Доходность государственных облигаций Греции и Италии обновила исторический максимум, достигнув отметки 33,17% и 7,5% годовых. Инвесторы избавляются от суверенных долгов проблемных стран, поскольку опасаются разрастания политического кризиса в связи с отставками премьер-министров этих стран.
На сегодняшних торгах доходность по десятилетним государственным облигациям Греции обновила исторический максимум установленный накануне, поднявшись до 33,17% годовых. До максимума поднялась доходность и по десятилетним госбумагам Италии, превысившая уровень 7% годовых. Непрерывный рост доходности продолжается второй месяц подряд, причем последние недели рост ускорился. Еще в конце сентября — начале октября доходность гособлигаций этих стран была значительно ниже: итальянских — 5,4–5,7%, греческих — 22–25%. До максимума с начала августа (5,9% годовых) поднялась также доходность десятилетних испанских облигаций.
Бурный рост доходности суверенных облигаций периферийных стран Европы происходит на фоне перерастания финансового кризиса в Евросоюзе в политический, что не способствует стабилизации ситуации. Вчера премьер-министр Греции Георгиос Папандреу попросил членов действующего правительства страны быть готовыми к отставке в рамках процедуры по формированию коалиционного кабинета. О своей готовности уйти в отставку вчера поздно вечером объявил итальянский премьер министр Сильвио Берлускони. По его словам, отставка может состояться уже в конце ноября или начале декабря (см. «Ъ-Онлайн»).
Росту доходности 10-летних облигаций Италии способствовало решение по увеличению обеспечения по операциям с этими ценными бумагами со стороны клирингового центра LCH.Clearnet (второй по величине клиринговый центр в мире по операциям с облигациями и РЕПО), отмечает аналитик «ТКБ Капитал» Владимир Косяков. Так для бумаг со сроками обращения от 7 до 10 лет маржа достигла 11,5% (месяц назад она составляла 6,65%), для бумаг от 1 до 3 месяцев — с 1% до 4,5%, 15-30 лет — с 15% до 20%. «Решение LCH.Clearnet вступит в силу с завтрашнего дня и приведет к удорожанию операций по торговле данными бумагами. Однако многие трейдеры поспешили закрыть свои позиции по этим бумагам», — отмечает эксперт.
В таких условиях ведущие европейские индексы к 16:30 потеряли 2,2-2,5%. В это же время индекс РТС снизился на 3,6%, до отметки 1523,89 пункта, индекс ММВБ потерял 3,2%, опустившись до отметки 1472,1 пункта
Участники рынка не исключают дальнейшего роста доходности по суверенным обязательствам, темпы которого во многом будут зависеть от того, кто возглавит правительства Италии и Греции. «Что касается отставки Сильвио Берлускони, мы считаем, что наиболее благоприятным для рынков было бы формирование объединенного правительства во главе с европейским технократом, — отмечают аналитик «ВТБ Капитал» Николай Подгузов. — Это повысило бы доверие к Италии со стороны партнеров по Евросоюза и увеличило шансы на реализацию бюджетной программы». Тем не менее, улучшение политической ситуации в Италии и Греции не решает более глубоких фундаментальных проблем, которые стоят за кризисом, но при этом является свидетельством постепенного улучшения, которое должно успокоить рынки.