Совет директоров ОАО "Ленэнерго" принял решение разместить облигации в объеме 3 млрд рублей и привлечь кредитную линию на такую же сумму. Аналитики считают, что компании потребовались средства для рефинансирования предыдущих облигационных займов. Однако дешево привлечь деньги компании удастся вряд ли: основная деятельность "Ленэнерго" по передаче электроэнергии в настоящий момент глубоко убыточна.
В конце прошлой недели совет директоров "Ленэнерго" одобрил размещение пятилетних облигаций 4-й серии на 3 млрд рублей. Облигации планируется разместить по номинальной стоимости по открытой подписке, правда, сроки размещения еще не определены. Также управленцы компании решили дополнительно привлечь и кредитную линию в объеме 3 млрд рублей. Эффективная ставка по кредиту была определена в размере не более 11,5% годовых (ставка включает в себя процентные платежи, все комиссии, консультационные и иные расходы по привлечению финансирования).
Аналитики ИФК "Метрополь" уверены, что "Ленэнерго" потребовались средства для рефинансирования погашенных в начале текущего года выпусков "Ленэнерго 02" и "Ленэнерго 03". "Вероятно, что в связи с неопределенностью относительно сроков размещения менеджмент компании в качестве подстраховки рассматривает также привлечение кредитной линии для рефинансирования облигаций третьей серии", — говорится в аналитическом отчете "Метрополя".
Напомним, что в конце прошлого года "Ленэнерго" объявило аукцион по привлечению кредитной линии сроком на восемь лет в размере 4,7 млрд рублей. Однако ни одной заявки на участие в торгах не поступило, и аукцион не состоялся. Компания планировала привлечь средства менее чем под 10% годовых.
В январе этого года пресс-служба "Ленэнерго" пояснила, что аукцион был намеренно отменен с целью впоследствии провести конкурс. Ряд участников рынка тогда сообщили "Ъ", что, возможно, банки оказались не готовы кредитовать предприятие под столь низкий процент. В этот раз намеченная советом директоров "Ленэнерго" процентная ставка, действительно, оказалась выше прошлогодней примерно на 2%.
В любом случае, считают аналитики, компании будет непросто и недешево привлечь средства. "Стоит отметить, что основная деятельность "Ленэнерго" по передаче электроэнергии является хронически убыточной в связи с принятыми тарифными решениями, а сама по себе система регулирования тарифов на услуги компании на основе RAB сейчас находится на пересмотре. На наш взгляд, данные факторы заслуживают определенной премии по доходности при размещении нового выпуска облигаций "Ленэнерго"", — считают аналитики "Метрополя".