Следом за итальянскими десятилетними облигациями критический порог в 7% годовых преодолела доходность суверенных облигаций Испании. Инвесторы бросились распродавать испанские госбумаги после того, как в четверг Минфин Испании был вынужден снизить объем размещения почти на €500 млн и повысить доходность по бумагам до 6,975%.
Доходность десятилетних государственных еврооблигаций Испании в результате резкого роста с самого начала торгов впервые с апреля 1997 года преодолела отметку 7% годовых. К 12.00 мск ставка поднялась до 7,117% годовых, что на 0,65 процентного пункта выше закрытия четверга. Непрерывный рост доходности продолжается второй месяц подряд, причем в последние недели рост ускорился. Еще в начале октября доходность гособлигаций Испании была значительно ниже — на уровне 4,9–5,1%. Самая высокая доходность в еврозоне на текущий момент остается у греческих государственных обязательств — 28,8% годовых.
За последние две недели это второй случай, когда доходность десятилетних суверенных облигаций европейской страны достигает отметки 7%. В предыдущий раз уровень в 7% годовых доходность итальянских госбумаг преодолевала на прошлой неделе, после того как Сильвио Берлускони объявил об уходе с поста премьер-министра Италии (см. "Ъ" от 10 ноября). Тогда на рынке заговорили о неизбежности оказания финансовой помощи Италии со стороны ЕЦБ и МВФ. Обострения ситуации на долговом рынке Италии удалось избежать только после вмешательства ЕЦБ, который выходил с интервенциями в поддержку итальянских и испанских бондов. В 2010 году перед Грецией, Ирландией и Португалией встал вопрос о получении международной помощи именно после того, как доходность по их десятилетним бумагам превысила 7% годовых.
Продажей испанских гособлигаций инвесторы отреагировали на итоги прошедшего накануне аукциона Министерства финансов Испании, разместившего десятилетние обязательства. Минфин был вынужден снизить объем размещения с €4 млрд до €3,56 млрд. Доходность по бумагам составила 6,975%, тогда как на предыдущем размещении она составляла всего 5,433%. В тот же день Франция на аукционе привлекла €3,332 млрд за счет размещения гособлигаций с погашением в июле 2016 года, доходность пятилетних бумаг составила 2,82% годовых, что превысило доходность на аналогичном аукционе 20 октября — 2,31%.
По словам аналитика НБ «Траст» Романа Дзугаева, прошедшие аукционы подтвердили опасения инвесторов относительно очередного мощного витка распространения долгового кризиса в еврозоне. «Ситуация на вторичном рынке госдолга Италии несколько отличная за счет того, что новое правительство получило вотум доверия в верхней палате парламента, представленная кабмином программа реформ, а также масштабные покупки госбумаг со стороны ЕЦБ помогли сбить доходность бумаг до 6,75%»,— отмечает господин Дзугаев.
Ситуация в трех экономиках еврозоны: Франции, Италии и Испании — в ближайшее время будет едва ли не главным фактором в части европейского долгового кризиса, считают аналитики. «Заявления французских властей о том, что Франция по-прежнему имеет право носить титул safe haven, вряд ли будут восприняты рынком всерьез. В Италии риском является скорость проведения болезненных экономических реформ. В Испании — намеченные на ближайшее воскресенье всеобщие выборы,— отмечает Роман Дзугаев.— При этом даже в случае реализации наиболее благоприятных сценариев во всех трех странах мы не рассчитываем на скорый уход с рынков повышенной волатильности и неприятия рисков».