Дочерняя фирма британской компании "Родити" выбросила на российский свободный рынок 1,35 млн акций
Из взбаламученных вод отечественного фондового рынка выныривают и стремительно исчезают в них обратно зубастые стаи мошенников. Над его седой равниной гордо реют мошенники покрупнее. Ничего так не жжет пуганого мелкого вкладчика, как вопрос: "Кому бы довериться?"
Как кому? Тому, кто успел завоевать доверие. Тому, за чьей спиной долгая успешная работа и давние традиции бизнеса.
А есть ли такие в поле нашего зрения? Скажем с облегчением: есть. Дочерние предприятия британской фирмы Roditi с почти столетней историей уже почти пять лет действуют в России, производят здесь и торгуют, и вот наконец, когда плоды их трудов говорят сами за себя, а громадье планов обещает еще более блистательные свершения в будущем, они занялись и привлечением средств населения. С 17 ноября на рынке появились акции АО "Родити". Познакомимся с фирмой и с ее бумагами поближе.
Из грек в варяги. Сто лет коммерции
Согласно корпоративным историкам, международный холдинг Roditi ведет свою родословную от фирмы D.Roditi & Sons, которую Дэвид Родити, коммерсант с греческого острова Родос, открыл в Англии в 1895 году. К сегодняшнему дню это предприятие, занимавшееся экспортом и импортом потребительских товаров, превратилось в группу из 15 компаний, расположенных в Англии, Австрии, Германии и России. Интересно, что 10 из них зарегистрированы в России.
Получилось это так. В 1990 году британская Roditi International Corp. Ltd. создала СП "Фонон Интернэшнл" с московским НПО "Фонон". Годом позже появилось второе СП — "Метрофил" — с московским же заводом "Метеорит". Кстати, большинство руководящих сотрудников нынешних российских "Родити", включая президента "Торгового дома Родити-Москва ЛТД" и АО "Родити" Дмитрия Никитина, вышли из кадров НПО "Фонон".
Предприятия занялись (и занимаются до сих пор) производством элементов для электронной промышленности, искусственных кристаллов, сборкой готовых приборов. Но особенно прибыльной оказалась торговая деятельность, и ее решено было выдвинуть на первый план. В том же 1991 году был создан "Торговый дом Родити-Москва ЛТД", на 100% принадлежащий Roditi International, с уставным фондом $20 тыс. Магазины с вывеской "Родити", вслед за Москвой, появились в Петербурге.
Обнародованные планы "Родити" предусматривают строительство розничного универмага, торгового центра в Лужниках, магазина "Родити-Сетунь" и четырех супермаркетов на выездах из города. Кроме того, уже возводится супермаркет в Зеленограде. Запланированы магазины в ряде областных центров России. В производственной сфере намечен выпуск сложной бытовой техники, компьютеров, кварцевых резонаторов, микрокалькуляторов, а также торгового оборудования. Помимо этого, "Родити" намерено создать систему сотовой связи.
Воплощение в жизнь всех этих планов потребует внушительных средств. До последнего времени группа "Родити" опиралась исключительно на собственные средства и кредиты банков. Но наконец в поисках средств для финансирования своих новых проектов она обратилась к привлечению денег населения. В июле этого года было создано АО "Родити", а 5 октября нынешнего года зарегистрирован проспект второй эмиссии его акций объемом 48,5 млрд. руб.
То, что как в текущей деятельности системы "Родити", так и ее перспективных разработках основное внимание уделяется торговле, составляет привлекательный для частного инвестора момент. Общеизвестно, что торговые операции обеспечивают быстрый оборот капитала, более высокую (по крайней мере, в наших условиях) норму прибыли, чем производство, позволяют гибко реагировать на меняющиеся условия бизнеса. В России группа "Родити" располагает значительным имуществом, которое может быть использовано для выполнения обязательств одной из фирм-членов группы перед акционерами. Важно также, что группа не делает ставку на деньги частных вкладчиков как на единственный источник средств. Наряду с ними она намерена по-прежнему вкладывать значительные собственные средства.
Дополнительной рекомендацией служит и очень долгий, по постсоветским меркам, опыт "Родити" в своем деле. "Родити" уже реализовало ряд проектов, поэтому и со следующими, по идее, оно должно справиться.
Правда, привлечение средств населения и управление ими как раз является для фирмы делом новым. Но и к этой проблеме "Родити" подходит несравненно более цивилизованным образом, чем многочисленные финансовые компании-однодневки. Общие направления инвестиций объявлены публично. Информацию о ходе реализации капиталовложений предполагается сделать открытой. По словам заместителя исполнительного директора АО "Родити" Георгия Максименко, запланировано издание периодического бюллетеня, в котором будет подробно рассказываться о судьбе собранных средств: какие суммы и на что были направлены, сроки реализации каждого конкретного проекта, размер ожидаемой прибыли, в том числе какая часть ее пойдет на дивиденды, а какая — на новые инвестиции.
С осторожного инвестора — хоть опциона клок
Акционерное общество "Родити" учреждено АОЗТ "Торговый дом Родити-Москва ЛТД" (50% уставного фонда), Промстройбанком (10%), центром розничной торговли "Родити" (10%), АО "Фонон Интернэшнл" (30%). Уставный фонд — 500 млн. руб. За исключением Промстройбанка, все учредители входят в группу российских компаний "Родити".
Новая 48,5-миллиардная эмиссия осуществляется в виде простых именных акций номинальной стоимостью 10 тыс. руб.. 1,9 млн. акций остается в распоряжении совета директоров АО. Часть этого пакета пойдет на внутренние аукционы среди учредителей компании. Акции на сумму 16 млрд. руб. будут переданы Roditi International для оплаты имущества "Торгового дома Родити-Москва ЛТД", которое должно перейти на баланс АО. Это, по словам заместителя исполнительного директора АО Георгия Максименко, произойдет в конце этого года, и акции будут обеспечены имуществом АО, но пока на балансе нового "Родити" только взносы учредителей (500 млн. руб.).
Оставшиеся 1,35 млн. акций пущены в продажу. Как предполагается, сертификаты акций в скором времени станут продаваться во всех магазинах "Родити", в крупных коммерческих банках, фондовых магазинах, на заводе "Метрофил" и в отделениях Сбербанка.
До 17 ноября они не продавались нигде, поскольку еще не были отпечатаны. Вкладчикам предлагалось заключить опционные контракты сроком на три, шесть и девять месяцев, дающие право на покупку акций по цене 12,5 тыс. руб.
(Опционы можно купить по адресу: Москва, ул. Буженинова, 16.) Начиная с 17 ноября там же продают акции за те же 12,5 тыс. Впрочем, если есть желание, и опционы сейчас можно купить. Премия, которую вкладчик выплачивает продавцу опциона, в зависимости от сроков договоров составляет 10, 15 и 20 процентов от номинальной стоимости акции (соответственно 1230, 1845 и 2460 рублей), причем в эту цену включен спецналог и НДС.
При этом необходимо помнить, что опцион предоставляет право только на покупку акции, и ни на какие дивиденды купивший его рассчитывать не может. В то же время определенные выгоды он дает. Во-первых, если сейчас на покупку акций нет денег, а приобрести их все-таки хочется, опцион даст гарантию, что через какое-то время понравившиеся вам акции достанутся по фиксированной цене. Во-вторых, в случае неликвидности акций от них можно будет отказаться, при этом вы потеряете только деньги, выплаченные в качестве премии.
Дивиденды получите натурой
Итак, приобрести акции можно. Стоит ли это делать? Другими словами, какой доход они могут принести акционерам?
В проспекте второй эмиссии честно сказано, что доходность этих ценных бумаг рассчитать не представляется возможным. Вместе с тем выражена осторожная надежда, что дивиденды по ним будут не ниже учетной ставки Центробанка. Правда, по мнению Георгия Максименко, и намного ее превысить они вряд ли смогут.
Дивиденды акционеры могут получать не только деньгами, но и товарами (разумеется, из магазинов "Родити"). Очевидно, это должно служить для потенциальных вкладчиков гарантией, что никакие трудности с наличностью (на которые сейчас ссылаются многие прекратившие выплаты своим вкладчикам компании) не помешают "Родити" выполнить свои обязательства перед ними.
Еще планируется, что акции будут приниматься рядом банков в качестве залога для получения ссуд и кредитов. Правда, еще таких банков нет, поскольку сейчас у АО "Родити" нет ни одного договора о подобного рода сотрудничестве. Наличествует же только "принципиальная договоренность" с некоторыми банками, имена которых пока не разглашаются.
Однако перспективы вторичного рынка акций "Родити" тоже весьма туманны. Предполагается, что рост их курсовой стоимости будет зависеть от роста активов АО "Родити". Но пока прогнозировать рост преждевременно. Ведь собираемые средства направятся на реализацию проектов всей группы компаний "Родити" в России. Из них только часть будет выполняться непосредственно от имени АО. Причем, какие конкретно будут переданы в его руки, руководство холдинга еще не решило. Объявленная стоимость этих проектов (500 млрд. руб. и 200 млн. долл.) во много десятков раз превосходит сумму, которую АО "Родити" может выручить за акции, реализуемые населению, а сроки их реализации, обнародованные в проспекте эмиссии, достигают 3 лет. Из этого вытекает, что даже при успешной реализации планов, вложения мелких акционеров могут растворяться в общей массе привлеченных АО "Родити" средств, а окупятся только в некоторой перспективе.
Заниматься самокотировкой своих акций (как это делали, например, "Телемаркет" или злополучное "МММ") компания не намерена — факт, надо сказать, положительный. Однако других кандидатов, готовых взять на себя бремя определения их рыночной стоимости, тоже пока не видно. Ликвидность акций пока нулевая. АО "Родити" выкуп своих акций не гарантирует. Что касается бирж, то там продать их тоже нельзя, поскольку акции не предъявительские, а именные. Единственный способ сбыть акции сейчас — это самостоятельно найти покупателя на ваши ценные бумаги и вместе с ним явиться для внесения изменений в реестр акционеров.
Неэкономная экономика
Наконец, акционеры АО "Родити" имеют еще одно право: покупать товары в магазинах, принадлежащих различным фирмам, входящим в группу, со скидкой. Для владельцев более 100 акций она установлена в 5%, для тех, у кого их свыше 5000 — 15%. Поскольку рассчитывать на большие доходы по акциям пока не стоит, скидки кажутся наиболее ощутимой и непосредственной выгодой, которую от этих ценных бумаг можно получить.
Правда, при ближайшем рассмотрении льготы эти оказываются весьма относительными (и даже, пожалуй, сомнительными). Согласитесь, купить 100 или 5000 акций (по нынешнему курсу продажи за 1,25 млн. или 62,5 млн. руб. соответственно), чтобы сэкономить, скажем, 60 000 (5%) или даже 180 000 (15%) рублей на покупке среднего импортного холодильника стоимостью в $400, — не очень разумное решение. Особенно если вы не ходите в магазины "Родити" регулярно.
Постоянные покупатели, правда, тоже много не выгадают. Цены "Родити" на 10-15% выше, чем средние по Москве (на аналогичные товары). Вот такие скидки.
Но если уж вы стали акционером АО "Родити", почему бы вам не заходить в "свои" магазины почаще? Наверняка эта мысль рано или поздно придет вам в голову. Вся история с эмиссией акций скорее всего и придумана ради этого. Вернее, ради привлечения дополнительного внимания к торговой сети "Родити", расширения круга его клиентов и увеличения торгового оборота.
АЛЕКСЕЙ ИВАНОВ