Следом за испанскими десятилетними облигациями порог в 5% годовых преодолела доходность суверенных облигаций Италии, обновив тем самым полугодовой минимум. Этому способствовал состоявшийся вчера второй раунд долгосрочного рефинансирования европейской банковской системы, в рамках которого банки получили от ЕЦБ рекордные €529,5 млрд.
На сегодняшних торгах доходность по десятилетним государственным облигациям Италии впервые после полугодового перерыва опустилась ниже 5% годовых. К 17:20 по московскому времени ставка достигла отметки 4,982%, что на 0,185 процентного пункта ниже закрытия среды. До месячного минимума опустилась доходность и по десятилетним госбумагам Испании и Франции, закрепившаяся ниже уровня 5% и 3% годовых соответственно. Непрерывное снижение доходности продолжается второй месяц подряд. Еще в ноябре—декабре доходность гособлигаций этих стран была значительно выше: итальянских — 6–7,4%, испанских — 5,2–6,8%, французских — 3,2–3,7%. В последние недели этот процесс ускорился.
Уверенное снижение доходности суверенных облигаций периферийных стран Европы происходит на фоне вливания Европейским центральным банком ликвидности в банковскую систему региона. Вчера ЕЦБ провел второй раунд долгосрочного рефинансирования европейской банковской системы. Как и два месяца назад, были выданы кредиты сроком на три года по ставке 1% годовых. Во вчерашнем аукционе приняло участие 800 банков, в декабре — 523. При этом вчера банки привлекли €529,5 млрд, что на €40,3 млрд превысило показатель прошлогоднего аукциона.
«Если бы этого кредита не было, то банкам, у которых в портфелях находятся облигации проблемных стран, пришлось бы “выбросить” на рынок проблемные облигации, и в этом случае доходность 10-летних облигаций Италии опять превысила бы отметку 7%, что вызвало бы панические настроения на рынках»,— отмечает заместитель гендиректора по инвестиционному анализу «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников. По словам начальника аналитического отдела компании «ТКБ Капитал» Марии Кальварской, банки могут использовать эту ликвидность для вложения в высокодоходные активы, что позволит заработать на разнице в процентных ставках. «В целом эти средства позволяют создать подушку ликвидности, что поддержит банки в условиях долгового кризиса»,— подчеркивает госпожа Кальварская.
В таких условиях европейские власти поспешили убедить рынки в том, что Евросоюз выходит из финансового кризиса. «Нижняя точка кризиса еврозоны пройдена. Сейчас мы видим ясные признаки стабилизации на финансовых рынках Евросоюза,— заявил сегодня президент ЕС Герман Ван Ромпёй.— Если раньше многие говорили о неминуемом крахе евро, то теперь этих разговоров уже нет». Впрочем, он оговорился, что риски замедления экономики региона все еще сохраняются. «Общая экономическая и социальная ситуация в Евросоюзе продолжает оставаться сложной,— отметил господин Ромпёй.— Мы видим, что европейские компании и потребители не имеют достаточной уверенности».