Доходность ГКО стремительно падает вниз, а мы тем временем срываем на них приличные деньги. Как это может быть? Нет ничего удивительного — ведь портфелем государственных ценных бумаг на этой неделе управляет МИХАИЛ КОРАБЛЕВ. А он уже превратился в настоящего спекулянта на этом рынке. Чего уж наверняка не подозревал наш МинФин в скромных инвесторах, когда начинал раскручивать свои облигации.
Что Михаил Кораблев получает от Маши Безвинной
| Трехмесячные ГКО 31-й серии | 1 012 738 руб. |
| Трехмесячные ГКО 33-й серии | 771 тыс. руб. |
| Остаток от операций с ГКО | 29 284 руб. |
| Акции | |
| Торибанк | 35 акций по 7 000 руб. |
| "Медиа Механикс Капитал" | 4 акции по $ 10.00 |
| Банк "Менатеп" | 100 акций по $ 1.20 |
| Вклад в фонд ВВЗ | 5 долей по 144 500 |
| Опционы | |
| Европейский call на 150 акций КамАЗа | 150 тыс. руб. |
| Американский call на 40 акций АО "Родити" | 73 800 руб. |
| Договор опциона АО "Крейт" | $ 100 |
| Рублевый резерв | 299 400 руб. |
| Валютный резерв | $ 6 |
| ИТОГО | 4 595 418 руб. |
Чем отличаются Государственные краткосрочные облигации от трогательного мутанта Дяди Степы? В первую очередь тем, что Дяде Степе его невероятный рост (а также размер обуви) никак не мешал выполнять возложенные на него функции. Как то: починка объектов инфраструктуры уличного движения, а также извлечение из Москва-реки утопнувших старушек.
От ГКО мы хотим гораздо меньшего — прибыли и только прибыли. Но с условием, что эта прибыль будет соотноситься с ростом курса доллара, как рост Дяди Степы с ростом обычного гражданина. Резкое удорожание ГКО на вторичных торгах демонстрирует, что в будущем обогащение с их помощью будет затруднено.
Ведь даже моей бабушке, урожденной фон Бок, было бы ясно, что за ошеломляющим скачком курсов ГКО всех серий неминуемо следует столь же резкое снижение их доходности к погашению. И никакого тут парадокса, одна только арифметика: доходность от ГКО складывается из разницы между ценой, по которой бумага продается на рынке, и номинальной ценой, по которой государство бумагу выкупает.
Номинал бумаги, как имя, дается при рождении и на всю жизнь, поэтому рост котировок означает снижение доходности. Минфину и ЦБ это, конечно, как бальзам Битнера, так как теперь размещать свои долги можно под более низкий процент. Зато всем, привыкшим жить за счет казны, в этой ситуации придется утешаться только тем, что "Всем, что Родина имеет, сообща народ владеет".
Но даже когда на горизонте собираются тучи, есть еще пятачки на этой земле, согреваемые солнышком. В зону солнечного зайчика попал наш портфель. Кое-какая наличность в его карманах все-таки осела. Трехмесячные ГКО 31-й и 33-й серий достались нам действительно по дешевке — падение доходности бумаг (а значит, курсовой рост) означает для нашего портфеля неминучие сверхприбыли. Ведь за неделю наши облигации подорожали на 3,4% и 3,3% соответственно. Как писал автор бывшего советского гимна и по совместительству наследник особы, приближенной к императору — "Мы довольны от души — Достиженья хороши! Все на славу удалось — Там, где нужно, взорвалось! Мы довольны результатом..."
Так что пусть критиканка Безвинная оставит брюзжания в мой адрес при себе. Ничего плохого не вижу в формулировке "известный в узких кругах государственный заемщик". Что криминального в том, чтобы одолжить деньжат Минфину? О кругах — отдельно. В них до сих пор обсуждается, как Безвинная получила 64 (!) процента годовых с акций Торибанка. При этом, забрав их, она с гордостью объявляет эти дивиденды сверхприбылью недели. А то, что полгода эти бумаги у нас в портфеле провалялись без прибыли — она не помнит?
Вот уж чего не грозит ГКО. У меня принцип суровый: хочешь лежать — приноси доход. Похоже, что с ГКО придется распрощаться. И это именно тогда, когда я наконец разобрался, выражаясь словами бывшего генсека, "ху есть кто", на этом рынке. Зато теперь мне уже отчетливо видно — не все то золото, что ГКО. По результатам последнего первичного аукциона по размещению шестимесячных облигаций, доходность составила всего 158%. Для демонстрации всей глубины морального падения ГКО сравним: что выгоднее — вложить деньги в ГКО под реальные 102% или положить в банк на полгода под 120-140% годовых. Щедрость отечественных банкиров налицо.
Вывод ясен: нового покупать нельзя. Зато старые, если их продать, могут принести еще пользу. Такая распродажа ГКО означает для меня переквалификацию из биржевого спекулянта в консервативного хранителя длинного носка с наличной валютой.
Я не собирался продавать все и сразу. Отход с передовых рубежей ГКО был задуман как постепенный и организованный. Но как и во время любых эвакуаций, воздушная, точнее телефонная, тревога смела все планы. Звонит мне тот самый приятель, с которым я вошел в долю при покупке ГКО и о котором я подзабыл, выстраивая свои схемы. Может, кто помнит, именно благодаря ему (его деньгам) мне удалось в свое время преодолеть 10-ти миллионный порог для операций с ГКО. Однако оборотной стороной этой сделки стало то, что наши вклады срослись как сиамские близнецы. То есть сокращаются цифирьки на нашем счету-депо — наши доли убывают одинаково.
Так вот, звонит он мне и сообщает, что ему, видите ли, срочно нужны деньги. А я к этому, признаюсь, совершенно не готов. Говоря словами лауреата сталинской премии второй степени: "Все, что вечно было нашим, Мы назад себе вернем. Мы опять поля запашем..." Деньги моему компаньону понадобились не на то, чтобы запахивать их в поля. Он, видите ли, купил какой-то ЛПЗ. "Лепрозорий, что ли?" — спрашиваю."Нет, говорит, лесообрабатывающий завод в лесах Карелии". Теперь ему срочно требуется этак миллиарда два инвестиций в этот заводик. "Подожди,— объясняю я ему (прямо второй Данилин) — ведь все равно тех денег, которые у тебя лежат в ГКО на инвестиции не хватит". "Но на взятки местным властям — вполне." Что ж, у нас в стране без взяток жить нельзя...
И тут я ненавязчиво и доходчиво напоминаю, что заслуги мои по зарабатыванию наших с ним денег на ГКО требуют более внимательного отношения к моему мнению. Не то, чтобы я давлю на него, а просто пытаюсь оттянуть изъятие денег. А подзаработать мне удалось — только ГКО 31-й серии принесли доход в 229 тысяч рублей. То есть около 4% в валюте в месяц. "И на осколки глядя, Вздохнул огромный дядя, Заслуженный боксер".
Но такова жизнь частного инвестора: что мне показалось сверхприбылью, для приятеля Сереги — убытки. Ведь в лесном (не в смысле ЛПЗ), диком и тенистом секторе нашей экономики, где он обитает, норма прибыли — 10 процентов в валюте, но только не в год, а в месяц. Впрочем, приятель мой признает, что слишком многого от любезного отечества требовать нельзя, а риск по операциям с ГКО все-таки был ниже среднего. "Ну, с такими заслугами пора покупать медаль, — смягчается мой приятель. — А что у нас с перспективами?" Тут я начинаю ему петь про снижение темпов роста курса доллара — теперь, говорю, рублевые вложения эффективнее валютных. Но когда я проговариваюсь, что доходность 31-й серии равна всего 99% годовых, Серегу разбирает смех. "Это ж меньше, чем в Сбербанке!" Я объясняю, что нам вовсе не обязательно сидеть с этими ГКО, дожидаясь погашения, что доходность их может еще больше снизиться, и мы сыграем опять на опережающем тенденцию росте курса. Тут этот новоиспеченный лесопромышленник поддается моим речам, которые уже можно транслировать по ТВ как рекламный ролик МинФина. С 33-й серией он соглашается подождать. Все-таки по ней можно получить на три процента годовых больше, чем по 31-й. Мне же ничего не остается — счет-депо ведь заведен не на меня.
А долго ли нам, холостым и почти красивым, скинуть то, что с таким трудом нажито? Подаю заявку в банк на продажу ГКО серии SU21031RMFS на торгах 30 марта по цене 88 процентов от номинала. При этом цену заявки я определил по-простому — как максимальную цену сделок на предшествовавших торгах. Может, это не очень точно, но уж наверняка надежно. Расчет мой, впрочем, оказался ошибочным. За ГКО давали всего 86,3%. Но и это неплохо — на конъюнктуре сыграть удалось.
Теперь у меня на руках 1 027 тысяч рублей. Что бы такое с ними сотворить, где бы их понадежней пристроить? Понадежней — это значит не как Маша Безвинная с ее фондом Внутреннего валютного займа. Не будем обсуждать недостатки передачи денег в траст — ведь ясно, что услуги по трастовому управлению предоставляются не бесплатно. Я же сам себе режиссер, отсюда и прибыль по ГКО у меня приличная. Кроме того, облигации Внешэкономбанка, куда вкладываются наши денежки через этот фонд, имеют низкую ликвидность. Значит, не исключено, что придется ждать целый год, чтобы получить обещанные государством 30 процентов годовых в валюте. А мы за месяц с небольшим выиграли на ГКО 5,3% в валюте (40% годовых).
Итак,о надежности и безопасности. Что в нашей стране до недавнего времени было самым надежным? Система раннего обнаружения ядерного нападения, ручные мясорубки, а также американский доллар. Надо сказать, что изменения мирового масштаба перестроили эту Большую тройку.
Доллар теперь определенно — не самое надежное вложение. Еще наследник михалковских поместий сказал про доллар — "Вот во что он превратился — Как до Бонна докатился." Совсем зеленого американца заклевали на мировых рынках. И теперь в состав троицы самых-самых входит немецкая марка. А еще она теперь входит и в наш портфель. Я купил DM 290 по курсу 3 500.
Всего же на этой неделе нам удалось выиграть в рублях 78 тысяч (1,7%). Благодаря замедлению темпов роста доллара этой суммы хватило для того, чтобы обогнать доллар. В результате — плюс $ 8 (0,8%). Итак, мы опять растем. Остается надеяться, что это заболевание гипофиза, присущее некоторым героям советских сказок, перейдет у нашего портфеля в хроническую форму.
Что Михаил Кораблев передает Максиму Данилину
| Трехмесячные ГКО 33-й серии | 797 тыс. руб. |
| Остаток от операций с ГКО | 29 284 руб. |
| Акции | |
| Торибанк | 35 акций по 7 000 руб. |
| "Медиа Механикс Капитал" | 4 акции по $ 10.00 |
| Банк "Менатеп" | 100 акций по $ 1,20 |
| Вклад в фонд ВВЗ | 5 долей по 149 900 |
| Опционы | |
| Европейский call на 150 акций КамАЗа | 150 тыс. руб. |
| Американский call на 40 акций АО "Родити" | 73 800 руб. |
| Договор опциона АО "Крейт" | $ 100 |
| Рублевый резерв | 299 400 руб. |
| Валютный резерв | $ 6 |
| ИТОГО | 4 673 586 руб.(+78 168)(+$ 8) |