ОК "Русал" впервые начинает переговоры о продаже своей доли в ГМК "Норильский никель", причем по собственной инициативе. Переговоры с руководством ГМК, уже трижды делавшей оферту о выкупе бумаг и получавшей твердый отказ, будет вести совладелец "Русала" Виктор Вексельберг. По данным источников "Ъ", против продажи теперь выступает только Олег Дерипаска (47,41% акций "Русала"). Остальные акционеры готовы обсуждать сделку, причем довольно спешно — на днях "Норникель" должен объявить новый buy back акций, который может ослабить позиции в компании "Русала".
Глава совета директоров "Русала" Виктор Вексельберг предложил менеджменту "Норникеля" обсудить продажу доли компании в ГМК (25,13% акций), сообщил вчера Bloomberg. "Ъ" это подтвердил представитель "Русала", отказавшийся от дополнительных комментариев, а также источник, близкий к господину Вексельбергу. Поручение начать переговоры о продаже пакета ГМК дал совет директоров "Русала" 5 сентября, тогда же письмо с предложением было направлено главе "Норникеля" Владимиру Стржалковскому, уточнил источник, близкий к ГМК. В Sual Partners Виктора Вексельберга (15,8% акций "Русала") от комментариев отказались. Телефоны представителей En+ Group Олега Дерипаски (47,41%) и группы ОНЭКСИМ (17,02%) вчера вечером не отвечали.
В понедельник совет директоров "Русала" рассматривал очередную оферту "Норникеля". ГМК предлагала выкупить 15% за $8,75 млрд, но оферту единогласно отвергли. Совет не устроила ни цена, ни параметры сделки, говорит собеседник "Ъ", близкий к акционерам "Русала". "Остаться с 10% то же самое, что продать весь пакет",— пояснил он. Однако возможность продажи всего пакета поддержали Sual Partners, группа ОНЭКСИМ и Glencore, говорят источники "Ъ", знакомые с их позицией. Поэтому совет директоров "Русала" поручил начать переговоры по цене акций. Glencore, впрочем, свою готовность обсуждать продажу пакета опроверг. «Нам всегда нравились доли в стратегических активах, таких как "Норникель"», — сказал представитель компании, слова которого передала пресс-служба "Русала". В феврале Sual и ОНЭКСИМ поддержали предыдущую оферту "Норникеля" продать 20% акций ГМК за $12,8 млрд.
В письме Владимиру Стржалковскому конкретной цены пакета нет, это предмет переговоров, говорит источник, знакомый с текстом документа. Цена должна отражать фундаментальную стоимость "Норникеля", которая "в несколько раз выше текущей ($11,96 млрд)", говорит источник, близкий к акционерам "Русала". По его словам, рост стоимости может достигаться разными способами: "Это может быть реструктуризация бизнеса ГМК, смена менеджмента, изменение стратегии развития компании". "Но если есть другой способ, то ее акционеры готовы обсуждать предложения",— добавил собеседник "Ъ". По словам другого источника "Ъ", переговоры "Русала" с "Норникелем" должны начаться на следующей неделе.
Одной из причин решения акционеров "Русала" быстро вступить в переговоры может быть решение "Норникеля" о новом buy back акций компании. О возможности обратного выкупа стало известно в понедельник, а вчера появились параметры предложения. "Норникель" планирует выкупать акции по $306 (на 22,3% дороже текущих котировок), потратив на это $4,5 млрд. Совет директоров ГМК должен одобрить параметры 13 сентября. Если сумма будет выбрана полностью, "Норникель" получит 7,7% собственных акций, которые крупнейший акционер компании, холдинг "Интеррос" Владимира Потанина (около 30% акций), предлагает погасить. В таком случае доля альянса "Интерроса", менеджмента "Норникеля" (по сути, контролирует 9,2% нынешних квазиказначейских акций ГМК) и лояльного им трейдера Trafigura (8%) превысит 50%.
Аналитик "ВТБ Капитала" Николай Сосновский сомневается, что в такой ситуации "Норникель" захочет дорого выкупать свой пакет у "Русала". Наоборот, из-за погашения принадлежащий компании блокпакет может "потерять часть потенциальной премии". Источник "Ъ", близкий к "Норникелю", добавляет, что новых оферт "Русалу" компания делать не будет, а ждет уже от него "предложения с понятной ценой".