Времена меняются - символом непостоянства и финансовой ветрености попеременно становятся то отечественные дензнаки, то импортные. МИХАИЛ КОРАБЛЕВ, маневрируя в инвестиционном пространстве то лево — рубля, то право — доллара, гарантирует нам стабильный валютный доход.
Что Михаил Кораблев получает от Маши Безвинной
| Трехмесячные ГКО 33-й серии | 475 тыс. руб. |
| Годовые ГКО 1-й серии | 425 тыс. руб. |
| Остаток от операций с ГКО | 34 тыс. руб. |
| Облигация ММЖЗ | 420 тыс. руб. |
| Депозит под ГКО в СБС | 1 667 660 руб. |
| Депозит в "Империале" | 500 000 руб. |
| Акции | |
| Торибанк | 35 акций по 7000 руб. |
| "Медиа Механикс Капитал" | 4 акции по $ 10.00 |
| Банк "Менатеп" | 100 акций по $ 0.95 |
| Вклад в фонд ВВЗ | 5 долей по 175 100 руб. |
| Вклад в Спекулятивный фонд | 1 доля по 180 000 руб. |
| Рублевый резерв | 103 тыс.руб. |
| Валютный резерв | $ 26 |
| Заем в СБС | -$ 133 |
| ИТОГО | 5 077 628 руб. |
Как известно, во Франции красивым женщинам говорят belle. А в России умному мужчине и говорить-то ничего не нужно — протяните ему калькулятор.
С калькулятором в голове и котировками ММВБ в руке я вывел управление портфелем на принципиально иной уровень: раньше банки и финансовые компании "кидали" нас, теперь мы послали их в глухой нокаут.
Напоминаю склеротикам: несколько недель тому назад я взял кредит под залог депозита в Столичном банке сбережений. Вопеж поднялся! Машка устроила мне разборку в редакционном баре — "из каких денег проценты платить будем?". Короче, приятнейший одиннадцатичасовой ланч — коту под хвост. Прихожу обедать — там Данилин со своими претензиями. Я этому Ноздреву от бизнеса говорю: кредит-то валютный, проценты по кредиту уже, в значительной степени, выплатились сами собой. За счет падения доллара. Тем более, что на рынке ГКО сейчас очень благоприятная конъюнктура (напомню, что депозит в Столичном банке сбережений был не простой и даже не золотой, а специальный — под ГКО годового выпуска). Дать Данилину волю, так он за кредитом пойдет не с ГКО, а с фисгармонией и корзинкой со щенками. Благодаря падающему доллару мы погасили половину процентов по кредиту.
Но это лишь начало большого пути. Только за прошлую неделю цена наших 33-х трехмесячных ГКО выросла на 2,2% (2 процентных пункта) — с 90,8 до 92,8 процентов от номинала. 60 процентов годовых в валюте за два месяца — это как пятилетку в четыре года.
Не пора ли свернуть шею курице, которая несет золотые яйца — тем более, что подлинность пробы золота на этих яйцах вызывает сомнение. А что с этими ГКО еще остается делать? Доходность 33-й серии опустилась до совершенно неприличных размеров — 76 процентов годовых. Машкин депозит в "Империале", по сравнению с ГКО, может показаться портативным печатным станком, вынесенным с фабрики Гознака.
Итак, займемся варкой золотого бульона ( и будем надеяться, что ни Безвинная, ни Данилин не будут путаться под руками). Посылаю в банк "Церих", где у нас заведен счет-депо, депешу — продавайте нашу 33-ю серию по текущей стоимости (чтобы не было задержек, если мы не угадаем цену). Уже на следующий день облигации были проданы по курсу 92,45 от номинала. Ну ничего себе — как они выросли! Как говорится, "кругом война, а этот маленький..." Только два месяца назад тридцать третьи стоили всего 72,5 процента от номинала. Их рост обеспечивает нашему портфелю 20 процентов чистой прибыли в валюте — 120 процентов годовых. Такие ставки встречаются, конечно, в бандитских кругах, но вот чтобы так запросто содрать их с Минфина — это, по-моему, круто и талантливо.
Итак, деньги есть — 484 тысячи рублей, должна быть и банка. И на банке написано — "Лефортовский". Именно здесь курс продажи самый выгодный — 5040. На все деньги, вырученные от продажи ГКО, я покупаю доллары. Данилин, конечно, опять заголосит: что, дескать, доллар падает. Ну так это и без Данилина ясно. Означает, правда, совсем другое: покупать доллары надо прямо сейчас, когда он находится в самой нижней точке.
Что ж, вернемся теперь к машкиному печатному станку — депозиту в банке "Империал", то есть. В его конструкции мне не нравится одна деталь — он исправно печатает рубли, а не доллары. На пятьсот тысяч, вложенных в этот банк, мы через четыре месяца получим ровно двести тысяч (должны получить). Но долларовый доход от этой операции, как говорят англичане — it depends. Зависит он от того, сколько будет тогда стоить доллар. "Я хочу посмотреть на своего императора".
Но я и здесь выгляжу — гораздо лучше. К счастью для портфеля. Не берусь прогнозировать, по какой цене будут в недалеком будущем продавать доллар вам — но за сколько его продадут мне, я могу определить заранее. Сообщаю вам доверительно: я собираюсь заняться так называемым "хеджированием" вклада.
Итак, все по порядку. Как вы понимаете, сводки с ММВБ по торгам ГКО — не единственное чтиво, которое я пролистываю на досуге. Еще я внимательно слежу за распечатками фьючерсных торгов на РТСБ. Захватывающее, скажу я вам, занятие. Сегодня сентябрьский доллар котируют по 5890, а завтра — уже на 92 рубля дешевле. Знаете ли вы, что такое настоящая трагедия? Это когда вы в такой ситуации встали с фьючерсами на покупку. То есть вы сегодня купили контракт на покупку 1000 долларов по 5890 рублей, внеся залог 260 тысяч. А завтра котировки упали на 92 рубля, что для вас обернулось потерей 92 тысяч — или почти половины от вложенной суммы. И данная ситуация более вероятна, чем данилинская, которому просто-напросто повезло. Он ведь сам признавал, что если бы ситуация была бы обратной, он бы потерял все вложенные во фьючерсы деньги.
Меня же этот спекулятивный рынок фьючерсов интересует не с точки зрения риска и сверхприбылей — я не жонглирую горячими картофелинами, а, наоборот — как укрытие от финансовой непогоды в России. Посему я предлагаю заменить эмэмэмовский слоган времен начала ваучерной приватизации (вы уже забыли, что это такое?) — "Сделайте ваш ваучер золотым" — на "Сделайте ваш рубль зеленым". Как это? — закричите вы, скорее рассказывай. Или, наоборот, скептически скривитесь: умник нашелся. Нашелся и рассказываю. У меня есть рублевый вклад с фиксированной ставкой, а я хочу получить столь же фиксированный доход по нему, но только в валюте. Причем, значительно превышающий ставки по "обычным" валютным вкладам в надежных банках. Резонов у меня много — хотя бы то, что покупки я совершаю, в основном, в "валютках", поэтому и пересчитываю все на доллары. Как оградить — прохеджировать (от английского hedge — ограда) машкин вклад в "Империале"?
Так вот, меня просмотр распечаток с РТСБ привел к такой идее — купить на всю сумму вклада в банке "Империал" — с набежавшими на него процентами — фьючерсный контракт. Это, ясное дело, будет означать, что мы сможем конвертировать 700 тысяч рублей (500 тысяч — вклад, 200 тысяч — проценты) в доллары по фиксированному на сегодняшний день курсу. Какие бы перемены ни посетили валютный рынок, нас уже это волновать никак не будет, доллар мы все равно купим. При этом ситуация на фьючерсном рынке такова, что доллар удастся, похоже, купить очень дешево (его предполагаемый рост — 38 годовых за 4 месяца). Прикидываю: наш гарантированный валютный доход от вклада в "Империал" составит около 70% годовых.
Денег у нас после продажи ГКО хватит на целую кучу контрактов, то есть на целых два. Но нам так и одного не надо. Контракт-то на $ 1000, а нам, судя по текущим котировкам, можно будет купить только 120 долларов.
Выход из тупика находится, когда я стою вместе со своим приятелем Серегой в очереди за деньгами в банке "Церих". Это тот самый Серега, выступавший ко-спонсором моего проекта по закупке ГКО. Теперь он тоже получает прибыль, и весь просто светится от счастья. Но между наличными и его карманом образуюсь я со своим новым проектом. "Делай как я!" И именно я предлагаю опять соединить наши капиталы. То есть, по депозиту они будут раздельными, а фьючерсы — общие (коллективизация фондового рынка середняками). Каменное сердце теневика дрогнуло перед возможностью получить с твердой гарантией 70-процентный доход в валюте.
Серега тоже вкладывается в рубли (наши-то деньги уже в "Империале") и страхуется фьючерсными контрактами, но только на гораздо большую сумму. Ему-то нужен не один контракт, а.. (ой, сумма вклада не разглашается). Но это — уже из жизни богатых, уступивших нам кусочек своей территории.
Пути покупки фьючерса, равно как и способы, должны быть просты и доступны. Знакомый данилинский брокер с РТСБ(хоть на что-то партнер сгодился) здесь придется очень кстати.
Итак, убедив Серегу, вношу залог за свои 120 долларов — 31 200 рублей - пусть это и маленькая часть, но зато достойная. А достоинство и доход суть вещи неразлучные.
Фьючерсный рынок — штука коварная, поэтому некоторое снижение котировок сентябрьских контрактов принесло нам убытки — 11 тысяч. Которые, впрочем, были с лихвой перекрыты ошеломляющим ростом годовых ГКО. Итог: недельная прибыль в рублях 115 тысяч (+2,2%), в валюте — $ 36 (+3,6%).
Что Михаил Кораблев предает Максиму Данилину
| Годовые ГКО 1-й серии | 461 тыс. руб. |
| Остаток от операций с ГКО | 34 тыс. руб. |
| Облигация ММЖЗ | 420 тыс. руб. |
| Депозит под ГКО в СБС | 1 667 660 руб. |
| Депозит в банке "Империал" | 500 тыс. руб. |
| Акции | |
| Торибанк | 35 акций по 7000 руб. |
| "Медиа Механикс Капитал" | 4 акции по $ 10.00 |
| Банк "Менатеп" | 100 акций по $ 0,95 |
| Вклад в фонд ВВЗ | 5 долей по 177 000 руб. |
| Вклад в Спекулятивный фонд | 1 доля по 182 500 руб. |
| Рублевый резерв | 103 тыс.руб. |
| Валютный резерв | $ 132 |
| Заем в СБС | -$133 |
| Залог в расчетной палате РТСБ | 31 200 руб. |
| Вариационная маржа | -11 760 руб. |
| ИТОГО | 5 192 692 (+115 064 руб.)(+$36) |