменилась ли глобальная расстановка сил на финансовых площадках, Константин Максимов спросил у Алексея Поленова, генерального директора УК "Глобал Капитал".
— Как вам сегодняшние сюрпризы и несюрпризы от банка Китая, от рейтинговых агентств? Пока все укладывается в рамки ожиданий?
— Как бы да, потому что, пока не пройдет эта серия снижения рейтингов периферийных стран Европы, я думаю, эта опасность не исчезнет. Едва ли что-то произойдет в Италии, может, чуть большая вероятность проблемы — в Испании. А то, что достаточно небольшие страны — Португалия и Ирландия — в случае чего удержатся общими усилиями европейского рынка, — я думаю, все будет в порядке. А вот с Китаем проблемка, конечно, гораздо более серьезная, потому что это огромный черный ящик. Совершенно непонятно, в частности, что происходит с внутренним долгом Китая, потому что надо четко понимать, что это огромная государственная экономика, масса старых предприятий, живущих только субсидиями со стороны коммерческих банков. Причем эти банки кредиты дают по указанию Коммунистической партии Китая. Вот когда этот ящик Пандоры откроется, могут быть самые удивительные вещи.
— Алексей, перефразируя известную шутку из известного фильма: куда бедному-то крестьянину податься? Нам-то что делать?
— Ну, крестьянин, выражаясь образно, должен потихонечку заниматься своим огородом, своими делами, молиться, чтобы погода была хорошая.
— Чтобы засухи и наводнения нас не покарали?
— Да. Когда надо — дождичек, чтобы все было хорошо. А на самом деле, конечно, я думаю, что китайцы с инфляцией справятся, а вот, конечно, проблема долга — это вещь совершенно необозримая.
— Для российского рынка какие сейчас видите идеи на продажу, идеи на покупку?
— Идея на продажу у меня однозначная — конечно, ВТБ надо продавать. То, что произошло в процессе поглощения Банка Москвы, это просто выходит за все рамки. Потому что надо вспомнить заповеди старика Уоррена Баффета, который говорил, что кадры решают все. В конечном счете, и в этой компании, видимо, что-то тут не в порядке.
— У меня еще вопрос. Вы у нас традиционный эксперт в электроэнергетике. Сегодняшние заявления "Газпром энергохолдинга", КЭСа, "Реновы" — это тоже некая долгосрочная идея? Может, обратить внимание на какие-то энергетические активы?
— Идея долгосрочная, конечно. Консолидация и возрождение части "РАО ЕС" в виде вот такого супергенератора мощностью 50 млн кВт — конечно, вещь очень заманчивая. Но тут другие очень серьезные проблемы: а насколько эффективно эта мегакомпания будет управляться? Потому что, анализируя состояние рынка и эффективности управления "Газпром энергохолдингом" своих компаний, возникают очень большие вопросы, потому что, например, есть "ОГК-2", которая принадлежит "Газпрому" и "ГК-4", которая принадлежит немецким собственникам. Вот если эти две компании сравнить, они очень похожи, я не буду в детали вдаваться, то мы увидим, что немцы управляют в пять раз эффективнее, чем газпромовские хозяева.