Сбербанк стал третьим по капитализации банком в Европе с результатом $55,75 млрд. При этом на начало года его капитализация превышала $73 млрд. Крупнейшему российскому банку удалось войти в число призеров благодаря тому, что его европейские конкуренты теряли в стоимости гораздо быстрее из-за перегруженности своих активов суверенными долгами стран еврозоны.
В ходе сегодняшних торгов Сбербанк занял третье место в списке самых крупных по капитализации европейских банков, потеснив на этом месте ирландский Allied Irish Bank. По данным Bloomberg, капитализация крупнейшего российского банка достигла отметки $55,75 млрд, что на $70 млн больше показателя ирландского банка. Первое место в списке крупнейших европейских банков занимает британский HSBC с капитализацией $140,24 млрд. Следующее место, с более чем двукратным отставанием, занимает испанский Banco Santander, капитализация которого составила $64,5 млрд. В десятку крупнейших также вошли французский BNP Paribas, швейцарский UBS, немецкий Deutsche Bank, британские Barclays и Royal Bank of Scotland.
Впрочем, достижение третьего места российским банком стало возможно не за счет роста капитализации Сбербанка, которая в текущем году снизилась на четверть, а за счет более сильного падения капитализации европейских банков. Так, ценные бумаги Allied Irish Bank подешевели с начала года на 73%, Royal Bank of Scotland — на 47%, Barclays — на 36%, BNP Paribas — на 37%, UBS — на 33%, Deutsche Bank — на 31%. Причем только с начала июля капитализация банков упала на 35–50%.
Паническое бегство инвесторов из европейских активов было вызвано обострившимся долговым кризисом в еврозоне. Если раньше у инвесторов вызывали опасения в обслуживании долга Греции, Португалии и Ирландии, которые обратились за помощью к ЕЦБ и МФВ, то на прошлой неделе заговорили о необходимости оказания помощи Италии, третьей экономике региона (см. “Ъ” от 10 ноября). В итоге доходность десятилетних еврооблигаций Италии превысила уровень 7% (см. “Ъ-Онлайн”).
Европейские банки являются самыми крупными держателями суверенных облигаций периферийных стран региона. В частности, в начале года на французские и германские банки приходилось 17% долга Греции. В частности, в июне в портфеле BNP Paribas находились долговые бумаги Греции на сумму €4 млрд, в Societe Generale — на €1,6 млрд, Credit Agricole — на €320 млн. Столь же крупные портфели греческих бумаг были и у немецких банков — Commerzbank (€3 млрд) и Deutsche bank (€1,5 млрд). «В настоящее время рынок переоценивает капитализацию европейских банков, чтобы соотношение P/BV осталось на допустимом уровне при падении их капитала в случае списания долгов периферийных стран»,— отметил Simargl Capital Дмитрий Садовый. Вместе с тем, по данным Банка международных расчетов (BIS), французские банки и их итальянские «дочки» владели на конец 2010 года государственным и частным долгом Италии на сумму $392,6 млрд. Это более чем вдвое превышает позиции в итальянских бондах банков Германии ($162 млрд). По словам господина Садового, инвесторы также опасаются кризиса доверия в банковской системе, когда рынок межбанковского кредитования закрывается. В этом случае даже крупные финансовые организации могут разориться из-за потери краткосрочной ликвидности, как это было при банкротстве американского банка Lehman Brothers.