Продуктовая сеть «Магнит» первой среди публичных ритейлеров раскрыла показатели маржи за третий квартал. Компании удалось значительно повысить эффективность: рентабельность по EBITDA сети составила 8,39% по сравнению с 6,1% в прошлом квартале.
В третьем квартале показатель валовой рентабельности «Магнита» составил 24,88% против 22,4% во втором квартале, рентабельность по EBITDA — 8,39% по сравнению с 6,1% в предыдущем квартале. По итогам девяти месяцев валовая маржа компании увеличилась с 22,3% за тот же период прошлого года до 23,4%, рентабельность по EBITDA за девять месяцев текущего года составила 7,2% против 8,05% за девять месяцев 2010-го.
Аналитики ожидали от сети худших результатов. «Ренессанс Капитал» прогнозировал, что рентабельность по EBITDA «Магнита» в третьем квартале составит всего 7%, «ВТБ Капитал» — 7,5%, Альфа-банк — 6,9%, «ТКБ Капитал» — 8,1%.
Уже через час после публикации результатов капитализация «Магнита» на ММВБ выросла почти на 4%, в РТС — на 5,26%. Капитализация составила $9,8 млрд.
«Те результаты, что мы получили в третьем квартале,— плод нашей работы на протяжении всего периода с начала года, когда мы увидели негативные тренды маржи EBITDA»,— прокомментировал гендиректор «Магнита» Сергей Галицкий. «Улучшение коммерческих условий как на разовой (50 базисных пунктов), так и на регулярной основе позволило достичь хороших результатов в третьем квартале. Мы сделали выводы из ошибок конца прошлого года и начала этого и продолжим фокусироваться на операционной эффективности. При этом мы хотим отметить, что и дальше приоритетом нашего развития будет быстрый рост. Кроме того, хотелось бы акцентировать внимание инвесторов на том, что быстрорастущие компании не могут иметь маржу EBITDA, сопоставимую с компаниями, имеющими низкие темпы роста. Мы хотим, чтобы это учитывалось участниками рынка»,— отметил он.
С начала года «Магнит» открыл 712 магазинов (591 магазин «у дома», 25 гипермаркетов и 96 магазинов косметики), общее количество магазинов сети на 30 сентября составило 4767 (4593 магазина «у дома», 76 гипермаркетов и 98 магазинов косметики). Выручка компании в рублях выросла на 46%, до 240,181 млрд руб., за девять месяцев 2011 года. Основной акционер с долей около 46% — гендиректор сети Сергей Галицкий.
Итоги работы продуктовой розницы разочаровывали инвесторов два квартала подряд: все операторы демонстрируют снижение маржи, падение трафика и замедление темпов роста выручки. В частности, крупнейший продуктовый ритейлер X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель» и другие) после публикации операционных результатов за третий квартал снизил прогноз по темпам роста выручки в 2011 году с 40% до 35%, объяснив это «ухудшением макроэкономической ситуации в стране». «Сокращение потребления — тренд, который наблюдается на всем рынке российской продуктовой розницы»,— говорилось в сообщении Х5 (см. “Ъ” от 12 октября). «Магнит» видит причины замедления темпов роста выручки в продуктовой дефляции, а снижение маржи объясняет увеличившимися сроками окупаемости новых магазинов и ростом расходов на оплату труда.
