27 января на президентских выборах в Чечне победил Аслан Масхадов. Он набрал 59,3% голосов избирателей. Занявшего второе место Шамиля Басаева через полгода новый президент Чечни назначит своим премьер-министром, а спустя еще три года они вместе возглавят оборону Грозного от федеральных войск.
Март
Заместитель управляющего делами президента Владимир Путин получил повышение и стал замруководителя администрации президента. Одновременно он сменил Алексея Кудрина на должности начальника Главного контрольного управления президента РФ. Один из первых проектов в новой должности — проверка выполнения оборонного заказа. По словам Путина, именно по результатам этой проверки министр обороны Игорь Родионов в мае был отправлен в отставку.
Апрель
Бизнесмен Евгений Чичваркин основал вместе с партнером компанию "Евросеть". Через два года компания становится крупнейшей на рынке сотовых телефонов с рекламным слоганом ""Евросеть" — цены просто ох...ть".
Май
Президент России Борис Ельцин, генеральный секретарь НАТО Хавьер Солана и главы государств и правительств НАТО подписали в Париже Основополагающий акт о взаимных отношениях, сотрудничестве и безопасности между НАТО и Российской Федерацией.
Август
4 августа обнародовано решение о грядущей деноминации рубля и изменении масштаба цен в тысячу раз. Были введены в обращение банкноты и монеты Банка России образца 1997 года. При этом ЦБ решил не проводить прямой обмен денег старых образцов — старые деньги изымались из обращения на протяжении всего 1998 года и принимались всеми организациями на территории России наравне с новыми. С 1 января 1999 года банкноты старых образцов утратили статус валюты РФ, но еще три года подлежали обмену в учреждениях Банка России без ограничения сумм.
Сентябрь
Первый вице-премьер правительства РФ Анатолий Чубайс как представитель России подписал меморандум "О взаимопонимании...", определяющий условия вступления России в Парижский клуб в качестве полноправного участника (страны-кредитора). В лице этого собрания кредиторов Россия получила ощутимую поддержку в переговорах со своими должниками. По условиям клуба, если страна-должник, признающая решение Парижского клуба, не выполняет своих обязательств, в ее отношении свертываются международные программы Международного валютного фонда. На членов Парижского клуба приходилось $52 млрд советских долгов, из которых Россия после вступления в организацию простила $40 млрд.
Октябрь
6 октября индекс РТС достиг уровня 571,66 пункта, после чего резко пошел вниз. Начался так называемый азиатский кризис, последствия которого ощутили на себе многие страны. Вернуться к этому уровню РТС удалось только через шесть лет.
Ноябрь
Крупнейшая сделка с участием иностранного игрока на российском фондовом рынке — банк UBS покупает компанию Brunswick Group. Аналитики полагают, что приход в Россию крупных международных игроков должен привести к качественному скачку рынка.
Декабрь
21-22 декабря бандгруппа Хаттаба численностью 40-60 человек напала на военный городок 136-й мотострелковой бригады в Буйнакске. Боевикам удалось поджечь пять танков, два БМП и четыре 60-тонные цистерны с авиакеросином, а потом захватить в заложники пассажиров рейсового автобуса, следовавшего по маршруту Алмак--Хасавюрт. Прикрываясь пленниками, бандгруппа ушла в Чечню.