Кто из нас не наслышан о фьючерсных игроках? Тех самых, которые за неделю разоряли банки и превращались в мультимиллионеров. Профессионалы говорят, что сложного в этой игре ничего нет. Главное — точно определить момент, когда контракты надо покупать, а когда продавать. А вот как это правильно сделать, не подскажет вам ни один специалист, хотя бы и Сорос со всей своей научной программой. Иначе бы фьючерсной торговли не существовало. В этом деле все почти по Ломоносову: сколько у одного из игроков прибывает, ровно столько же у другого убывает. Зато никакого обмана.
Не имей сто рублей
"Мы сидели с моим другом и пили вино..." — хрипел "Зоопарк" из автомагнитолы. Но мы вина не пили. Мы мчались что называется "по делам", в черном лаковом форде моего приятеля-брокера. Он был за рулем. В какой-то момент он взял трубку, пощелкал кнопками и после кратких приветствий завел продолжительный и малопонятный мне разговор о хеджерах, трейдерах, фьючерсах, форвардах и еще не помню о чем.
"На работе появляться необязательно, — сказал он, откладывая трубку, — пятьдесят миллионов сделаны, хватит для одного дня". Я, знал, конечно, что он хорошо зарабатывает. Но чтобы так просто и так быстро. Да еще не вылезая из машины...
У меня возникло острое желание занять у него пару миллионов, которых мне катастрофически не хватало на то, чтобы достроить гараж. И превратить их в четыре. А лучше — в десять. "Успокойся, — утихомирил меня приятель, — если я выиграл, значит кто-то проиграл..."
Между тем воодушевляющие примеры буквально захлестывали меня. Взять, скажем, такого не обремененного излишними макроэкономическими познаниями господина, как Максим Данилин из "Своей игры". Без особого напряжения он заработал на РТСБ за один день 203 тысячи на 520 вложенных, сначала продав парочку фьючерсов, а затем купив их после того, как курс вырос примерно на 150 руб. (см. "Деньги", N 17).
И, как выясняется, в этом он совсем не одинок. А кто, скажите, способен отказаться от удовольствия за пару дней удвоить свой капитал? Чем многие и занимаются. Ровно половина из них успешно...
Продавец воздуха
Стоит ли напоминать, что валютный фьючерс — это договор о покупке валюты в будущем по курсу, который устанавливается сегодня. Самое интересное во фьючерсной торговле — то, что торговля идет практически чистым воздухом.
Для того, чтобы, например, "продать что-нибудь ненужное", скажем $ 100 тысяч., или купить столько же долларов в будущем, вам совершенно необязательно иметь соответствующие суммы. Все, что от вас требуется — это заплатить перед покупкой или продажей контракта так называемую маржу. Своеобразный залог, который вы потеряете в том случае, если курс изменится в неблагоприятную для вас сторону.
Сумма залога зависит от суммы и срока контракта. Составляет она никак не более 5%-8% от его рублевой стоимости. Например, при заключении на МТБ тысячедолларового контракта со сроком исполнения в июле надо внести 250 тыс., в августе --280 тыс., в сентябре — 310 тыс.
Дальше начинается самое интересное — собственно игра. Например, вы совершенно уверены, что завтра подешевеют сентябрьские контракты и подорожают декабрьские. Вы немедленно даете поручение своему брокеру (список брокерских контор, работающих с фьючерсами, есть на каждой бирже) открывать позиции на продажу сентябрьских и покупку декабрьских контрактов.
Предположим, что назавтра все случилось именно так, как вы предполагали и сентябрьский курс упал на 10 руб./$, а декабрьский на 20. Если вы считаете, что дальше это изменение продолжаться не будет, вы закрываете и ту, и другую позиции, то есть сентябрьские покупаете по более низкой цене, а декабрьские продаете по более высокой.
Разница, то есть 20 тыс. руб. за каждый сентябрьский тысячедолларовый контракт и 10 тыс. руб. за декабрьский упадет вам на счет. Называется это вариационной маржей. Понятно, что чем больше вы купите контрактов, тем больше вы получите прибыли. Но согласитесь, что все может быть совсем наоборот, если вы неправильно угадаете направление изменения курса. В итоге вы окажетесь в проигрыше ровно на ту же сумму.
Как правило, на МТБ брокерам неинтересно связываться с суммами меньшими чем 10 или даже 20 млн руб. И напротив, на РТСБ объемы сделок гораздо меньше, и расчетным фирмам есть смысл связываться с частниками, располагающими пятью или даже одним миллионом рублей.
Услуги брокерской фирмы вам обойдутся примерно в $ 200 в месяц, если вы предпочитаете платить сразу или в $ 0,5-2 за каждую операцию. Форму оплаты можно выбирать, поэтому попробуйте сразу посчитать, какое количество покупок и продаж вы собираетесь проводить в месяц. Если их число будет меньше сотни, то вам однозначно стоит выбирать вариант "сдельной оплаты".
...горьку ягоду — я одна
Как правило, почетную обязанность совершать сделки на биржевом круге предоставляется брокеру той фирмы, с которой у вас заключен договор. Если вы доверяете брокеру, то вам совсем необязательно присутствовать на торгах.
В то же время отсутствие контроля с вашей стороны всегда чревато накладками. Например, в самом неприятном случае брокер может прислать вам неправильный отчет, в котором будут отражены только ваши убытки. Прибыли безболезненно останутся у вашего партнера. Чтобы избежать подобных неприятностей, можно давать каждое поручение брокеру в письменном виде лично или по факсу. Даже если брокер попал в гущу событий и находится на круге, в офисе как правило есть кто-нибудь, готовый передать ему ваше поручение.
В работе с партнером есть и другие тонкости. И на МТБ, и на РТСБ брокер о своем желании заключить ту или иную сделку заявляет... голосом. То есть буквально кричит операционистке, что и почем он хочет продать или купить. При этом существует вероятность, что его элементарно не услышат, особенно в тот день, когда начинается резкое изменение котировок. В "горячие" дни значение может иметь даже то время, за которое брокер добежит до круга и докричится до маклера. Наконец, помните, что у брокера вы — не единственный, поэтому заявки выполняются в том порядке, в каком подаются.
Поэтому вы можете попробовать другой вариант — самому получить статус брокера и выработать в себе "командный голос". В этом случае все будет зависеть только от вас. Для этого вам достаточно стать экзамен, который, например, на МТБ обойдется в $ 30. Обычно вопросы экзаменаторов не идут дальше правил торгов и устава биржи. После успешной сдачи экзамена вы получите какое-нибудь оригинальное коротенькое имя (например, на МТБ проходили сделки между брокерами ДАСТ и ТЕБЕ) и выйдете в самостоятельное плаванье.
Развивайте интуицию
Хотя в нашей стране делать прогнозы — занятие совершенно неблагодарное, вам все-равно придется этим заняться. Если при этом вы убеждены, что умом Россию не понять, можно довериться случаю или интуиции. Но говорят, что интуиция работает лучше всего у самых информированных людей. И главное, что вам потребуется — это экономическая информация.
Впрочем, есть и большие оригиналы, которые привлекают к работе экстрасенсов или к всеобщей радости окружающих появляются на биржевом круге со сложными приспособлениями для гадания. И все равно при этом проигрывают. Известно, например, что некий программист, создавший компьютерную систему для прогнозирования курса, проиграл за несколько дней с ее помощью 150 миллионов рублей.
Так что вернемся к информации экономической. Одним из важных факторов, влияющих на долговременное изменение стоимости доллара по срочным контрактам, является общая ситуация в экономике и субъективное мнение игроков об этой ситуации. Например, в марте-апреле профессионалы действительно поверили в обещания правительства и ЦБ о более жесткой финансовой политике. А там подоспела и договоренность с МВФ о кредите для России. Оба факта способствовали замедлению курсового роста. В итоге стали снижаться котировки на фьючерсные контракты.
Как это ни банально, изменение скорости роста текущего курса рубля к доллару на ММВБ и на межбанковском рынке — еще одна из основных примет, по которым игроки судят о будущем нашей валюты. Так что в тот момент, когда доллар стал дешеветь по отношению к рублю, фьючерсные котировки совершили немало прыжков в глубину.
Нынешний курс на октябрь в 5800 совсем не означает, что так оно и будет. Скорее наоборот. Многие трейдеры, работающие с фьючерсными контрактами, утверждают, что курс по дальним в настоящий момент существенно завышен. Хотя для нас с вами это и не важно. Для того, чтобы заработать что-то на фьючерсах, вполне достаточно знать, какой курс будут предполагать завтра все остальные участники рынка.
Не стой под стрелой!
Так что главное в игре с валютными фьючерсами — это правильно определить изменения курса доллара в ближайшее время. И вот для этого вам просто придется стать если не профессионалом, то во всяком случае очень информированным человеком. Принцип "вдруг повезет", здесь не работает. Вам придется основательно знакомиться со всем, что может повлиять на изменение котировок, собирая информацию не только из официальных каналов, но и из всех доступных источников.
То есть, в итоге внешне простой и легкий способ заработать сразу много денег становится достаточно серьезным занятием, и вам приходится заниматься этим практически на профессиональной основе. И не рекомендуется расслабляться. Мой знакомый брокер говорит, что эта работа похожа на гонки "Формулы-1": покатал кого-то хоть один раз на своей машине (то есть, на мгновение отвлекся от основного занятия) — в итоге слетаешь с трассы надолго.
Причем, для того, чтобы не остаться в проигрыше совсем, необязательно пытаться предсказать, какой курс будет к моменту исполнения контракта. Ваш доход (или убыток) складывается из разницы курса, по которому контракт куплен, и курса, по которому вы его закрыли (продали).
Например, еще буквально в начале апреля фьючерсный курс доллара с поставкой в октябре составлял 6900 руб./$. А сейчас брокеры соглашаются с тем, что к октябрю курс доллара поднимется только до 5770 руб./$. Так что за полтора месяца, угадав столь сильное падение фьючерсного курса доллара на биржах, можно было практически не прилагая усилий заработать 1,2 млн руб. с каждого 350-тысячного контракта. То есть увеличить свой капитал более чем втрое.
Интересно — но даже в том случае, если вы решили всего лишь застраховать свой вклад от изменения курса доллара, вам может понадобиться умение продавать и покупать фьючерсы вовремя. Если вы помните, в апрельском N 14 мы писали о том, что покупка фьючерса может оказать вам неоценимую услугу при размещении рублевого вклада. Их дуэт (фьючерс — рублевый вклад) становится обладателем повышенного иммунитета. Ведь если падают фьючерсные котировки, выигрывает рубль. Если, напротив, рубль проигрывает, фьючерс компенсирует наши потери об его обесценения. В том же N 14 мы пытались подстраховать рублевый вклад в 10 млн руб. (что составляло в тот момент $ 2000) с помощью двух контрактов на покупку $ 1000 каждый. После окончания срока депозита мы рассчитывали получить 16,6 млн или же купить $ 2000 по 6900 руб./$ в том случае, если в октябре они будут стоить дороже этого курса. Таким образом мы оказывались полностью застрахованными от того, что наш рублевый вклад обесценится относительно валюты.
Но за период с начала марта по середину мая октябрьский фьючерсный курс доллара снизился более чем на тысячу. Так вот, к настоящему моменту мы должны были истратить только на покрытие отрицательной маржи около двух с половиной миллионов рублей. Понятно, что проценты по банковскому вкладу в рублях покроют эти расходы, но зачем же тратить лишние деньги? Ведь в итоге мы уменьшаем проценты по нашему депозиту почти наполовину. Гораздо разумнее определить начало падения и продать контракты. Потом, если начнется новый рост, купить новые. И спокойно оставить разницу в кармане.
Прелесть длинных позиций
Дополнительный доход вам может принести арбитраж, проще говоря — игра на разнице котировок на разных площадках. Например, на тех же МТБ и РТСБ курс на контракты с одинаковой датой поставки часто отличатся на 15-20 пунктов. А в экстремальные моменты разрыв может достигать 50 рублей за доллар. Причем совершенно не обязательно заниматься тем, что в течение одного дня перебрасывать контракты с одной биржи на другую. Достаточно просто покупать и продавать контракты на разных площадках (это можно сделать при помощи вашей брокерской конторы).
Наконец, еще один способ получать дополнительные деньги — это играть на ежедневном изменении курса. То есть буквально так: сначала покупаешь, а через несколько минут видишь, что цена поднялась, бежишь и продаешь. Очень много потерять здесь сложно. В пределах одной сессии правилами биржи установлены узкие рамки, в которых может колебаться курс. Но, с другой стороны, непросто бывает и предсказать — как поведут курсы в ближайшие полчаса. Здесь особую роль играют стратегии отдельных игроков. Поэтому заниматься игрой на краткосрочном росте курсов достаточно сложно.
И последнее — чем ближе момент поставки, проще говоря дата, на которую вы купили доллары, тем меньше разница между текущим и фьючерсным курсом, а значит, меньше возможности для изменения фьючерсного курса и получения дохода. Естественно, меньше и риск. С длинными позициями все наоборот.
Вообще, доходность прямо пропорциональна риску. И чем большими суммами вы управляете, тем больше шанс разориться. Тем более, следует учесть — все, что кто-нибудь выигрывает, кто-то другой должен проиграть. Иначе бы дохода от игры на валютных фьючерсах вообще не существовало бы.
Николай ЛЯМИН