Совет директоров ОАО «Кубаньэнергосбыт» (КЭС) включил в повестку ближайшего собрания акционеров вопрос о поручительстве по кредитному договору «Транснефтьсервис С» (ТНС-С) с «Альфа-Банком». ТНС-С до сих пор не фигурировал в числе акционеров кубанского сбыта. Энерготрейдера в совете кубанской компании представляет только Дмитрий Аржанов, владеющий 0,03% ее акций. Однако, по информации источника в ТНС-С, компания через аффилированные структуры контролирует блокпакет «Кубаньэнергосбыта».
Совет директоров предложил акционерам «Кубаньэнергосбыта» (КЭС) на предстоящем в декабре общем собрании три вопроса для обсуждения, один из них — заключение договора поручительства в качестве обеспечения исполнения ООО «Транснефтьсервис С» своих обязательств по кредитному соглашению с «Альфа-Банком». ТНС-С до сих пор не фигурировал в числе акционеров кубанского сбыта и не занимался оперативным управлением компании. В совет директоров КЭС входит только гендиректор энергохолдинга Дмитрий Аржанов, владеющий 0,03% акций. В связи с чем кубанская компания рассматривается как возможный поручитель холдинга, в руководстве КЭС и ТНС-С официально пока не комментируют.
Источник в ТНС-С сообщил „Ъ“, что группа в настоящее время контролирует через аффилированные компании уже блокпакет (более 25% акций) «Кубаньэнергосбыта». Кто из акционеров КЭС представляет интересы холдинга, он не уточнил.
В группу компаний ООО «Транснефтьсервис С» входят «Ярославская сбытовая компания», «Нижегородская сбытовая компания», «Воронежская энергосбытовая компания», «Мариэнергосбыт», «Карельская энергосбытовая компания» и «Тульская энергосбытовая компания». ТНС-С осуществляет также оперативное управление ростовскими «Энергосбыт Ростовэнерго» и «Донэнергосбыт». 100% в УК ООО владеет кипрская Sunflake Limited, выручка ООО в 2010 году — 7,92 млрд руб., прибыль — 3,3 млрд руб. (данные СПАРК-Интерфакс).
ОАО «Кубаньэнергосбыт» является крупнейшим поставщиком электроэнергии потребителям Краснодарского края и Адыгеи (доля на рынке — около 60%). Выручка по итогам 2010 года — 30,8 млрд руб., чистая прибыль — 826,5 млн руб., отпуск электроэнергии — 11,1 млрд кВтч. За девять месяцев 2011 года выручка составила 25,9 млрд руб, прибыль — 391,6 млн руб.
В октябре о продаже своего пакета (26,3%) акций КЭС объявило Интер РАО ЕЭС. Официально новые акционеры пока не раскрываются, в числе возможных покупателей назывались офшорные компании, бенефициарами которых являются физлица, инвестирующие в российскую электроэнергетику.
В число других крупных акционеров КЭС входят майкопское ЗАО «Стройсервис» (26,7%), нижегородское ООО «Новое энергетическое партнерство» (НЭП, 24,9%), а также «Новгородская энергосбытовая компания» (9%), подконтрольная холдингу «Энергострим». Все они, за исключением НЭП, сформировали пакеты до 2011 года, нижегородская компания вошла в состав акционеров летом. Уставный капитал ООО — 10 тыс. руб., владелец — одна из кипрских офшорных компаний (данные Росстата). При этом НЭП в этом году, помимо пакета «Кубаньэнергосбыта», приобрела 29,9% акций «Энергосбыт Ростовэнерго» и 99,9% долей в УК «Донэнергосбыта».
В начале этого года «Новое энергетическое партнерство» упоминалось участниками рынка в связи с планами ТНС-С войти в капитал ростовских энергосбытов. Позднее холдинг опроверг информацию о выкупе этих компаний, заявив, что достиг с концерном «Росэнергоатом» договоренности об оперативном управлении сбытами. Гендиректор ООО НЭП Евгений Логинов комментировать ситуацию вчера отказался.
По мнению экспертов, вопрос о поручительстве является косвенным подтверждением того, что ТНС-С получил контроль над крупным пакетом КЭС и «менеджмент в этой ситуации транслирует интересы акционера». «Возможно, „Транснефтьсервис С“ планировал получить контроль над сбытом через небольшие пакеты, затем перевести их на себя, сделав оферту лишь один раз»,— полагает аналитик Rye, Man & Gor Securities Юрий Подковыров. Исходя из текущих котировок, Сергей Бейден из ФК «Открытие» оценивает блокпакет «Кубаньэнергосбыта» в 870 млн руб.
В ноябре правительство РФ утвердило новые правила работы энергосбытов на розничном рынке, которые должны вступить в действие в следующем году. В частности, отменяется деление потребителей на группы, штрафы за недобор и перебор заявленной мощности для малого бизнеса. Эксперты отмечают, что в результате у поставщиков электроэнергии фактически останется один источник прибыли — сбытовая надбавка, в этой ситуации рентабельность и, как следствие, рыночная привлекательность энергосбытовых активов резко снизятся. «Еще летом спрос на эти активы был очень высоким. Теперь самое логичное получить дивиденды и постараться продать блокпакет по цене, близкой к цене приобретения»,— отмечает аналитик ИФ «Олма» Роман Габбасов.
«В условиях снижения маржи ставку придется делать не на прибыльности отдельной компании, а на эффекте масштаба, то есть для профильных холдингов ситуация не столь плоха»,— не соглашается аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден.