Металлурги продолжают показывать плохие результаты. Для Магнитогорского меткомбината третий квартал оказался самым провальным в 2011 году. Из-за курсовых разниц компания получила $205 млн чистого убытка, тем самым полностью перечеркнув прибыльность в первом полугодии.
Выручка Магнитогорского меткомбината (ММК) в январе—сентябре 2011 года выросла на 22%, до $7,1 млрд, говорится в опубликованном сегодня отчете компании по МСФО. Однако EBITDA за отчетный период снизилась на 6%, до $1,1 млрд, рентабельность по показателю — с 20,8% до 16%. По результатам работы в январе—сентябре ММК показал убыток в $58 млн, тогда как в 2010 году была прибыль в размере $190 млн.
ММК стал убыточным в третьем квартале. В январе—марте компания показала прибыль на уровне $134 млн, в апреле—июне — $13 млн. Однако в июле—сентябре комбинату пришлось учесть убыток от переоценки и курсовых разниц $252 млн плюс $12 млн обесценивания основных средств. В результате чистый убыток за три месяца составил $205 млн. Без этих эффектов прибыль в третьем квартале могла составить $59 млн, а за девять месяцев — более $200 млн. В результате инвесторы сдержанно отреагировали на отчетность — бумаги ММК на ММВБ сначала подешевели на несколько процентов, но к концу дня торговались на уровне биржевого индекса.
На операционном уровне, впрочем, показатели тоже ухудшились. За девять месяцев операционная прибыль ММК сократилась на 18%, до $412 млн, в третьем квартале — на 37,3%, до $94 млн (ко второму кварталу 2011 года падение составило 42%). Показатель EBITDA снизился на 6% и 10% соответственно. Здесь проблема связана с тем, что в третьем квартале сталь подешевела, тогда как цены на основное металлургическое сырье оставались высокими, поясняют в ММК. В частности, стоимость тонны горячекатаного проката снизилась на 7%, угля — на 3%, а руды вовсе не изменилась.
Основные потери ММК сформированы при закупке железорудного сырья у зарегистрированной в Лондоне казахстанской компании ENRC. Во-первых, российская компания покупает руду за валюту, а основную долю выручки получает в рублях, отмечает Олег Петропавловский из БКС. Во-вторых, ENRC в третьем квартале отказывалась снижать цены, несмотря на падение рыночной цены во втором квартале, говорит источник “Ъ” в ММК. В результате комбинату пришлось пойти на нарушение контракта с поставщиком, дело дошло до суда (см. “Ъ” от 2 декабря).
В четвертом квартале сталь подешевеет еще на 8%, говорит Олег Петропавловский, а загрузка мощностей ММК, по прогнозам самого комбината, составит 80%. Это сезонное снижение, поясняется в отчете компании. Однако EBITDA сохранится примерно на уровне третьего квартала, поскольку руда уже подешевела на 18%, полагает господин Петропавловский. В то же время после конфликта с ENRC ММК начал закупать руду у «Металлоинвеста» и «Северстали», а их цены на внутреннем рынке падают не столь быстро.