Жаль, все-таки, что ни один из астрологических прогнозов не удосужился подсказать нам о приближении "черного вторника". Увы, многие из нас совсем не ждали от доллара прыти, которую он продемонстрировал 11 октября (еще раз скажем, что, подскочив на 845 пунктов, доллар зацепился за отметку 3926).
Однако уже на следующей день президент заговорил об отставке председателя ЦБ Виктора Геращенко — и стало ясно, что дальше доллар просто не пустят. Пока Федеральная служба контрразведки выясняла — был ли это заговор банков ("Инкомбанка", "Нефтехимбанка", "Росместбанка", "Империала", "Славянского ), принявших самое активное участие в торгах, мы с вами получили прекрасную возможность заработать, которая в следующий раз предоставится, может быть, лет через сто.
Итак, если накануне скандала — 10 числа — вы купили бы, скажем, 1000 американских долларов в банке "Столичный" за 3 140 000 рублей и продали их же на следующий день в банке "Российский кредит" по курсу 3600 руб/$, то Ваш чистый доход составил бы 460000 рублей (?? на каждую тысячу).
Будучи человеком достаточно предприимчивым, Вы сумели бы не только получить ощутимую прибыль на купле-продаже валюты, но и приобрести кое-какой товар по исключительно выгодным для себя ценам. Многие магазины просто не успевали реагировать на быстро меняющийся курс, и, продолжая торговать по уже устаревшим котировкам, невольно устраивали что-то вроде праздничной распродажи. Так, курс в "Калинке-STOCКMANN" целый день был равен 3260 руб./$. Если же вам удалось продать свои доллары по 4000 рублей, "скидка" составила бы почти 19%.
Не менее выгодно было приобретать товар и в рублевых магазинах при условии, что в Вашем кармане лежала определенная сумма не отечественных, а американских денег. У Вас сгорел старый телевизор и Вы решили купить новый. Приобретая его 11 октября, а, скажем, не 29 сентября, Вы сэкономили бы 1330 рублей с каждого доллара.
Правда уже 14 октября курс рухнул до отметки 2988 рублей за доллар. Теперь тот, кто успел сдать доллары 12 октября, скажем, в Сбербанк по курсу 3900 руб./$ и через два дня купить их же, но уже во Всеросийском биржевом банке по курсу 3015, наварил по 885 рублей с каждого доллара. Те же, кто надеялся на дальнейшее повышение курса доллара и, соответственно, продолжал скупать американскую валюту 12 октября (например, в банке "Столичный" по курсу 4200 руб./$), на следующий день не досчитался 471 рублей с каждого доллара. Однако, некоторым утешением для проигравших может послужить информация с биржи на которой курс стал-таки плавно расти и к пятнице 21 октября составил уже 3015 рублей.
КТО ВИНОВАТ?
Российские банкиры заявили о своей непричастности к истории с крахом рубля и отвергли "нелепые предположения" о том, что коммерческие банки якобы вступили в сговор ради извлечения прибыли на спекулятивных играх. Причины хаоса на валютном рынке страны видятся ими прежде всего в "продолжающихся кризисных явлениях в экономике России: высоких темпах инфляции, спаде производства и сокращении инвестиций". Все, как оказалось объясняется достаточно просто и вполне доступно. Банкиры полагают, что настало наконец то время, когда "следует приступить к серьезной корректировке экономического курса правительства и подходов к осуществлению реформ в экономике страны". Воистину: пока гром не грянет — банкир не перекрестится.
Кстати о религии: на вопрос о том как он прогнозирует рост курса доллара до конца сего года президент Инкомбанка господин Виноградов В.В. ответил: "Это только одному Богу известно".
Сегодня ясно одно: российские банкиры считают, что сложившаяся на валютном рынке страны взрывоопасная ситуация в какой-то степени явилась результатом пассивной политики ЦБР, который не в полной мере использовал имеющиеся в своем распоряжении возможности для стабилизации денежного обращения. Вполне вероятно, что этого же мнения придерживается и сам господин Геращенко, чья отставка может служить тому подтверждением.
КТО СЛЕДУЮЩИЙ?
Новостью недели номер один можно считать заявление о прекращении выплат процентов по срочным вкладам московским "Чара-банком". Опять, впрочем как всегда, пострадали вкладчики. Более подробную информацию о достаточно печальном для многих известии мы предлагаем в нашей рубрике "События недели".
Не повезло и вкладчикам Международного промышленного концерна "Бинитек", который с 19 октября ограничил выплату дивидендов своим клиентам, мотивируя этот шаг сложностями с обналичиванием. (Подробности на стр. ).
Финансово-промышленная компания "Кванта-Инвест" вряд ли добавила энтузиазма своим клиентам объявив о том, что процентные ставки по рублевым депозитам будут снижены здесь практически в два раза.
Можно искренне посочувствовать и тем, кто имел неосторожность доверить свои сбережения в АОЗТ "Золотой стандарт". После проверки этой компании двадцать седьмой налоговой инспекцией администрация фирмы ни с того ни с сего вдруг прекратила выплаты по договорам рублевых и валютных займов. При этом вкладчикам не поможет даже страховой полис, выданный неким акционерным страховым обществом "М.ОСПО". Как выяснилось эта контора уже давно канула в Лету. К сожалению, ссылающийся на "необъективность и одиозность" средств массовой информации генеральный директор АОЗТ "Золотой стандарт" Клейменов А.А. не изъявил желания встретится с нашим спецкором для того, чтобы прокомментировать ситуацию.
Сегодня "Золотой стандарт" обещает, что каждый, кому задолжала фирма будет персонально осведомлен о времени и месте выплат. Для этого доверчивым и уже на все готовым вкладчикам предложено заполнить договор с указанием суммы и номера договора займа, паспортных данных, а также номера домашнего телефона. Так что ждите ответа...ждите ответа...
Пока "Золотой стандарт" готовится с ответом, есть смысл ознакомиться с заявлением ЦБР, комментирующим отказ ряда коммерческих банков выплачивать своим вкладчикам проценты и суммы займа, якобы в связи с отказом Центробанка предоставлять им наличные средства.
Речь в частности идет о "Чара-банке", "Промышленном банке" (ранее РВГ-банк), банке "Фаворит". ЦБ заявляет, что утверждения подобного рода "абсолютно безосновательны и, очевидно, представляют собой попытку неудачливых финансистов переложить ответственность за собственные просчеты на ЦБ."
Вкладчикам же ЦБР рекомендует в случае невыполнения взятых на себя коммерческим банком обязательств обращаться в суд с требованием о возврате денег и возмещении ущерба.
Короче говоря, ситуация на финанасовом рынке никак не вселяет особого оптимизма ни банкирам, ни, особенно, вкладчикам; но в кажущейся безысходности то здесь, то там все-таки пробиваются долгожданные лучики света.
Например, можно поздравить вкладчиков Сбербанка: с ноября они получат возможность независимо от суммы вклада производит реинвестирование процентов. Сбербанк принял решение о капитализации получаемых доходов владельцами срочных счетов с ежемесячным начислением процентов.
Свершилось! Господин Мавроди снова на свободе. И уже на следующее утро после освобождения президент АО МММ отвечал на вопросы журналистов.
На те из них, которые были связанны с курсом акций, дальнейшей судьбой МММ и ее акционеров президент АО отвечал в духе другого не менее популярного среди народных масс главы: "Все в скором времени должно нормализоваться. Главное набраться немного терпения и еще чуточку подождать. Дальше может быть только лучше." На вполне конкретные и к тому же достаточно безобидные вопросы журналистов господин Мавроди давал довольно таки пространные ответы, а точнее просто отказывался отвечать, ссылаясь при этом на то, что, в связи с пребыванием под арестом он не распологает достаточной информацией для прогнозирования и анализа сложившейся ситуации.
Однако, это обсоятельство ни сколько не помешало господину Мавроди с достаточной долей уверенности заявить о том, что курс акций АО МММ обязательно пойдет вверх, несмотря ни на какие препоны врагов народа-акционера. При этом никаких конкретных аргументов в пользу своего заявления о росте курса акций Мавроди так и не дал.
Тем не менее у вкладчков АО МММ стали появлятся хоть какие-то перспективы: уже через неделю после освобождения Мавроди акции компании подорожали на 1500 пунктов.
Президент МММ не намерен останавливаться на достигнутом. Он всерьез намерен взять в свои руки не только экономические, но и политические рычаги власти. И кто знает, может быть в скором времени Россия возьмет новый политико-экономический курс на МММонизацию всей страны, и тогда все мы будем жить в гармонии, процветая в окружении пархающих вокруг бабочек.
Пока же жизнь наша все больше напоминает сводки с поля боя. Тем, кто решил заработать на купле/продаже тех же акций МММ на Центральной российской универсальной бирже во вторник, сделать это не удалось, т.к. ЦРУБ была вынуждена приостановить все торги после получения предупреждения о возможности взрыва биржи. Взрыва так и не дождались.
С каждым днем растет число фирм и компаний оставляющих своих клиентов у разбитого корыта. Можно предположить, что самым популярным лозунгом нашего времени станет: "Акционеры всех стран, объеденяйтесь!" Очередной компанией прекратившей скупку собственных акций стало АО "Гурман". Бедным акционерам, столпившимся у пунктов выплат дивидендов было сделано внушение "не создавать ажиотажа". Чтобы хоть как-то усыпить бдительность своих акционеров администрация АО пообещала перечисление дивидендов каждому на именные счета в Сберегательном банке. Однако к середине октября так и не выполнив своих обещаний, компания объявила о полной приостановке выплат дохода и скупки акций. В качестве причин называются трудности связанные со сбытом закупленного товара. Однако, руководство компании кленется в самое ближайшее время все-таки начать выкуп акций или расплатиться с желающими товаром. Куда более оригинально звучит предложение администрации "Гурмана" о погашении долгов АО путем организации туристических поездок на Кипр для акционеров. Теперь последним, видимо, предстоит мучительный процесс выбора — либо затовариться на пятилетку вперед, либо хоть разок в жизни испытать все прелести буржуйской жизни.
На этот раз не очень повезло акционерам нефтяных компаний. Большая часть иностранных (а вслед за ними и российских) держателей нефтяных акций практически утратили интерес к инвестициям в эти бумаги, которые по всей видимости на данном этапе исчерпали свой потенциал роста.
В число лидеров понижения за две недели попали такие известные компании, как "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз", "ЛУКойл-Когалымнефтегаз", Нижневартовскнефть. Наибольшим колебаниям были подвержены акции "ЛУКойл-Лангепаснефтегаз": в течение двух недель они понизились на 40,2 тысяч рублей.
Среди испытавших снижение курса своих акций оказался и крупнейший металлургический комбинат "Норильский никель". Однако следует отметить, что по мнению большинства экспертов потенциал роста бумаг АО "Норильский никель" еще далеко не исчерпан, а нынешнее понижение вызвано общей волной конъюнктурного спада на рынке.
Радует то обстоятельство, что наконец-то инвесторов начали привлекать ценные бумаги АМО ЗИЛ, АО "Ростелекома", Торгового дома ГУМ и кондитерской фабрики "Красный Октябрь". Вполне вероятно, что курсы акций этих предприятий и фирм будут уверенно идти в гору.
"ДЕНЬГИ ДЕЛАЮТ ДЕНЬГИ", "ВРЕМЯ — ДЕНЬГИ",
ЗНАЧИТ "ВРЕМЯ ДЕЛАЕТ ДЕНЬГИ"
Высокие темпы роста курса доллара подтвердили преимущественную доходность валютных вкладов по сравнению с рублевыми. Более того рублевые вклады в последнее время стали существенно проигрывать темпам инфляции. В годовом исчислении месячные темпы роста инфляции составили 191% годовых, тогда как вложения в банки и относительно надежные компании — в среднем 70-85%. Таким образом, только за месяц с каждой 1000 рублей вкладчик фактически потерял 34,8 рубля.
Несколько лучше дела обстоят со вкладами со сроком вложения на три месяца. В июле и августе темпы инфляции были крайне невелики (например в августе всего лишь 5% в месяц), что фактически сравняло рублевые вложения в банки и потери связанные с инфляцией. Но реального дохода вкладчику получить так и не удалось. Несмотря на то, что за три месяца финансовые компании выплачивали гораздо большую прибыль (например ОПТ-банк — 228% годовых, что позволяло с каждой тысячи получить 570 рублей дохода), они все же не могли сравниться с надежностью банковских вкладов в валюте. В коммерческих банках при пересчете на рубли валютные вклады позволяли получить соответствующий доход, однако степень риска была несопоставимо ниже.
Бесспорным лидером оставались валютные вклады на 1 месяц. Если лежащие на руках доллары потяжелели за месяц почти на 367%, то в банках доход составлял бы 377-398%, а в финансовых компаниях и того больше — 384-403,7% годовых в пересчете на рубли (вклады в ОЛБИ-дипломат и АО "Крейт" соответственно). В абсолютном выраженни доход на каждую 1000 рублей, инвестированную в валюту, составил бы 305-336 рубля.
Не так уж плохо быть участником аукциона торгов Оргбанка. По итогам прошедшего 18 октября 11 депозитного аукциона Оргбанка в нем можно было разместить денежные средства сроком на 1 месяц под 131 процент; на 2 месяца — под 126% и на 3 месяца — под 120% годовых. Если сравнить этот аукцион с предыдущим, то можно отметить повышение процентной ставки на размещение денежных средств на 6,7% (один месяц) и на 5,4% (два месяца).
В подобных аукционах может принять участие любой, желающий более или менее надежно разместить свой денежные сбережения. С июня 1994 года в целях определения реальной рыночной процентной ставки Оргбанк стал проводить депозитные аукционы для частных лиц. Система определения процентной ставки действующая на этом аукционе известна в мировой практике под названием "голландский аукцион" и заключается в игре на понижение ставки непосредственно вкладчиками.
Начальная процентная ставка, предлагаемая Оргбанком, является завышенной. Участники аукциона, которых удовлетворяют параметры лота (сумма, срок, и периодичность выплаты процентов) объявляют о своем желании разместить средства под эту ставку. Если на лот появляются несколько претендентов, происходит понижение ставки на определенное количество пунктов до тех пор, пока не определиться единственный победитель, предложивший наименьшую ставку. Но впрочем в условиях аукциона оговорено, что процент в любом случае не может быть ниже ставки, установленной Оргбанком для обычных вкладов.
По сравнению с предыдущими обзором ситуация изменилась лишь в отношении вкладов сроком на три месяца. Сегодня прибыль подсчитывают только те вкладчики, кто один и три месяца назад перевел рублевые средства в американские доллары.
Сейчас можно однозначно посоветовать тем, кто еще не успел проконвертировать национальную валюту сделать это в ближайшее время. По крайней мере вы хотя бы немного защитите свои средства от инфляции, темп роста которой в последние две недели еще ускорился (до 342% годовых). Перспектив изменения тенденции пока не наблюдается.
Фьючерсные котировки курса доллара позволяют сделать предположение, что владельцы валютных вкладов получат доход приблизительно в 130% годовых как за один, так и за три месяца. Однако надо иметь ввиду, что курс котировочных контрактов может несколько отставать от реальной действительности. Тем более, что на более долгий срок перспективы рубля по отношению к доллару кажутся не столь радужными. Так брокеры предполагают, что к 15 марта (пятнадцатое число каждого месяца — срок исполнения всех контрактов, заключенных на этот месяц) за доллар будут давать 4650 рублей, а в середине июля доллар может стоить уже 6000 рублей.
Относительная стабилизация курса доллара на прошедшей неделе возвращает надежду держателям акций на то, что их бумаги приоберут наконец былую славу.
Акции "Норильского никеля" и ГАЗа по прежнему являются наиболее привлекательными для акционера с точки зрения доходности. Необходимо правда отметить, что эффективность игры на акциях этих эмитентов различна в зависимости от сроков вложений, что оправдывает наш прогноз в отношении замедления роста курсовой стоимости акций российского суперхолдинга "Норильский никель". Если более терпеливые вкладчики "Норильского никеля" по 3-х месячным вкладам получили 818 рублей на каждую вложенную тысячу (по акциям ГАЗа - 485 рублей), то сентябрьские вклады в акции ГАЗа обеспечили доход в 292 рубля, что на 20 рублей больше, чем в "Норильском никеле".
Чтобы быть точными в оценке акций "Норильского никеля" вообще и их прибыльности за три прошедших месяца в частности, можно рассмотреть доходность одного ваучера, который был вложен под занавес чековой приватизации в эти ценные бумаги. Если Вы в вложили свой приватизационный чек в акции "Норильского никеля", на сегодняшний день доход от этой операции составил 211 тысяч рублей. Для сравнения: за ваучер, вложенный в акции нефтяной компании "ЛУКойл" сейчас можно выручить 658,7 тысяч рублей.
Что касается акций нефтяных компаний, то среди них в наиболее выгодном положении находятся ценные8 бумаги "Урайнефтегаза", входящего в холдинг "ЛУКойл".
Сегодня трудно давать какие-либо прогнозы дальнейшего роста нефтяных акций, т.к. он зависит от интенсивности притока иностранных инвестиций в компании-эмитенты. К сожалению, интерес к ним со стороны зарубежных инвесторов в последние недели значительно ослабел.
Отметим, что наибольший спад в настоящее время испытывает рынок именно тех бумаг, которые в предыдущий период конъюнктурного подъема привлекли наибольшее внимание инвесторов. Эта тенденция ярко характеризует высокую нестабильность сектора торговли ценными бумагами нефтяных и нефтедобывающих компаний.
ДЕНИС МОРОЗОВ