На минувшей неделе рейтинговое агентство Moody`s понизило долгосрочный кредитный рейтинг двух крупнейших французских банков — Societe Generale и Credit Agricole. Рейтинг Societe Generale был понижен с Аа2 до Аа3, Credit Agricole — с Аа1 до Аа2. Прогноз по рейтингам обоих банков оставлен негативным.
Свои действия аналитики агентства объяснили опасениями относительно потенциального воздействия на финансовое состояние банков дефолта в Греции, поскольку они являются крупными держателями гособлигаций этой страны. К тому же Credit Agricole имеет греческое подразделение — банк Emporiki, а Societe Generale является мажоритарным акционером банка Geniki. Поскольку BNP Paribas имеет высокие финансовые показатели, негативный эффект от обесценивания греческих облигаций будет смягчен, и поэтому рейтинг банка остался без изменения.
Опасения дефолта Греции усилились после того, как генсек Свободной демократической партии Германии Кристиан Линднер заявил о возможном выходе Греции из еврозоны, а правительство канцлера Ангелы Меркель начало обсуждать варианты поддержки германских банков в случае провала бюджетной реформы в Греции. В итоге доходность облигаций Греции на минувшей неделе установила исторический максимум. Доходность двухлетних облигаций превысила 100% годовых (в начале августа - 32%), что в десять раз выше ставки по ирландским обязательствам (10,3% годовых) и почти вшестеро выше ставки по португальским облигациям (16,75% годовых).
Очередной виток долговых проблем в Европе начался еще в июле, когда агентство Moody`s понизило рейтинг суверенных облигаций Португалии и Ирландии до разряда "мусорных", а также появились опасения распространения долгового кризиса на Италию, третью экономику региона. В тот же период был опубликован стресс-тест в отношении 91 крупнейшего банка Европы, из которого стало ясно, что французские банки являются одними из крупнейших зарубежных держателей суверенных облигаций Греции. Так, по данным на июнь, в портфеле BNP Paribas находились долговые бумаги Греции на сумму €4 млрд, в Societe Generale — на €1,6 млрд, Credit Agricole — на €320 млн. Сентябрьский опрос управляющих Bank of America Merrill Lynch продемонстрировал, что уровень уверенности в способности европейских банков успешно вести бизнес опустился до самого низкого значения с января 2003 года, когда этот вопрос был задан впервые. Пессимистичные настроения инвесторов привели к обвалу котировок европейских банков, которые стали лидерами падения на финансовом рынке. Акции Societe Generale, Credit Agricole подешевели с начала июля в два раза, BNP Paribas — на 44%. В то же время французский индекс CAC 40 потерял 23%.
