Сегодня администрация Нижнего Новгорода проводит аукцион по продаже 26% уставного капитала ОАО «Нижегородская аптечная сеть» по стартовой цене 90,75 млн руб. Наиболее вероятный претендент — основной владелец компании и ее гендиректор Юрий Гайсинский, выкупивший основную часть муниципального актива в прошлом году. Консолидировав акции, он, вероятнее всего, продолжит диверсифицировать бизнес компании, развивая только рентабельный аптечный бизнес и избавляясь от ненужных площадей, полагают эксперты.
На сегодняшние торги выставляется муниципальный пакет в 26% уставного капитала (33 413 517 акций номиналом 1 руб.), оцененные администрацией в 90,75 млн руб. Шаг аукциона составит 4,5 млн руб., задаток — 10% от стартовой стоимости пакета. Как сообщили в администрации, на участие в аукционе поступило две заявки. Претендентов собеседник „Ъ“ не назвал, но отметил, что торги пройдут открытыми по форме подачи предложений по цене. Главный претендент на покупку акций — основной владелец аптечной сети, в собственности которого 74% уставного капитала, Юрий Гайсинский. Он подтвердил „Ъ“ намерения участвовать в аукционе. При этом предполагать, «как будут развиваться события» на торгах, не стал, отметив, что заявленную стартовую цену пакета в нынешних рыночных условиях считает максимальной.
ОАО «Нижегородская аптечная сеть» основано на базе активов одноименного муниципального предприятия, зарегистрированного в 2002 году и акционированного в 2007-м. В сеть входят более 60 аптек и аптечных пунктов. Обществу принадлежат 80 объектов недвижимого имущества — два отдельно стоящих здания и 78 встроенных и пристроенных помещений общей площадью более 25 тыс. кв. м, а также два земельных участка на улицах Большая Печерская и Кировской общей площадью 925 кв. м. Выручка по итогам 2010 года — 1,04 млрд руб. (рост на 6,8%), чистая прибыль — 11,45 млн руб. (рост почти в четыре раза). 74% уставного капитала владеет Юрий Гайсинский.
Решение о приватизации оставшегося на балансе комитета по управлению городским имуществом пакета аптечной сети дума Нижнего Новгорода утвердила в марте этого года. Намерения продать акции глава администрации Олег Кондрашов объяснял их неэффективностью — в последнее время город не получал дивидендов на эти бумаги. «Городу нужны деньги, мертвые доли нам не нужны. Сеть должна уйти в частные руки, пусть коммерсанты работают», — подчеркивал господин Кондрашов. По итогам 2010 года НАС действительно практически всю прибыль (85%, или 9,73 млн руб.) направила на развитие.
Основной пакет уставного капитала сети тогдашний топ-менеджер дистрибутора лекарственных средств ООО «Фармкомплект» Юрий Гайсинский выкупил у муниципалитета в январе прошлого года фактически по стартовой цене — за 466,01 млн руб. Как и предполагали тогда участники рынка, новый владелец диверсифицировал бизнес, начав зарабатывать на использовании непрофильных активов НАС — многочисленных объектов недвижимости. Комментируя дальнейшую стратегию развития, вчера господин Гайсинский сообщил „Ъ“, что она не изменится: «Мы продолжим развивать как аптечный бизнес, так и непрофильный».
Эти планы генеральный директор группы «Фармассоциация» Александр Шалунов называет «нормальной практикой», тем более что объектов недвижимости на балансе НАС больше, чем необходимо для профильного, аптечного, бизнеса. В этой связи стартовую цену выставленного на торги пакета аптечной сети генеральный директор DSM Group Сергей Шуляк считает адекватной и даже слегка заниженной с учетом того, что все аптеки НАС расположены на собственных площадях: «Это один из ключевых факторов, снимающих риски роста стоимости аренды». Более того, по мнению эксперта, если кроме господина Гайсинского появятся другие претенденты, они «могут сыграть на повышение». Впрочем, продолжает господин Шуляк, это маловероятно: «Владелец блокпакета будет целиком зависим от основного акционера. А крупным федеральным сетям интереснее либо получать контроль над активом, либо выкупать его целиком с целью дальнейшего ребрендинга». Последний сценарий развития событий, по мнению эксперта, весьма вероятен: «Консолидировав акции, господин Гайсинский сконцентрирует наиболее рентабельные аптеки, избавится от ненужных площадей и покажет оптимальную EBITDA для потенциальных инвесторов». Ситуацию на нижегородском рынке розничной продажи лекарственных средств для развития профильного бизнеса НАС господин Шуляк считает очень благоприятной: по оценкам DSM Group, за прошлый год рынок вырос на 26% до 8,5 млрд руб. «Показатели прироста в пять раз выше средних по стране. Нижегородская область — денежный регион с хорошей экономикой», — поясняет эксперт.